Toll Brothers At 2 Iba Pang Homebuilding Stocks Para Panoorin Habang Lumalamig Ang Pabahay Market

Homebuilding Stocks Kamakailang Balita

Bago ang 2022, ang mga operator sa industriya ng homebuilding ay nakinabang mula sa pagtaas ng per capita na disposable income, mga rate ng interes na katanggap-tanggap na itinakda ng Federal Reserve at pagpapabuti ng mga kondisyon ng macroeconomic bago ang pandemya ng coronavirus. Ang mabilis na pagtaas ng mga presyo ng bahay sa nakalipas na dalawang taon ay nagawang mabawi ang tumaas na mga gastos sa paggawa at materyal. Sa ngayon sa taong ito, ang pagtaas ng mga rate ng mortgage at ang pagbaba ng demand para sa mga single-family home ay nakasakit sa industriya ngayong taon.

Gayunpaman, nababahala ang demand para sa katapusan ng 2022 at hanggang 2023. Noong Agosto, bumaba ang damdamin ng National Association of Home Builders (NAHB) sa loob ng walong magkakasunod na buwan. Noong Agosto, bumaba ang pagbabasa sa 49, na itinuturing na negatibo. Ang halaga ng paggasta sa pagtatayo ng tirahan at ang bilang ng pagsisimula ng pabahay ay parehong inaasahang bababa sa susunod na ilang taon. Bukod pa rito, sa sandaling bumawi ang ekonomiya, inaasahang tataas ang mga rate ng interes sa mas normal na antas, na humahadlang sa kita ng industriya. Gayunpaman, ang pagbabang ito ay bahagyang mababawas sa pamamagitan ng pagpapabuti ng mga kondisyon ng macroeconomic, dahil ang parehong paggasta ng consumer at per capita na disposable na kita ay inaasahang tataas.

Sa loob ng industriya mayroong ilang mga kapansin-pansing uso. Sa pagtaas ng mga presyo ng enerhiya, maraming mga homebuilder ang nagtutulak patungo sa mga pag-install ng solar panel. Hindi lamang nito nai-save ang mga may-ari ng bahay mula sa mataas na gastos sa enerhiya, ngunit nangangailangan din ito ng kaunti hanggang sa walang pag-aalaga. Bukod pa rito, nagsisimula nang tingnan ng mga may-ari ng bahay ang mga materyal at gawi sa pagtatayo ng kapaligiran bilang mga mahahalagang salik sa pagpili ng tagabuo ng bahay. Ang pag-angkop sa pagbabago ng mga kagustuhan ng consumer at isang mapaghamong macroeconomic na kapaligiran ay magiging mahalaga sa tagumpay ng mga homebuilder sa mga darating na taon.

Pagmamarka ng Mga Stock sa Pagbuo ng Bahay Gamit ang mga A+ na Marka ng Stock ng AAII

Kapag sinusuri ang isang kumpanya, nakakatulong na magkaroon ng layunin na balangkas na nagbibigay-daan sa iyong paghambingin ang mga kumpanya sa parehong paraan. Ito ang dahilan kung bakit nilikha ng AAII ang A+ Stock Grades, na sinusuri ang mga kumpanya sa limang salik na ipinahihiwatig ng mga resulta ng pananaliksik at real-world na pamumuhunan upang matukoy ang mga stock na tumatalo sa merkado sa katagalan: halaga, paglago, momentum, mga pagbabago sa pagtatantya ng kita (at mga sorpresa) at kalidad.

Gamit ang A+ Stock Grades ng AAII, ang sumusunod na talahanayan ay nagbubuod sa pagiging kaakit-akit ng tatlong homebuilding stock—Meritage Homes, Taylor Morrison at Toll Brothers—batay sa kanilang mga batayan.

Buod ng A+ Stock Grade ng AAII para sa Tatlong Homebuilding Stock

Ang Ibinunyag ng A+ Stock Grades

Meritage Homes (MTH) ay isang taga-disenyo at tagabuo ng mga single-family home. Kasama sa mga segment nito ang homebuilding at mga serbisyong pinansyal. Ang segment ng homebuilding ay nakikibahagi sa pagkuha at pagbuo ng lupa, pagtatayo ng mga bahay, marketing at pagbebenta ng mga bahay na iyon at pagbibigay ng warranty at mga serbisyo sa customer. Bilang karagdagan, ang mga pagpapatakbo ng homebuilding ay binubuo ng tatlong rehiyon, West, Central at East, na kinabibilangan ng siyam na estado: Arizona, California, Colorado, Texas, Florida, Georgia, North Carolina, South Carolina at Tennessee. Ang bahagi ng pag-uulat ng mga serbisyo sa pananalapi ay nag-aalok ng pamagat at escrow, mortgage at mga serbisyo ng insurance. Ang operasyon ng mga serbisyong pinansyal nito ay nagbibigay ng mga serbisyo ng mortgage sa mga bumibili ng bahay nito sa pamamagitan ng hindi pinagsama-samang joint venture. Ang kumpanya ay nagpapatakbo din ng Carefree Title Agency Inc. Kasama sa pangunahing negosyo ng Carefree Title ang title insurance at mga serbisyo sa pagsasara/pag-areglo sa mga bumibili ng bahay nito.

