Ang magandang quarter ng TSMC ay masamang balita para sa mga semiconductor supply chain — Quartz

TSMC, ang pinakamalaking tagagawa ng semiconductor sa mundo, iniulat isa pang quarter ng record na kita, umuusbong na benta, at mataas na margin. Noong Hulyo 14 tawag kita, hinulaan ng mga executive na tatagal ang mainit na streak kahit hanggang katapusan ng taon.

Iyan ay magandang balita kung isa kang mamumuhunan na tumataya sa presyo ng stock ng TSMC ay tataas. Ngunit ang mga numero ay nagpapahiwatig ng problema para sa mas malawak na ekonomiya. Ang ulat sa pananalapi ng TSMC ay ang pinakabagong palatandaan na ang kakulangan sa maliit na tilad at ang epekto ng inflationary malamang na magtatagal nang hindi bababa sa ilang buwan.

“Patuloy na lumalampas ang [O] demand ng aming mga customer sa aming kakayahang mag-supply,” sinabi ng CEO CC Wei sa mga mamumuhunan. "Inaasahan naming mananatiling mahigpit ang aming kapasidad sa buong 2022."

Kinokontrol ng TSMC ang karamihan sa produksiyon ng semiconductor sa mundo, kaya kung sasabihin ni Wei na ang kapasidad ng kanyang kumpanya ay mahihirapan, gayundin ang merkado ng semiconductor sa kabuuan. Sinabi rin ni Wei na nagkakaproblema ang TSMC sa pagkuha ng mga kagamitan sa paggawa ng chip dahil sa mga pagkagambala sa supply chain, na naantala ang mga plano ng kumpanya na palawakin ang kapasidad ng pagmamanupaktura nito. Ilang bagong linya ng pagpupulong, nakatakdang itayo ngayong taon, ay kailangang maghintay hanggang 2023.

Ngunit ang tawag ay nag-aalok din ng isang kislap ng pag-asa na ang kakulangan ng chip nagsisimula nang gumaan. Sinabi ni Wei sa mga mamumuhunan na ang supply ay nakakakuha ng demand sa isang sulok ng semiconductor market: mga chip na ginawa para sa mga smartphone, laptop, at iba pang personal na electronics.

Nag-post ang TSMC ng mga kita, kita, at gross margin

Sa isang senyales na ang chip market ay umuusbong pa rin, ang TSMC ay nag-post ng isang record na $8.1 bilyon na kita sa quarter na nagtapos noong Hunyo 30-halos dalawa at kalahating beses kung ano ang gagawin ng kumpanya sa isang tipikal na pre-pandemic quarter.

Ang mga kita ng TSMC ay bahagyang tumaas dahil ang demand ng mga customer nito para sa chips ay gutom na gutom pa rin. Ang paglago ng kita sa bawat taon ng TSMC ay umabot sa pinakamataas na antas nito mula noong unang quarter ng 2020 (na partikular na mataas dahil ito ay inihambing sa isang mahinang quarter sa kasaysayan ng mga benta sa simula ng 2019). Nagbenta ang kumpanya ng $18.2 bilyong halaga ng mga chips noong nakaraang quarter, humigit-kumulang dalawang beses na mas marami kaysa sa isang karaniwang pre-pandemic quarter.

Ang mga kita ng TSMC ay tumaas din dahil ang kumpanya ay naniningil ng mas mataas na markup para sa mga chips kaysa dati. Umabot sa 59.1% ang gross margin rate ng TSMC sa pinakahuling quarter, pagkatapos na mag-hover sa pagitan ng 40% at 50% sa mga taon bago ang pandemya. Ang mataas na margin ng kumpanya ay isang senyales na mayroon pa itong maraming kapangyarihan sa pagpepresyo sa merkado, dahil ang demand para sa mga chip ay patuloy na lumalampas sa supply.

Ang kakulangan ng chip ay nagsisimula nang humina para sa mga smartphone, PC, at personal na electronics

Gayunpaman, mayroong isang sulok ng merkado ng chip kung saan ang supply ay lumampas sa demand. Sinabi ni Wei na ang pangangailangan ng semiconductor mula sa mga gumagawa ng smartphone, mga tagagawa ng computer, at iba pang mga kumpanya na nagbebenta ng consumer electronics ay nagsisimula nang lumabo dahil sa tumataas na inflation at mga alalahanin sa recession. Ang TSMC at iba pang mga kumpanya ay gumawa ng masyadong maraming chips para sa personal na electronics, at hinulaan ni Wei na aabutin ng hindi bababa sa 2023 upang maibenta ang labis na mga chips sa merkado. Ang labis na suplay ay maaaring makatulong sa pagbaba ng mga presyo.

Pansamantala, plano ng TSMC na muling gamitin ang mga linya ng pagpupulong na nakatuon sa mga chips ng smartphone at laptop at ilagay ang mga ito sa paggawa ng mga chips para sa mga kotse (isang sektor naghihirap pa rin mula sa kakulangan ng mga chips) at mga data center (isang sektor na inaasahang lalago pinipilit man o hindi ng inflation at recession ang karaniwang tao na bawasan ang personal na paggasta).