Isang malaking hamon para sa mga bagong may-ari ng Chelsea FC, isang investment group na pinamumunuan nina Todd Boehly at Clearlake Capital, ay kung paano nila mapapanatili ang English soccer team sa pinakamahuhusay sa mundo pagkatapos magbayad. $ 3.1 bilyon upang makuha ito, lalo na dahil bilang bahagi ng kanilang bid nangako silang mamuhunan ng isa pang $2.16 bilyon, na magsasama ng pag-upgrade sa tahanan ng koponan sa Stamford Bridge.

Ngayon alam namin ang isang malaking piraso ng palaisipan na iyon.

Ang mga may-ari ni Chelsea Iniulat humiram ng $950 milyon, na binubuo ng humigit-kumulang na $357 milyon na revolving credit facility at isang $595 milyon na term loan. Ang utang, gayunpaman, ay hindi maupo sa balanse ng soccer team. Sa halip, ito ay nasa balanse ng holding company ng Chelsea FC. Ito ay isang pinansiyal na maniobra na nagpapalaya sa koponan ng soccer mula sa bago ng UEFA mga regulasyon sa pagpapanatili ng pananalapi, na, bukod sa iba pang mga bagay, ay nilalayong pigilan ang mga may-ari sa deficit-financing sa kanilang mga roster.

Sinasabi ng mga banker ng sports na habang ang utang ay teknikal na responsibilidad ng may hawak na kumpanya, ang katotohanan ay ang koponan ng soccer ay collateral para sa mga pautang. Ang mga share sa soccer team ang pangunahing asset ng holding company. Ang mga pagbabayad ng interes sa utang ay karaniwang binabayaran mula sa may hawak na daloy ng salapi ng kumpanya at/o ang mga may-ari. Ngunit muli, dahil ang mga may-ari ay tumatanggap ng mga pamamahagi mula sa holding company o sa koponan, ito ay talagang lahat ng parehong pera. Minsan ang mga may-ari ay naglalagay din ng ilan sa kanilang sariling pera bilang collateral at nagbabayad ng interes, sabi ng mga banker. Ang isang tagapagsalita sa Eldridge, ang kumpanya ng pamumuhunan ng Boehly, ay hindi tumugon sa mga kahilingan para sa komento.

Si Chelsea ay malayong mag-isa. mga koponan ng US nagamit na humahawak ng mga kumpanya bilang mga sasakyan sa pagpopondo sa loob ng maraming taon. Ang Spanish side na Atletico Madrid ang ginamit may hawak na financing ng kumpanya noong nakaraang tag-init.

Ngunit huwag nating ipagpalagay na ang mga koponan mismo ay hindi ang tunay na collateral.