Ang kumpanya ay may Value Grade na A, batay sa Value Score nito na 98, na itinuturing na malalim na halaga. Ang mas mataas na mga marka ay nagpapahiwatig ng isang mas kaakit-akit na stock para sa mga namumuhunan sa halaga at, sa gayon, isang mas mahusay na grado.

Ang pagraranggo ng Value Score ng Meritage Homes ay batay sa ilang tradisyonal na sukatan ng pagpapahalaga. Ang kumpanya ay may ranggo na 22 para sa ani ng shareholder, 18 para sa ratio ng price-to-book-value (P/B) at 5 para sa presyo-kita (P/E) ratio, kung mas mababa ang ranggo, mas mahusay para sa halaga. Ang kumpanya ay may shareholder yield na 3.1%, isang price-to-book-value ratio na 0.86 at isang price-earnings ratio na 3.3. Ang ratio ng halaga ng negosyo sa mga kita bago ang interes, buwis, depreciation at amortization (EBITDA) ay 2.9, na isinasalin sa markang 10.

Ang Value Grade ay batay sa percentile rank ng average ng percentile rank ng mga valuation metrics na binanggit sa itaas, kasama ang price-to-free-cash-flow ratio (P/FCF) at ang presyo-sa-benta (P/S) ratio. Ang ranggo ay pinaliit upang magtalaga ng mas matataas na marka sa mga stock na may pinakakaakit-akit na mga pagpapahalaga at mas mababang mga marka sa mga stock na may hindi gaanong kaakit-akit na mga pagpapahalaga.

Ang isang mas mataas na kalidad na stock ay nagtataglay ng mga katangiang nauugnay sa upside potential at pinababang downside na panganib. Ang backtesting ng Marka ng Kalidad ay nagpapakita na ang mga stock na may mas matataas na marka, sa karaniwan, ay higit sa mga stock na may mas mababang mga marka sa panahon mula 1998 hanggang 2019.

Ang Meritage Homes ay may Marka ng Kalidad na A na may markang 82. Ang Marka ng Kalidad ng A+ ay ang percentile rank ng average ng percentile ranks ng return on assets (ROA), return on invested capital (ROIC), gross profit sa asset, buyback yield, pagbabago sa kabuuang pananagutan sa asset, accrual sa asset, Z double prime bankruptcy risk (Z) score at F-Score. Ang F-Score ay isang numero sa pagitan ng zero at siyam na nagtatasa sa lakas ng posisyon sa pananalapi ng isang kumpanya. Isinasaalang-alang nito ang kakayahang kumita, pagkilos, pagkatubig at kahusayan sa pagpapatakbo ng isang kumpanya. Ang marka ay variable, ibig sabihin, maaari nitong isaalang-alang ang lahat ng walong sukat o, kung alinman sa walong sukat ay hindi wasto, ang wastong natitirang mga panukala. Upang maitalaga ng Marka ng Kalidad, gayunpaman, ang mga stock ay dapat na may wastong (hindi null) na sukat at kaukulang ranggo para sa hindi bababa sa apat sa walong mga sukat ng kalidad.

Malakas ang ranggo ng kumpanya sa mga tuntunin ng return on asset at buyback yield nito. Ang Meritage Homes ay may return on asset na 18.4% at buyback yield na 3.1%. Ang median na return ng sektor sa mga asset at buyback yield ay 2.9% at negatibong 0.3%, ayon sa pagkakabanggit. Mataas din ang ranggo ng kumpanya na may Z-Score na 8.55 na nasa 84th percentile. Gayunpaman, mahina ang ranggo ng Meritage Homes sa mga tuntunin ng mga accrual nito sa mga asset, sa ikatlong percentile.

