Ang Treasuries Bull na Natamaan ang Jackpot ay Nakikita ang 10-Taong Yield na Bumaba sa 2%

(Bloomberg) — Noong unang bahagi ng Marso, nakaposisyon si Akira Takei para bumaba ang mga ani ng Treasury at ang curve ay tumaas — isang taya na mukhang long shot. Hindi na.

Karamihan Basahin mula sa Bloomberg

Nakita ng fund manager ng Asset Management One Co. ang kanyang panawagan na napatunayan noong Lunes nang ang dalawang taong ani ng US ay bumagsak ng pinakamaraming sa loob ng apat na dekada dahil sa mga alalahanin tungkol sa pagbagsak ng Silicon Valley Bank. Ang rally sa Treasuries ay nagsimula pa lamang, ayon kay Takei na nakabase sa Tokyo, na umaasa na ang Federal Reserve ay tatayo sa susunod na linggo at simulan ang pagputol ng mga rate sa unang bahagi ng Hulyo.

"Ang mabilis na pagtaas ng rate ng Fed sa loob ng maikling panahon ay nag-iwan sa SVB, mga bangko at marami pang iba na nasugatan," sabi ni Takei, na ang kumpanya ay nangangasiwa ng katumbas ng $460 bilyon. "Ang ekonomiya ng US ay may isang paa sa pag-urong."

Ang mga mamumuhunan ay nakikipagkarera upang abutin ang mabilis na pagbabago ng pananaw sa patakaran ng Fed habang binubura ng krisis sa pagbabangko ng US ang mga taya para sa kalahating puntong pagtaas sa desisyon noong Marso 22. Ang isang ulat sa American inflation dahil sa Martes ay ang susunod na panganib sa kaganapan para sa mga mangangalakal, habang sinusubukan nilang sukatin kung paano hahanapin ni Chair Jerome Powell na mapaamo ang mga presyur sa presyo nang hindi nagdudulot ng karagdagang pinsala sa mga nagpapahiram sa US.

Pinagmamasdan ni Takei ang agwat sa pagitan ng rate ng pederal na pondo at ng dalawang taong ani ng Treasury habang binabanggit niya na ang sentral na bangko ng US ay may posibilidad na huminto sa paghigpit kapag ang pagtaas ng rate ay nagresulta sa isang pagbabaligtad.

Ang dalawang taong ani ng US ay umakyat ng 14 na batayan na puntos sa 4.12% noong Martes ngunit nananatiling higit sa 40 na batayan na puntos sa ibaba ng rate ng pondo ng fed.

Ang iba ay hinuhulaan din ang isang pivot ng patakaran ng Fed. Ang mga ekonomista ng Goldman Sachs Group Inc. ay hindi na umaasa na ang Fed ay maghahatid ng pagtaas ng rate sa susunod na linggo habang ang Nomura Holdings Inc. ay nagbabawas sa pulong.

Patuloy ang kuwento

Nakikita ni Takei ang 10-taong ani ng US na bumabagsak sa 2% sa ikatlong quarter mula sa paligid ng 3.55% ngayon. Kung ang Fed ay nag-aatubili na babaan ang rate ng patakaran nang mabilis, "hihilingin ito ng merkado ng bono," at ang ani ay maaaring mahulog nang higit pa kaysa doon, aniya.

Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP