Ang mga Resulta sa Pinansyal ng Trip.com ay Nagbibigay ng Mahalagang Insight sa Muling Pagbubukas ng China

Pangunahing Balita

Mas mataas ang Asian equities sa magdamag, kung saan hindi maganda ang performance ng China at Hong Kong. Ang India ay umalis para sa Holi, na ipinagdiriwang ang pagdating ng tagsibol ayon sa Google.

Ang data ng kalakalan noong Pebrero ay binanggit bilang salarin dahil ang mga pag-import sa year-to-date (YTD) ay bumaba -10.2% kumpara sa mga inaasahan na -5.5%, ang mga pag-export ay mas mababa -6.8% kumpara sa mga inaasahan na -9%, at balanse sa kalakalan na $116 bilyon kumpara sa mga inaasahan ng $82.5 bilyon. Hindi naman masama diba? Nagbigay ng talumpati si Pangulong Xi na itinatampok ang kahalagahan ng pribadong sektor ng Tsina. Ang Trip.com's (TCOM US, 9961 HK) na mas mahusay kaysa sa inaasahang mga resulta sa pananalapi sa Q4 at malakas na pananaw sa muling pagbubukas ng China ay hindi nagpabuti ng damdamin sa magdamag sa kabila ng mga positibong indikasyon ng ekonomiya ng China noong 2023. Ang mga resulta ng TCOM ay sakop nang malalim sa ibaba.

Ang Asia dollar index ay bumagsak sa magdamag, kahit na ang renminbi ng China ay mas bumaba sa 6.94. Kami ay tahimik sa panahon ng Dual Session na may maliit na makabuluhang balita, pa rin ang pagbaba ng Mainland China ay nakakagulat. Ang unang press conference ng bagong Foreign Minister at dating China Ambassador Qin Gang ay nagkaroon ng mga kritikal na komento tungkol sa US. Kapansin-pansin na ang China ay nag-export ng $71 bilyon sa US at nag-import ng $30 bilyon ng mga kalakal ng US na nagpapakita kung gaano kahusay ang pakikisama ng mga negosyante sa isa't isa.

Ang pinaka-heavily traded sa Hong Kong ay Tencent -1.65%, Alibaba HK +1.55%, Meituan -3.5% pagkatapos ng back tracking sa pagpasok sa Uber tulad ng taxicab hailing, energy giant CNOOC +3.34%, at China Mobile -2.73%. Ang Hang Seng Index ay nagsara sa 20,534 sa itaas ng 20k na antas na magiging mahalagang panoorin. Ang maikling turnover sa Hong Kong ay naging magaan na maaaring kumpirmahin ang thesis na tayo ay medyo humihinga bago tayo magkaroon ng mga partikular na patakaran sa ekonomiya na nakabalangkas. Ang mga daloy ng Stock Connect, parehong Northbound at Southbound, ay maliliit na net outflow. Kinumpirma ni Mark Mobius na ang mga komento sa hindi niya mailabas ang kanyang pera sa China ay nalutas at higit sa lahat ay hindi nagsasangkot ng mga pamumuhunan sa China kundi isang bank account.

Iniulat ng Trip.com ang mga resulta sa pananalapi sa Q4 pagkatapos ng pagsasara ng US. Hindi ibinaon ng kumpanya ang headline na nagsasabing “Nanatiling matatag ang domestic business sa China at patuloy na nagpakita ng malakas na recovery momentum ang internasyonal na negosyo. Tumaas ng mahigit 200% at 140% year-over-year ang mga outbound air-ticket booking at hotel booking sa fourth quarter, ayon sa pagkakabanggit. Ang kabuuang air-ticket booking sa mga global platform ng Kumpanya ay lumago ng 80% year-over-year sa fourth quarter. Mahusay na ginawa ng management ang pagbabawas ng mga gastusin habang ang kumpanya ay nahaharap sa matinding epekto ng COVID na lumalaganap noong Q4 2022. Ang susi ay ang positibong pananaw ng kumpanya sa muling pagbubukas at pagpapatuloy ng pagmamahal ng China sa paglalakbay ng China. Limitado ang paglalakbay sa internasyonal dahil tumatakbo ang mga airline sa 15% hanggang 20% ​​ng kapasidad bago ang COVID. Gayunpaman, inaasahan na sa katapusan ng Hunyo, ang mga airline ay dapat nasa 50% na kapasidad at 80%/90% sa pagtatapos ng taon. Sa kabila ng limitadong kapasidad, tumataas ang volume ng 40% ng mga antas bago ang COVID. Bago ang COVID, mayroong 150 milyong Chinese ang bumibiyahe sa ibang bansa taun-taon.