Nag-ulat ang Meritage Homes ng sorpresa sa kita para sa ikalawang quarter ng 2022 na 15.3%, at sa naunang quarter ay nag-ulat ng positibong sorpresa sa kita na 23.4%. Sa nakalipas na buwan, ang pagtatantya ng mga kita ng pinagkasunduan para sa ikatlong quarter ng 2022 ay nanatiling pareho sa $6.675 bawat bahagi sa kabila ng isang pataas at siyam na pababang pagbabago. Bilang karagdagan, ang Meritage Homes ay may Growth Grade ng C batay sa mahinang quarterly year-over-year operating cash flow growth na negatibong 69.1% na binawasan ng malakas na limang taong earnings per share growth rate na 40.3%.

Taylor Morrison Home (TMHC) ay isang pampublikong homebuilder sa US Ang kumpanya ay isa ring land developer, na may portfolio ng lifestyle at master-planned na mga komunidad. Nagbibigay ito ng iba't ibang mga tahanan sa isang hanay ng mga punto ng presyo upang umapela sa isang hanay ng mga pangkat ng consumer. Ang kumpanya ay nagdidisenyo, nagtatayo at nagbebenta ng mga single- at multi-family detached at attached na mga tahanan sa mga tradisyonal na merkado para sa entry level, move-up at 55-plus active lifestyle buyer. Ang kumpanya ay nagpapatakbo sa ilalim ng iba't ibang mga pangalan ng tatak, kabilang ang Taylor Morrison, Darling Homes Collection ni Taylor Morrison at Esplanade. Sa pamamagitan ng Christopher Todd Communities ay nagpapatakbo ito ng isang build-to-rent homebuilding na negosyo. Ito ay nagsisilbing tagakuha ng lupa, developer at tagabuo ng bahay habang ang Christopher Todd Communities ay nagbibigay ng mga disenyo ng komunidad at konsultasyon sa pamamahala ng ari-arian. Bilang karagdagan, ito ay bubuo at gumagawa ng mga multi-use na property na binubuo ng commercial space, retail at multi-family property sa ilalim ng Urban Form brand.

Si Taylor Morrison ay may Momentum Grade na B, batay sa Momentum Score nito na 62. Nangangahulugan ito na malakas ang ranggo nito sa mga tuntunin ng weighted relative strength nito sa huling apat na quarter. Ang markang ito ay hinango mula sa isang average na relatibong lakas ng presyo na negatibong 5.6% sa pinakahuling quarter at mas mataas sa average na relatibong lakas ng presyo na negatibong 5.6% sa pangalawang pinakakamakailang quarter, negatibong 8.4% sa ikatlong pinakahuling quarter at 25.3% sa ikaapat na pinakahuling quarter. Ang mga score ay 53, 44, 42 at 95 na sunud-sunod mula sa pinakahuling quarter. Ang weighted four-quarter relative strength price ay 0.0%, na isinasalin sa score na 62. Ang weighted four-quarter relative strength rank ay ang relatibong pagbabago ng presyo para sa bawat isa sa nakalipas na apat na quarter, na may pinakahuling quarterly na pagbabago sa presyo na binigyan ng isang timbang na 40% at bawat isa sa tatlong nakaraang quarter ay binigyan ng timbang na 20%.

Ang mga pagbabago sa pagtatantya ng kita ay nag-aalok ng indikasyon kung paano tinitingnan ng mga analyst ang mga panandaliang prospect ng isang kompanya. Halimbawa, si Taylor Morrison ay may Earnings Estimate Revisions Grade na B, na positibo. Ang marka ay nakabatay sa istatistikal na kahalagahan ng kanyang pinakabagong dalawang quarterly na mga sorpresa sa kita at ang porsyento ng pagbabago sa pagtatantya ng pinagkasunduan nito para sa kasalukuyang taon ng pananalapi sa nakalipas na buwan at nakaraang tatlong buwan.

Nag-ulat si Taylor Morrison ng positibong sorpresa sa kita para sa ikalawang quarter ng 2022 na 32.8%, at sa naunang quarter ay nag-ulat ng positibong sorpresa sa kita na 14.4%. Sa nakalipas na buwan, ang pagtatantya ng mga kita ng pinagkasunduan para sa ikatlong quarter ng 2022 ay tumaas mula $2.510 hanggang $2.535 bawat bahagi dahil sa apat na pataas at limang pababang pagbabago. Sa nakalipas na tatlong buwan, ang pagtatantya ng mga kita ng pinagkasunduan para sa buong taong 2022 ay nanatiling pareho sa $9.560 bawat bahagi sa kabila ng siyam na pataas na pagbabago.

Ang kumpanya ay may Value Grade na A, batay sa Value Score nito na 99, na nasa malalim na hanay ng halaga. Ito ay nagmula sa napakababang price-earnings ratio na 3.4 at isang mataas na shareholder yield na 8.2%, na nasa ikaanim at ikawalong percentile, ayon sa pagkakabanggit. Si Taylor Morrison ay may Growth Grade na B batay sa markang 71. Ang kumpanya ay may malakas na quarterly year-over-year operating cash flow growth na 195.5% at malakas na quarterly year-over-year earnings per share growth na 156.7%.

