Ang British pound, tulad ng karamihan sa mga pangunahing pera maliban sa dolyar, ay nasa ilalim ng pagkubkob sa buong 2022. At ang sitwasyon ay lumala nang husto noong nakaraang linggo, nang ang bagong punong ministro ng UK, si Liz Truss, ay nag-unveil isang plano sa paggastos upang mapalakas ang paglago ng ekonomiya.
Ang mga mamumuhunan ay natatakot sa plano—na mangangailangan ng £45 bilyon sa bagong utang, at kasama ang pinakamalaking pagbawas ng buwis makikita sa UK sa loob ng 50 taon—ay magsisilbi lamang upang palalain ang inflation, pag-undo ang trabaho ng pagtaas ng interes ng Bank of England.
Sa kabila ng negatibong reaksyon mula sa mga merkado noong nakaraang linggo sa mga bagong hakbang sa pananalapi, sinabi ng UK Chancellor of the Exchequer Kwasi Kwarteng noong katapusan ng linggo na mayroong “mas darating” sa mga pagbawas ng buwis, na nagpapadala ng pound sa mababa ang record laban sa US dollar noong Lunes.
Ang dating nangingibabaw na pound sterling ay bumaba na ngayon ng higit sa 21% ngayong taon kumpara sa dolyar, at hindi lang ito ang foreign currency na nahihirapan. Ang Japanese Yen ay bumaba din ng humigit-kumulang 20% sa taon kumpara sa dolyar, habang ang Euro at Thai baht ay parehong bumaba ng higit sa 15%.
Ang dolyar ay pinasiyahan ang rurok sa 2022 sa gitna ng Federal Reserve agresibong pagtaas ng interes, sa Europa krisis sa enerhiya, at ng China Mga lockdown sa COVID.
As Mabuting kapalaran naunang iniulat, ang mga mamumuhunan na naghahanap upang protektahan ang kanilang kapital sa mga pagsubok na pang-ekonomiyang panahon ay nakikita ang greenback bilang a ligtas na kanlungan, dahil ang ekonomiya ng US ay "ang pinakamalinis na dirty shirt," ayon kay Eric Leve, punong opisyal ng pamumuhunan ng wealth management firm na Bailard.
Ngunit nagbabala ang mga ekonomista na ang lakas ng dolyar ay maaari ding maging isang bangungot para sa pandaigdigang ekonomiya.
"Ang malinaw ay mayroon tayong walang humpay na pagtaas ng mga ani, itong walang humpay na pagpapahalaga sa dolyar. Pareho silang masamang balita para sa mga korporasyon at para sa ekonomiya,” si Mohamed El-Erian, ang presidente ng Queens' College sa University of Cambridge, Sinabi sa CNBC sa Monday.
Sa pag-echo ng mga komento ni Leve, ipinaliwanag ni El-Erian na sa "pag-aapoy ng apoy" sa buong umuunlad na mundo—at ngayon kahit sa mga lugar tulad ng UK—ang dolyar ang huling paraan para sa mga mamumuhunan.
"Ang dahilan kung bakit nangyayari ang huling hakbang na ito sa dolyar ay dahil tayo ang ligtas na kanlungan at ang isang kahihinatnan nito ay ang ating pera ay lumalakas," sabi niya.
Ang malakas na dolyar: Isang global wrecking ball
Hindi ito ang unang pagkakataon na nagbabala si El-Erian tungkol sa mga potensyal na mapaminsalang implikasyon ng tumataas na dolyar ng US.
Noong Setyembre 6 Washington Post op-ed, ipinaliwanag ni El-Erian na ang isang malakas na dolyar ay maaaring maging isang "halo-halong pagpapala." Sa isang banda, ang lakas ng greenback ay nakakatulong upang mabawasan ang inflation ng US, ngunit sa parehong oras, kapag ang dolyar ay nananatiling patuloy na malakas, maaari itong mabangkarota sa mga umuunlad na bansa habang ang kanilang mga gastos sa utang na denominasyon sa dolyar ay tumataas.
Ganyan talaga ang nangyari sa krisis sa utang sa Latin America ng 1980s. Ang mga umuunlad na bansa sa Central at South America ay nakaipon ng bilyun-bilyong pautang na may halagang dolyar na may mababang interes sa buong 1970s. Pagkatapos, nang ang US ay tumaas nang husto ng mga rate ng interes upang labanan ang inflation simula noong 1982, ang mga gastos sa utang ay tumaas na nagdulot ng isang krisis na nagbunsod sa Latin America sa isang "nawalang dekada," ayon sa Federal Reserve.
At nagbabala si El-Erian na ang isang malakas na dolyar ay maaaring magkaroon ng maraming mapangwasak na epekto sa labas ng mga umuusbong na ekonomiya ng merkado.
"Kung mas mahaba at mas mataas ang dolyar na tumataas kaysa sa iba, mas malaki ang panganib ng mas matagal na pandaigdigang stagflation, mga problema sa utang sa papaunlad na mundo, mas maraming paghihigpit sa malayang daloy ng mga kalakal sa mga hangganan, mas malaking kaguluhan sa pulitika sa marupok na mga ekonomiya at mas malaking geopolitical conflicts. ,” isinulat niya sa kanyang Washing Post op-ed.
Noong Lunes, nabanggit din ni El-Erian na ang kamakailang lakas ng US dollar ay nagdaragdag lamang sa tatlong pangunahing pagbabago ng paradigm na ginawa para sa isang "hindi komportable na mataas na posibilidad" ng isang pandaigdigang pag-urong.
Sinira ng nangungunang ekonomista ang mga pagbabagong ito sa kanyang pinakabago Bloomberg op-ed sa ibabaw ng katapusan ng linggo.
Una, nabanggit niya na ang mga sentral na bangko sa buong mundo ay halos lumipat mula sa suportado tungo sa mahigpit na mga patakaran sabay-sabay na para kontrahin ang inflation. Pangalawa, ipinaliwanag niya na ang pandaigdigang paglago ng ekonomiya ay “mabagal nang husto” bilang tatlong pinakamahalagang ekonomiya sa mundo, ang Estados Unidos, ang EU, at Tsina, lahat ay patuloy na nawawalan ng momentum.
At sa wakas, sinabi niya na ang proseso ng globalisasyon na nakatulong sa pagbuo ng isang deflationary trend sa buong mundo sa nakalipas na dalawang dagdag na dekada ay ngayon. kumukupas dahil sa "persistent geopolitical tensions."
Sa kanyang pakikipanayam sa CNBC noong Lunes, ipinaliwanag ng nangungunang ekonomista na ang mga pagbabagong paradigm na ito ay pinalala lamang ng mga patakaran ng gobyerno, at nanawagan sa mga gumagawa ng patakaran na huminto sa pagdaragdag sa pagkasumpungin, na nagpapahiwatig sa bagong pagbawas ng buwis sa UK at plano sa paggastos.
"Hindi lamang ito tungkol sa malalaking pagbabago sa paradigm," sabi ni El-Erian. "Ito ay tungkol sa mga pamahalaan at mga sentral na bangko na pinagmumulan ng pagkasumpungin sa halip na mga pagsugpo sa volatility. Ang mga ito ay nagdaragdag sa pagkasumpungin, iyon ay partikular na malinaw sa gobyerno sa UK, ngunit gayundin sa US kasama ang Fed…ito ay medyo gulo sa ilan sa mga merkado na ito at ito ang mga pangunahing merkado para sa pandaigdigang ekonomiya."
Ang kuwentong ito ay orihinal na itinampok sa Ang kapalaran.com
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/top-economist-mohamed-el-erian-180119426.html