Tumaas ang kita ng +7% year-over-year sa RMB 5.031 bilyon ($730 milyon) kumpara sa mga inaasahan ng analyst na RMB 4.861 bilyon at RMB 4 bilyon sa Q2022 4.682.

Inayos ang Netong Kita na RMB 498 milyon ($71 milyon) kumpara sa inaasahan ng analyst na RMB -152 milyon at pagkawala ng Q4 2022 na RMB -834 milyon.

Inayos ang EPS na RMB 0.76 ($0.11) kumpara sa mga inaasahan ng analyst ng pagkawala ng RMB -0.25 at RMB 4 ng Q2022 0.48.

Ang Hang Seng at Hang Seng Tech ay bumagsak -0.33% at -1.31% ayon sa pagkakabanggit sa dami ng +17.08% mula kahapon na 102% ng 1-taong average. 119 stocks ang sumulong habang 374 stocks ang bumaba. Ang maikling turnover ng Main Board ay tumaas ng +3.43% mula kahapon na 86% ng average na 1 taon dahil ang 15% ng turnover ay maikling turnover. Nahigitan ng mga salik ng halaga ang mga salik ng paglago habang ang malalaking takip ay lumampas sa mga maliliit na takip. Ang enerhiya at pananalapi ay ang tanging positibong sektor na nakakuha ng +3.37% at +0.5% habang ang komunikasyon ay bumaba -1.68%, ang pangangalagang pangkalusugan ay nagsara ng mas mababa -1.57%, at ang mga utility ay nagtapos -1.39%. Ang mga nangungunang sub-sector ay enerhiya, mga bangko, at mga capital goods habang ang mga serbisyo ng telecom, mga produktong pambahay, at media ang pinakamasama. Ang mga volume ng Southbound Stock Connect ay magaan/katamtaman habang ang mga namumuhunan sa Mainland ay nagbenta -$99 milyon ng mga stock ng Hong Kong na may Tencent na maliit na net buy, Meituan ay isang katamtamang net sell, at Kuiashou isang maliit na net sell.

Bumagsak ang Shanghai, Shenzhen, at STAR Board -1.11%, -2.02%, at -1.69% sa volume -1.94% mula kahapon na 103% ng average na 1 taon. 412 stocks ang sumulong habang 4,453 stocks ang bumaba. Ang mga salik ng halaga ay "nahigitan" dahil mas mababa ang mga ito kaysa sa mga salik ng paglago at ang mga malalaking cap ay "nahigitan" sa mga maliliit na limitasyon. Ang enerhiya ay ang tanging positibong sektor na nakakuha ng +0.79%, habang ang tech -2.77%, komunikasyon -2.71%, at real estate -2.36%. Ang mga nangungunang sub-sektor ay langis/gas, kagamitan sa enerhiya, at mahahalagang metal habang ang mga kagamitan sa komunikasyon, telecom, at computer hardware ang pinakamasama. Ang mga volume ng Northbound Stock Connect ay katamtaman habang ang mga dayuhang mamumuhunan ay nagbebenta ng -$27 milyon ng mga stock ng Mainland ngayon. Bumagsak ang CNY -0.14% kumpara sa dolyar ng US sa 6.94, nag-rally ang mga Treasury bond, habang bumagsak ang tanso, at tumaas ang bakal.

Paparating na Webinar

Samahan kami sa Huwebes, ika-23 ng Marso sa 11 am EST para sa aming webinar:

Pinamamahalaang Futures – Isang Trend Kasunod na Workshop

Mag-click dito upang magrehistro

Pangunahing Tagasubaybay ng Mobility ng Lungsod ng Tsina

Pagganap kagabi

Mga Rate ng Pagpapalitan ng Huling Gabi, Mga Presyo, at Yield

• CNY bawat USD 6.94 kumpara sa 6.93 kahapon
• CNY bawat EUR 7.39 kumpara sa 7.40 kahapon
• Kumuha ng 10-Taon na Pamahalaang Pamahalaan 2.87% kumpara sa 2.88% kahapon
• Kumuha sa 10-Taong China Development Bank Bond 3.06% kumpara sa 3.07% kahapon
• Presyo ng tanso -0.62% magdamag
• Presyo ng Bakal +0.54% magdamag