Ang mga mangangalakal ay naglo-load ng mga taya laban sa stock market — at sa pagkakataong ito, ito ay hindi isang kontrarian na senyales, sabi ng Citi

Kung may anthem ang mga stock ay magiging "Alam ng Langit na Miserable Ako Ngayon” ng 80's indie popsters na The Smiths. Naglalaro sa isang loop.

Gaya ng ipinapakita ng chart sa ibaba mula sa Citi, sa Fed Day, ang mga mangangalakal ay bumili ng mga tambak na puwesto sa mga ETF na sinusubaybayan ang mga tulad ng S&P 500, Nasdaq 100 at Russell 2000, kung saan ang pinakamalaking batch ay mag-e-expire sa loob lamang ng dalawang linggo mula ngayon. Ang mga mangangalakal ay tila tumataya sa mas maraming downside para sa mga stock.

Gayunpaman, ang antas ng negatibiti na ito ay maaaring magbigay ng kontrarian na bullish indicator. Sa kalaunan kahit ang pesimismo ay naubos. Saksi si Peloton
PTON,
na ang mga pagbabahagi ay umabot ng halos 20% sa isang bagong mababang pagkatapos ng mga resulta noong Huwebes, ngunit natapos ang session na tumaas ng 8%.

So ibig sabihin ba nito ay hinog na tayo para sa isa pang rebound? Huwag tumaya dito, sabi ni Citi. Ang pangkat ng pandaigdigang diskarte ng bangko na pinamumunuan ni Jamie Fahy ay nagsabi na ang mga mamumuhunan ay dapat mag-ingat sa isa pang binti na mas mababa sa mga stock.

“Sa kabila ng ilang nakakaligtaan na mga kita sa mataas na profile sa kasalukuyang season na ito, sa kabuuan, naging okay ang mga kita sa Q3 US. Sa 4% na sorpresa sa EPS at 3% na paglago, hindi ito masyadong magkaiba ng resulta sa naunang season. Sa kabila nito, we would warn, all is not well in equities,” isinulat ni Fahy sa isang tala sa mga kliyente.

May tatlong pangunahing dahilan para sa kanyang pag-iingat.

Una, at ito ay talagang hindi dapat maging isang sorpresa sa sinuman, ang Fed ay hindi na kaibigan ng merkado, sa kabila ng ilan ay kumapit pa rin sa nakaraang panahon ng uber-loose coddling.

"Nabigo si Powell na patahimikin ang merkado sa mga pivot dream nito. Habang ang rurok na pagpepresyo ng Fed ay gumagalaw sa isang bagong mataas, ang mga equities ay nagbabanta na muling bisitahin ang mga lows. Ang net short positioning ay mas malinis ngayon kumpara sa 4 na linggo na ang nakalipas," sabi ni Fahy.

Pangalawa, ang mga panloob na equity market ay tinatawag niyang "soggy." “Sa kabila ng kamakailang pag-squeeze nang mas mataas sa merkado, ang mga depensiba ay patuloy na nangunguna sa mga cyclical, habang ang posibilidad ng Citi ng default na basket ay nananatiling nasa pinakamababa… .

Dadalhin nito ang S&P 500 sa ibaba 3,000, sa pinakamababa nito mula noong tagsibol ng 2020.

Sa wakas, hindi malamang na ang mga pana-panahong tailwinds - kung saan maraming toro ang umaasa - ay darating upang iligtas.

"Maaaring kakaiba ang paghilig ng mga maiikling equities sa isang panahon ng kung ano ang kasaysayan na nagpakita ng malakas na pana-panahong pagganap. Ngunit tulad ng sinabi ng mga Citi quant strategist, ang tradisyonal na Santa rally ay hindi naihatid kapag ang mga pagbabalik ng unang 10 buwan ng taon ay negatibo," sabi ni Fahy.

Napagpasyahan ng Citi na inirerekumenda nila ang pananatiling maiikling equities sa pamamagitan ng S&P 500 na mga opsyon sa paglalagay.

markets

Sinisikap ng mga stock na basagin ang apat na araw na sunod-sunod na pagkatalo sa S&P 500 futures
ES00
nagdaragdag ng 0.7% sa 3754. Ang pinakabagong rally ng dolyar ay humihinto, ang dollar index
DXY
bumababa ng 0.4% hanggang 112.53 bilang sterling
GBPUSD
at ang euro
EURUSD
sikuhin ang mas mataas. Ang 2-taon na ani ng Treasury
BX: TMUBMUSD02Y,
na partikular na sensitibo sa patakaran ng Fed, ay tumaas ng 3.5 na batayan na puntos sa 4.763%, ang pinakamataas na antas nito mula noong 2007.

