(Bloomberg) — Ang yields ng US Treasury ay lumundag noong Lunes, na may mahinang demand para sa isang dalawang-taong note auction na nag-trigger ng panibagong pagbebenta na nagtulak sa mga pangunahing benchmark na mas mataas ng higit sa 20 basis point — at nagpadala ng 10-taong rate ng pinakamataas mula noong Marso 2020 Covid crash.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang inflation ng US ay natigil malapit sa apat na dekada na mataas at ang isang hawkish na Federal Reserve na ngayon ay inaasahan na itulak ang mga rate ng patakaran sa hindi bababa sa 4.6% sa 2023 ay nagtutulak ng bearish market sentiment, na may mahinang pagkatubig na nagpapalala sa mga paggalaw. Ang panibagong surge sa UK gilt yields, na may mga pangunahing benchmark na tumataas sa paligid ng 40 hanggang 50 basis points, ay nagdagdag din ng pressure sa pandaigdigang merkado ng bono.
Parehong nominal at inflation adjusted yields ay umakyat sa mga sariwang multi-year na peak, na nagpapabilis ng lumalalim na pagkatalo. Ang 10-taon ay tumaas ng 23 na batayan na puntos sa 3.91% huli sa New York, ang pinakamataas na antas nito mula noong Abril 2010. Ang daloy ng mga opsyon sa Treasury ay aktibo at halo-halong direksyon na may mga ani sa pinalawig na mga taluktok.
"Ang Fed ay nasa isang sitwasyon kung saan kailangan nilang mas mahirapan at ang merkado ay tumataas dito," sabi ni Jason Pride, punong opisyal ng pamumuhunan ng pribadong kayamanan sa Glenmede Investment Management. "Kung umatras ka at titingnan ang malaking larawan, ang Fed ay talagang gusto ng mas mataas na mga rate."
Ang front-end ng Treasury curve ay nasa ilalim ng pressure matapos ang mga bono sa dalawang taong auction ay ibenta sa mga ani na mas mataas sa umiiral na rate ng merkado sa oras na nagsara ang pag-bid, isang senyales na ang tumataas na ani ng bono ay hindi sapat upang akitin ang mga mamimili. Nagtatakda iyon ng malungkot na pagbabala para sa paparating na mga benta ng limang-, at pitong-taon na mga tala sa linggong ito, lalo na't ang month-at quarter-end liquidity ay may posibilidad na maging mas manipis.
Ang selloff noong Lunes ay nagdulot ng limang taong ani ng higit sa 20 na batayan na puntos sa humigit-kumulang 4.19%, habang ang pitong taong ani ay tumaas ng 24 na batayan na puntos sa 4.10%, na umabot sa pinakamataas na nakita noong 1993. Isang Bloomberg index ng umiiral na mga kondisyon ng pagkatubig sa Ang merkado ng US Treasury ay patuloy na umakyat sa mga nakaraang linggo at nahihiya lamang sa pinakamataas na nakita noong Marso 2020.
Sa isang tanda ng higit pang paghihigpit sa mga kondisyon sa pananalapi, ang 10-taong Treasury inflation na protektado ng ani ay tumaas ng 28 na batayan na puntos sa itaas ng 1.59% sa unang pagkakataon mula noong Abril 2010. Ang limang taong tunay na ani ay umakyat ng halos 29 na batayan na puntos sa 1.89%. Ang mga tunay na ani ay malapit sa kanilang pinakamataas na session sa huli sa New York.
Ang mga pag-aalala na ang patakaran ng Fed ay magtutulak sa ekonomiya sa pag-urong ay na-flag ng 30-taong bono na nahuhuli sa selloff, na ang ani nito ay tumaas ng 11 na batayan na puntos sa 3.72%. Lumawak ang spread sa pagitan ng dalawa- at 30-taong yield hanggang sa negatibong 0.68 percentage points, ang pinakamalalim na inversion mula noong 2000, bago bumalik sa hindi nabagong huli sa pangangalakal. Ang pagkalat sa 2- at 10-taong Treasuries ay minus 42 basis points, humigit-kumulang 10 basis na mas malapit sa positibong teritoryo.
(Mga update sa buong.)
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-surge-worst-selloff-203318712.html