Toll Brothers (TOL) ay isang tagabuo ng mga marangyang tahanan. Ang kumpanya ay nakatuon sa pagdidisenyo, pagtatayo, pagmemerkado, pagbebenta at pag-aayos para sa pananalapi para sa isang hanay ng mga luxury residential single-family detached homes, attached homes, master-planned resort-style golf at mga urban na komunidad. Kasama sa mga segment nito ang tradisyonal na homebuilding at urban infill (pamumuhay sa lungsod). Ang tradisyunal na segment ng homebuilding ay nagtatayo at nagbebenta ng mga bahay para sa mga hiwalay at nakadugtong na mga bahay sa mga marangyang pamayanang tirahan na matatagpuan sa mga mayayamang suburban na merkado na tumutugon sa mga mamimili ng move-up, empty-nester, active-adult, abot-kayang luxury, age-qualified at second-home buyers sa US Ang tradisyonal na homebuilding segment ay tumatakbo sa limang heyograpikong lugar, kabilang ang North region, Mid-Atlantic region, South region, Mountain region at Pacific region. Ang urban infill segment ay nagtatayo at nagbebenta ng mga bahay sa pamamagitan ng Toll Brothers City Living. Ito ay nagpapatakbo sa higit sa 24 na estado at sa Distrito ng Columbia.

Ang Toll Brothers ay may Marka ng Kalidad na A na may markang 82. Malakas ang ranggo ng kumpanya sa mga tuntunin ng return on asset nito, buyback yield at F-Score. Ang Toll Brothers ay may return on asset na 8.9%, buyback yield na 6.9% at F-Score na 7. Ang average na buyback yield ng industriya ay mas masahol pa kaysa sa Toll Brothers sa negatibong 0.3%. Ang kumpanya ay nasa ranggo sa ibaba ng median ng industriya para sa mga accrual sa mga asset at return on invested capital.

Ang Toll Brothers ay may Momentum Grade na C, batay sa Momentum Score nito na 45. Nangangahulugan ito na average ito sa mga tuntunin ng weighted relative strength nito sa huling apat na quarter. Ang markang ito ay hinango mula sa isang relatibong lakas ng presyo na negatibong 5.7% sa pinakahuling quarter, 1.7% sa pangalawang pinakahuling quarter, negatibong 28.1% sa ikatlong pinakahuling quarter at 16.7% sa ikaapat na pinakakamakailang- kamakailang quarter. Ang mga score ay 53, 58, 23 at 92 na sunud-sunod mula sa pinakahuling quarter. Ang weighted four-quarter relative na lakas ng presyo ay negatibong 4.2%, na isinasalin sa markang 45.

Ang Toll Brothers ay nag-ulat ng isang sorpresa sa kita para sa ikatlong quarter ng 2022 na 2.3%, at sa naunang quarter ay nag-ulat ng isang positibong sorpresa sa kita na 20.2%. Sa nakalipas na buwan, ang pagtatantya ng mga kita ng pinagkasunduan para sa ikaapat na quarter ng 2022 ay bumaba mula $4.939 hanggang $3.981 bawat bahagi dahil sa 14 na pababang pagbabago. Sa nakalipas na buwan, ang pagtatantya ng mga kita ng pinagkasunduan para sa buong taon 2022 ay bumaba ng 8.8% mula $10.225 hanggang $9.33 bawat bahagi, batay sa isang pataas at 15 pababang rebisyon.

Ang kumpanya ay may Value Grade na A, batay sa Value Score nito na 93, na nasa malalim na hanay ng halaga. Ito ay nagmula sa napakababang ratio ng kita-presyo na 5.4 at isang mataas na ani ng shareholder na 8.6%, na nasa ika-12 at ikapitong porsyento, ayon sa pagkakabanggit. Ang Toll Brothers ay may Growth Grade ng C batay sa markang 59. Ang kumpanya ay may malakas na limang taong operating cash flow growth rate na 53.9%. Gayunpaman, ito ay binabayaran ng mababang quarterly year-over-year operating cash flow growth rate na negatibong 109.9%.

____

Ang mga stock na nakakatugon sa mga pamantayan ng diskarte ay hindi kumakatawan sa isang "inirerekomenda" o "bumili" na listahan. Mahalagang magsagawa ng nararapat na kasipagan.

Kung nais mo ang isang gilid sa buong pagkasumpungin ng merkado na ito, maging isang miyembro ng AAII.