(Bloomberg) — Ang punong US equity strategist ng Morgan Stanley ay hindi kumbinsido na ang stock rally ay narito upang manatili at pinalakas ang kanyang babala tungkol sa isang potensyal na pagbaba ng merkado sa huling bahagi ng taong ito.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
"Ipapakita namin ito bilang ang bear market ay nagpapatuloy," sinabi ni Mike Wilson sa Bloomberg Surveillance noong Biyernes. “Ito ang ginagawa ng mga bear market: idinisenyo ang mga ito upang lokohin ka, lituhin ka, gawin ang mga bagay na hindi mo gustong gawin, habulin ang mga bagay sa maling oras at malamang na ibenta ang mga ito sa maling oras.”
Ang S&P 500 Index ay tumaas ng halos 10% year-to-date, na umaaligid malapit sa pangunahing antas nito na 4,200. Ang optimismo sa isang paglutas ng utang-kisame ng US at pananabik sa artificial intelligence ay nanaig ngayong linggo matapos ang mga pagkabalisa sa isang pagkapatas at mga alalahanin sa rate ng interes ay nagpapanatili sa mga stock na hindi gumagalaw sa halos buong Mayo.
Si Wilson ay nanatiling isa sa mga pinakamalaking bear sa Wall Street pagkatapos ng tumpak na hulaan ang 2022 selloff, kahit na ang US equity index ay patuloy na tumataas sa taong ito. Sa kanyang pananaw, ang mga inaasahan sa kita at kawalan ng katiyakan sa ekonomiya ay nag-iiwan ng maliit na dahilan para sa positibong momentum ay maaaring magpatuloy.
"Ang pangunahing kaso ay hindi sumusuporta kung saan ang mga stock ay nakikipagkalakalan ngayon kung ito ay sa antas ng index o sa antas ng single-stock, at ang ikalawang kalahati ay magiging mas choppier at malamang na pababa sa index," sabi ni Wilson.
Itinuro ng mga naysayers ang manipis na pamumuno na nagtutulak sa pagsulong ng merkado bilang isang senyales para sa kahinaan sa hinaharap. Kung wala ang isang batch ng ilang malalaking pangalan ng teknolohiya, halos hindi gumalaw ang mga stock. Ang equal-weight na bersyon ng S&P 500, halimbawa, ay nananatiling halos flat sa kabila ng pagtaas sa pangunahing, cap-weighted gauge.
Habang sinabi ng Savita Subramanian ng Bank of America sa Bloomberg Television nitong linggo na ang makitid na lawak ay hindi nangangahulugang isang "precursor para sa kapahamakan at kadiliman," binanggit ni Wilson ang kakulangan ng pakikilahok bilang isang punto ng pag-aalinlangan.
"Sa tingin namin kung nasaan kami ay ang index ay nagsasabi sa iyo na ang mga bagay ay mala-rosas at maayos at ang lawak ay nagsasabi sa iyo kung hindi man," sabi ni Wilson sa Bloomberg Television. "Ang paglago ay magiging isang problema sa ikalawang kalahati ng taong ito, kung iyon ay isang pag-urong ng ekonomiya o hindi. Sa tingin namin, ito ay magiging isang pag-urong ng kita na mas malala kaysa sa kasalukuyang ginagawa ng mga tao."
Mas maaga noong Biyernes, sinabi ng strategist ng Bank of America Corp. na si Michael Hartnett na ang mga mamumuhunan ay tumatakas sa mga stock para sa mga pondo at mga bono sa market ng pera at hinulaan ang isa pang labanan ng risk-off na kalakalan sa Hunyo. Ang mga global equities ay nakakita ng mga outflow na $3.9 bilyon sa linggo hanggang Mayo 24, isang ikatlong sunod na linggo ng mga redemption na naglalagay ng year-to-date na mga daloy sa asset class flat para sa 2023, sabi ng BofA, na binanggit ang EPFR Global data.
Ang ilang mga tinig sa Wall Street, gayunpaman, ay pinalambot ang kanilang madilim na pananaw para sa mga stock ng US. Ang Citigroup Inc. global asset allocation strategists noong Biyernes ay itinaas ang mga stock ng US sa neutral dahil sa inaasahang pagpapalakas mula sa artificial intelligence, papalapit na mga peak rate, at economic resilience. Itinaas ni Subramanian ang kanyang S&P 500 year-end na target sa 4,300.
Samantala, ang senior portfolio manager ng Morgan Stanley Investment Management na si Andrew Slimmon ay nagkaroon ng tono na mas optimistikong tono kaysa sa pagtingin sa bahay ng bangko gaya ng ipinahayag ni Wilson, na sinabi sa isang panayam sa telepono na ang mga inaasahan para sa pagbawi ng mga kita sa 2024 at ang takot na mawala ay maaaring magdulot ng S&P 500 patungo sa 4,600 sa pagtatapos ng taon.
"Maliban sa ilang napaka-permanente na mga oso na naghuhukay sa kanilang mga takong, parami nang parami ang mga tao na malulungkot na magtataas ng kanilang mga pagtatantya," sabi ni Slimmon.
–Sa tulong mula kay Sagarika Jaisinghani, Jonathan Ferro at Tom Keene.
(Mga update na may mga komento sa lawak ng market.)
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/traders-duped-bear-market-rally-144827068.html