Trick Follows Treat For Big Oil Habang Itinutulak ni Biden ang Bagong Buwis sa Mga Windfall na Kita

Sanay na ang Big Oil sa mga pulitiko na tina-tag sila bilang bogeyman. Ngunit ang pagkondena ng pangulo sa Halloween ay tila medyo nasa ilong.

Tratuhin, pagkatapos ay linlangin! Ilang linggo na ang nakalilipas, sinabi ni Pangulong Joe Biden na pupunuan niya muli ang US Strategic Petroleum Reserve sa isang $70 kada barrel price floor. Ngayon, sa kabaligtaran, nakatakda niyang ilutang ngayon ang ideya ng pagpapataw ng isang windfall profits tax sa mga kumpanya ng enerhiya.

Ayon sa isang source ng AP sa loob ng administrasyon, ang mga pahayag ni Biden ay tatalakay sa "mga ulat sa mga nagdaang araw ng mga pangunahing kumpanya ng langis na gumagawa ng mga kita sa pagtatakda ng rekord kahit na tumanggi silang tumulong sa pagpapababa ng mga presyo sa bomba para sa mga mamamayang Amerikano."

Dapat ay ang ExxonMobil ang tinutukoy nilaXOM
, na nakakuha ng record quarter na may $20 bilyon na netong kita. ChevronCLC
nakakita ng bahagyang pagbaba sa $11.2 bilyon, habang ang Shell ay kumita ng $8.3 bilyon.

Sanay na ang Big Oil sa mga pulitiko na tina-tag sila bilang bogeyman. Ngunit ang pagkondena ng pangulo sa Halloween ay tila medyo nasa ilong.

Biden ay nag-telegraph sa hakbang na ito. Noong Biyernes ang Pangulo ay nag-tweet, "Hindi makapaniwala na kailangan kong sabihin ito ngunit ang pagbibigay ng kita sa mga shareholder ay hindi katulad ng pagpapababa ng mga presyo para sa mga pamilyang Amerikano."

"Ang mga kumpanya ng langis ay kumita ng bilyun-bilyong kita ngayong quarter," tweet ni Biden noong Sabado. “Ginagamit nila ang mga rekord na kita na ito upang bayaran ang kanilang mayayamang shareholder sa halip na mamuhunan sa produksyon at magpababa ng mga gastos para sa mga Amerikano. Ito ay hindi katanggap-tanggap. Panahon na para sa mga kumpanyang ito na ibaba ang mga presyo sa pump.”

Ang administrasyon ay naiulat na pinag-aaralan ang mga buwis sa windfall profit mula noong Hunyo, nang magreklamo si Biden na "Mas kumikita ang Exxon kaysa sa Diyos ngayong taon." Mula noong Hulyo ang average na presyo ng gasolina sa buong bansa ay bumagsak ng $5 kada galon sa kamakailang $3.76, ayon sa AAA.

Sa quarter, nagbayad ang Chevron ng $2.7 bilyon sa mga dibidendo at binili muli ang $3.8 bilyon sa mga pagbabahagi. Ang mga iyon ba ay pinondohan ng isang ipinagbabawal na windfall? Sinabi ng Chevron na isang malaking kontribusyon sa outperformance nito sa quarter ay ang internasyonal na negosyo nito sa gas — kung saan ang demand para sa liquefied natural gas shipments ay tumaas bilang kapalit ng Russian gas. Ang Europa ay nangangailangan ng gas kaya't handa itong magbayad ng katumbas ng higit sa $300 bawat bariles ng langis upang makuha ito. Tumataas ba ang presyo nito? Ang presyong iyon ay sapat na insentibo para makaakit ng napakaraming supply, kabilang ang mga LNG tanker na na-redirect mula sa China, na noong kalagitnaan ng Oktubre ay puno na ang lahat ng mga kuweba ng imbakan ng gas sa Europa at ang presyo ng gas. panandaliang nahulog sa zero dahil ang mga mangangalakal ay naubusan ng mga lugar upang ilagay ito. Ang capex ng Chevron ay aabot sa $15 bilyon sa taong ito.

Sinabi ng CEO ng ExxonMobil na si Darren Woods noong nakaraang linggo na ang susi sa kanilang mga resulta ay "mahigpit na kontrol sa gastos" na ipinares sa patuloy na pamumuhunan sa buong pandemic downturn, na may pagtuon sa mas mataas na margin na mga produkto. At pagkasira ng workforce. Ang mataas na paglago ng mga oilfield ng Exxon ay nasa Guyana at ang Permian Basin ng kanlurang Texas. Ang Exxon ay namumuhunan ng humigit-kumulang $22 bilyon sa taong ito.

Kailangan pa ring aprubahan ng Kongreso ang anumang bagong buwis sa mga higanteng enerhiya. Pero nakakatakot pa rin silang isipin. Mga analyst sa CowenTUBIG
& Co. tandaan na ang mga ganitong galaw ay dapat asahan sa panahon ng pagtaas ng presyo. Tinantya nila kamakailan na ang mga pangunahing kumpanya ng langis ay magwawakas ng humigit-kumulang 6% ng libreng daloy ng pera sa susunod na taon sa anyo ng mga buwis sa windfall profits. Ang mga bansang Europeo ay nagsimulang magsagawa ng mga buwis sa windfall ilang buwan na ang nakakaraan.

