(Bloomberg) — Ang mga bangko sa Wall Street na nagpahiram ng $13 bilyon upang tumulong na pondohan ang pagbili ni Elon Musk ng Twitter Inc. ay tahimik na pinatunog ang mga pondo ng hedge at iba pang mga asset manager para sa kanilang interes sa isang tipak ng buyout na utang sa napakababang presyo.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang ilang mga pondo ay nag-alok na kumuha ng isang piraso ng pakete ng pautang sa isang diskwento na kasingbaba ng 60 sentimo sa dolyar, na magiging kabilang sa mga pinakamatarik na markdown sa isang dekada. Sa ngayon, itinuring ng mga bangko na hindi kaakit-akit ang mga bid na iyon, ayon sa mga taong may kaalaman sa mga talakayan na humiling na huwag makilala dahil pribado ang mga pag-uusap.
Ang maligamgam na pagtanggap ng mamumuhunan ay nagpapakita kung gaano kalaki ng albatross ang utang sa Twitter para sa isang pangkat na pinamumunuan ni Morgan Stanley na nangakong tutustusan ang pagkuha ni Musk sa kumpanya ng social-media noong Abril, bago ang mga merkado ng kredito ay nag-crater. Ang pitong bangko ay puno na ngayon ng mga mapanganib na pautang na hindi nila nilayon na panatilihin sa kanilang mga libro, at nahaharap sa isang lalong mahirap na labanan upang mabawasan ang mga pagkalugi.
Magbasa nang higit pa: Ang Malaking Utang ng Twitter ay Nagdaragdag ng Pagkadali sa Mga Turnaround Plan ng Musk
Ang mga talakayan sa ngayon ay nakasentro sa paligid ng $6.5 bilyon na leveraged na bahagi ng pautang ng financing, sinabi ng mga tao. Ang mga bangko ay tila ayaw magbenta para sa anumang presyo na mas mababa sa 70 sentimo sa dolyar, sinabi ng isa sa mga tao. Kahit na sa antas na iyon, ang mga pagkalugi ay maaaring umabot sa bilyun-bilyong dolyar, ipinapakita ng mga kalkulasyon ng Bloomberg.
Ang mga talakayan ay hindi pormal, at walang katiyakan na hahantong sila sa isang kasunduan, sabi ng mga tao.
Tumangging magkomento ang Barclays Plc, BNP Paribas SA, Mizuho Financial Group Inc. at Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. Ang Bank of America Corp., Morgan Stanley at Societe Generale SA ay hindi tumugon sa mga kahilingan para sa komento.
Malaking Pagbili
Kinikilala ng Musk ang isang "napakalaking pagbaba" sa kita habang ang mga prospect ng paglago ng kumpanya ng social media ay mukhang hindi sigurado. Iyon ay hindi maganda para sa taunang pasanin ng interes ng Twitter, na tinatayang $1.2 bilyon sa isang taon. Binanggit din ng bilyunaryo ang pagluwag ng mga patakaran na naghihigpit sa malayang pananalita, isang panganib na nakakatakot sa mga advertiser.
Ang Twitter financing package ay binubuo rin ng $6 bilyon ng junk bonds na hinati nang pantay-pantay sa pagitan ng secured at unsecured na mga tala at isang $500 milyon na loan na tinatawag na revolving credit facility.
Ang junk bond at leveraged na mga ani ng pautang ay tumaas mula noong Abril, na nangangahulugan na ang mga bangko sa Wall Street ay nanganganib na mawalan ng pera sa mga malalaking buyout pagkatapos sumang-ayon na magbigay ng financing sa mas mababang mga ani kaysa sa matatanggap ng merkado ngayon. Ang mga nagpapahiram ay nakapagpatuloy na ng bilyun-bilyong dolyar ng mga writedown at pagkalugi ngayong taon matapos ang mga sentral na bangko sa buong mundo ay nagsimulang mag-hiking ng mga rate upang mapaamo ang inflation.
Kamakailan ay pinutol ng Moody's Investors Service ang rating ng Twitter ng dalawang notches sa B1, o apat na hakbang sa junk territory. Binanggit ng ahensya ang malaking pagtaas sa utang at pagbabawas ng cash pati na rin ang pamamahala para sa pagkilos ng rating.
"Ang panganib sa pamamahala ng Twitter ay lubos na negatibong sumasalamin sa inaasahan ni Moody para sa mga agresibong patakaran sa pananalapi at puro pagmamay-ari ni Elon Musk," sabi ng kumpanya ng rating.
–Sa tulong mula kay Gowri Gurumurthy at Lisa Lee.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/twitter-buyout-loans-bid-60-201544721.html