Ang buzz

Araw na naman ng job report. Binigyang-diin ni Powell ng Fed sa kanyang mga komento noong Miyerkules, pagkatapos maghatid ng isa pang 75 na batayan na pagtaas ng rate ng punto, na ang antas ng antas ng interes sa terminal na ito ng paghigpit na ikot ay matutukoy sa pamamagitan ng katibayan na ang inflation ay umuurong kapansin-pansin. At ang Fed reckons upang makamit na ang labor market ay malamang na kailangang humina.

Pero malakas pa rin. Ang data na inilabas noong 8:30 am ay nagpakita ng isang netong 261,000 trabaho ang nalikha sa US noong Oktubre, higit sa 205,000 na pagtataya ng mga ekonomista. Ang unemployment rate ay inaasahang mananatili sa 3.5% ngunit tumaas sa 3.7% at ang average na oras-oras na paglago ng kita ay inaasahang mananatili sa 0.3% ngunit umabot sa 0.4%.

Stock ng PayPal
PYPL
ay bumaba ng halos 5% sa premarket trading, na nakikipag-flirt sa limang taon na mababang, pagkatapos ng pangkat ng digital na pagbabayad pinutol ang pagtataya ng kita nito para sa buong taon sa isang pahayag pagkatapos ng oras.

Maghanda para sa mas mahabang paghihintay. Starbucks
SBUX
sabi ng "mga nako-customize na inumin," ang uri na iniutos ng isang tao na nangangailangan ng parehong maong at latte na maging payat, at kung saan ay mas malikot gawin, ay makakatulong sa pagbangon ng malubay sa panahon ng pagbagsak ng ekonomiya. Ang mga pagbabahagi ay isang touch mas mataas matapos ang coffee chain ay naglabas ng mga resulta kasunod ng pagsasara ng kampana noong Huwebes.

mansanas
AAPL
is napa-pause daw ang hiring habang hinihigpitan nito ang sinturon nito kasabay ng iba pang malalaking grupo ng tech. Pero at least hindi sila pagtatapon ng mga manggagawa en masse tulad ng Elon Musk di-umano'y plano na gawin nalalapit sa Twitter.

Hang Seng index ng Hong Kong
HK: HSI
rebound ng 5.4% habang patuloy ang pag-asa na palambutin ng Beijing ang zero COVID-19 policy nito at pagkatapos Natapos ang mga inspeksyon ng pag-audit ng US ng mga kumpanyang Tsino. Ang pag-asam ng mas maraming aktibidad sa ekonomiya ng China ay nag-angat sa futures ng langis ng US
CL
ng 3.4% hanggang $91.15 ang isang bariles.

Pinakamahusay sa web

Gaano katagal maaaring labanan ng sentral na bangko ng Japan ang mga puwersa ng pandaigdigang pamilihan.

Kailangang may mas magandang paraan para mawala ang $800 bilyon.

Nawawala ang mundo sa matataas na target ng klima. Oras para sa ilang pagiging totoo.  

Ang tsart

Sinusubukan pa rin ng merkado na mabawi ang ilang poise pagkatapos ng Fed-inspired reversal noong Miyerkules. O, upang maging mas tumpak, ang Powell Shellacking. Iyon ay dahil ang mga komento ng tagapangulo ng Fed at hindi ang pagtaas ng rate ng Open Market Committee at kasamang pahayag ang nagpagulo sa mga mangangalakal.

Ipinapakita ng chart sa ibaba kung paano gumaganap ang S&P 500 sa huling 90 minuto ng pagkilos sa Fed Day – sa madaling salita mula 2:30 pm Eastern nang simulan ni Powell ang kanyang press conference. Ang reaksyon sa pinakabagong chat ni Powell ay ang pinakamasama kailanman. Kung talagang gusto ng Fed chair na tumulong ang bumabagsak na stock market sa kanyang laban laban sa inflation, kailangan lang niyang patuloy na magsalita.

Mga nangungunang ticker

Narito ang mga pinakaaktibong stock-market ticker sa MarketWatch simula 6 am Eastern.

Random na nagbabasa

Mga Profile sa Kamangmangan – nagiging tanga ba ang mga pulitiko ng America?

Ang mataas na temperatura ay maaaring maging masyadong mabigat ang mga eroplano para lumipad.

Nag-debut ang bihirang puting rhino.

Ang ekonomiya ng Taylor Swift ay umaabot hanggang sa mga casket.

Ang Kailangang Malaman ay nagsisimula nang maaga at na-update hanggang sa pagbubukas ng kampanilya, ngunit mag-sign up dito upang maihatid ito nang isang beses sa iyong email box. Ang na-email na bersyon ay ipapadala sa ganap na 7:30 ng Silangan.

Makinig sa Pinakamahusay na Bagong Ideya sa Podcast ng Pera kasama ang reporter ng MarketWatch na si Charles Passy at ekonomista na si Stephanie Kelton