Kaya't si Pangulong Biden, na kamakailan ay pinayuhan ang mga kumpanya ng langis ng US "na i-deploy ang mga kita na ito na sumisira sa rekord upang madagdagan ang produksyon," ay magmumungkahi na ngayon ng isang espesyal na buwis sa mga kita na iyon upang hindi na magkaroon ng maraming pera upang mamuhunan sa pagtaas ng produksyon, o sa paghahatid. emergency gas sa Europa. Gumagawa ang Exxon ng 3.7 milyong boepd. Chevron 3 milyong bpd.

Upang makatiyak, ang banta ng mga kumpiskatoryong buwis ay humihikayat sa marginal na pamumuhunan at hinihikayat ang pinabilis na pagbabalik ng kapital sa mga namumuhunan. Sinabi pa ng Congressional Research Service na ang isang windfall tax ay magkakaroon ng "masamang epekto sa ekonomiya."

Ngunit nakakatuwang mapoot sa Big Oil. Maaaring kinukuha ni Biden ang kanyang mga pahiwatig mula kay California Gov. Gavin Newsom na mayroon nagmungkahi ng isang windfall profits tax. Nagpadala na ang California ng mga tseke ng rebate para makabawi sa pagkakaroon ng pinakamataas na presyo ng gasolina sa bansa — resulta ng mga batas na nag-uutos sa mga istasyon ng gas ng California na maaari lamang magbenta ng mga espesyal na timpla na mababa ang emisyon na mas mahirap pinuhin, lalo na kapag pinahihirapan ng estado na mamuhunan sa pagpapabuti ng mga operasyon sa pagpino. Hindi nakakagulat na mayroon ang mga kumpanya ng langis naibenta ang libu-libong lumang balon ng langis sa estado.

Gusto ng ilang kumpanya na gantimpalaan ang mga shareholder sa lalong madaling panahon. Pioneer Natural ResourcesPXD
ng Midland, Texas ay nagbalik ng $1.86 bilyon noong nakaraang quarter, na lampas sa $1.73 bilyon nitong cashflow. Posible lamang ito dahil sa dating mababang antas ng utang sa industriya. Sa nakalipas na mga taon habang ang mga namumuhunan sa institusyon ay naging higit na nag-aalala tungkol sa pag-alis mula sa mga fossil fuel kaysa sa pamumuhunan sa mga ito, ang kapital ay dumaloy palayo sa mga higanteng enerhiya. Dahil sa mga presyo ng futures ng langis at gas, karamihan sa mga kumpanya ng langis ay bubuo ng higit sa sapat na pera sa susunod na apat na taon upang mabayaran nang buo ang kanilang utang o ibalik ang kapital sa ibang mga paraan. Ayon kay Cowen, kakailanganin lamang nila ng $75/bbl na langis upang magkaroon ng sapat na libreng cash flow na natitira upang pondohan ang mga buyback ng 6% ng kanilang bilang ng bahagi. Sa kasamaang palad, nag-iiwan ito ng maraming pera sa proteksyon para kay Uncle Sam.

Nakatanggap ng espesyal na atensyon ang Shell mula kay Pangulong Biden noong nakaraang linggo, matapos itong mag-ulat ng mga kita na $8.3 bilyon at pinalawak na $4 bilyong share buyback. "Iyan ay higit sa dalawang beses sa kung ano ang ginawa nila sa ikatlong quarter ng nakaraang taon, at itinaas din nila ang kanilang mga dibidendo, kaya ang mga kita ay babalik sa kanilang mga shareholder sa halip na pumunta sa pump at babaan ang mga presyo," sabi ni Biden sa Syracuse , kaganapan sa New York.

Ngunit ang hari ng mga nagbabalik ng kapital ay ang ExxonMobil, na nagtatakda ng pagbili ng $15 bilyon sa pagbabahagi, at nagbabayad ng isa pang $15 bilyon na dibidendo. Dahil sa malawak na pagmamay-ari ng stock ng ExxonMobil, medyo tama si CEO Woods noong nakaraang linggo nang sabihin niyang ang largesse ng Exxon ay kumakatawan sa pagbabalik ng "direktang kita sa mga Amerikano." Dagdag pa, binigyan ng bago 1% na buwis sa mga corporate buyback kasama sa Inflation Reduction Act, magbabayad na ang Exxon ng dagdag na $150 milyon.

Ngunit hindi iyon ang hinahanap ni Biden. Kailangan ni Biden ng bogeyman para sisihin ang mataas na presyo ng gas (kaya hindi siya sisihin ng mga botante sa pagpigil sa pederal na suporta para sa pagpapahintulot at pagbabarena). Isang malalim na bulsa na maaaring magbayad ng penitensiya para sa maling gawain ng pagbibigay sa mundo ng maaasahang enerhiya sa panahon ng kakapusan.

Natatakot ba ang mga oil investor sa mga banta ng pangulo? Mukhang hindi sila. Ang mga pagbabahagi ng Exxon at Chevron ay parehong tumaas ng higit sa kalahating porsyento sa hatinggabi bago ang talumpati ni Biden. Dahil bagama't kakainin ng mga botante ang retorika bago ang halalan, hinding-hindi papasa sa Kongreso ang windfall profits tax.

KARAGDAGANG MULA SA MGA BABAEAng Pagsabog ng Presyo ng Gasolina ng California ay Problema Na Sariling GumagawaBy David Blackmon