Ang mismong deal ay hindi eksaktong boto ng mataas na kumpiyansa sa Twitter. Ang presyo ay kumakatawan sa isang 20% na premium sa $45.08 isang bahagi na isinara ng stock bago ginawa ni Musk ang kanyang alok. Ngunit ito rin ay humigit-kumulang 30% sa ibaba ng all-time high ng stock na $77.06, na tinamaan noong Pebrero 2021. Nang magsimula ang daldalan ng isang Musk takeover, kakaunti ang nag-isip na magpapatuloy ang deal. Sinabi kamakailan ni Brian Quinn, isang propesor sa Boston College Law School Barron ng na Ang board ng Twitter ay malamang na itulak para sa isang mas mahusay na presyo, at hindi lang siya. Gayunpaman, ang mga panig sa huli ay sumang-ayon sa orihinal na presyo ng alok.
Maaaring nararapat ang mababang kumpiyansa sa Twitter. Ang kumpanya ay nag-ulat ng kita na $0.33 bawat bahagi para sa ikaapat na quarter ng 2021, nawawala ang mga inaasahan na $0.34, habang ang kumpanya ay nag-post ng netong pagkalugi sa ikatlong quarter kaysa sa $0.17 isang bahagi na inaasahan ng mga analyst. Ang Twitter ay mag-uulat ng mga kita sa unang quarter sa Huwebes at ang mga analyst ay umaasa sa mga adjusted na kita na 5 cents bawat bahagi sa mga benta na $1.226 bilyon, at kakaunti ang magugulat kung ito ay hindi.
Ngunit ang mukhang mababang kumpiyansa sa Twitter ay maaari ring magpakita ng limitadong kumpiyansa sa mga stock ng social media—at maging ang stock market mismo. Bumaba ng 22% ang stock ng Twitter sa nakalipas na 12 buwan, kahit na nakatulong iyon sa 31% na pop mula noong bago pa lamang maihayag ang stake ni Musk, habang ang
Global X Social Media ETF
(SOCL) ay bumaba ng 47%. “Tinitingnan namin ito bilang isang turning point at malamang na nagmula sa pagkaunawa ng Lupon na ang isang alternatibong bid mula sa isang 'white knight' ay maaaring mahirap makuha, lalo na kasunod ng pagbaba ng mga presyo ng asset mula sa mga kumpanya ng social media sa mga nakaraang linggo/buwan," isinulat ng analyst ng CFRA na si Angelo Zino.
Ang stock market ay hindi masyadong mainit. Ang
S&P 500
bumaba na ng humigit-kumulang 12% para sa taon habang sinisimulan ng Federal Reserve ang paghihigpit ng patakaran sa pananalapi upang labanan ang inflation. At maaaring may higit pang downside na darating. Ang punong equity strategist ng Morgan Stanley sa US, si Mike Wilson, para sa isa, ay sumulat noong Lunes na ang index ay malapit nang mahulog sa teritoryo ng bear-market, na tinukoy bilang isang 20% na pagbaba.
Ang stock ng Twitter ay hindi immune sa naturang pagbaba, na maaaring maging bahagi ng dahilan kung bakit mababa ang alok ng Musk. Para sa taon hanggang Abril 1, bago lumabas ang stock ng Twitter nang pumutok ang balita na pagmamay-ari ng Musk ang 9% ng mga pagbabahagi, bumagsak ang stock ng 9%. Iyon ay halos doble sa pagbaba ng S&P 500 para sa taon hanggang Abril 1.
At kung ang kamakailang pagkasumpungin sa merkado ay isang senyales ng darating na kaguluhang pang-ekonomiya, ang mga kita at benta ng Twitter ay maaaring matamaan din. Ang kumpanya ay kumikita ng malaking bahagi ng pera nito mula sa advertising, at karaniwang binabawasan ng mga brand ang kanilang paggastos sa ad kapag ang kanilang sariling mga inaasahan sa pagbebenta ay ibinaba.
"Kung bumagal ang ekonomiya ng advertising, iisipin mo na ang Twitter ay ang hindi gaanong mahusay na posisyon sa kumpanya ng social media," sabi ni Rhys Williams, punong opisyal ng pamumuhunan ng Spouting Rock Asset Management, na hindi nagmamay-ari ng stock ng Twitter.
Ang punto ay ang kumpiyansa sa stock market ay napakababa na walang dapat magulat na makita ang isang alok para sa Twitter na mukhang mababa rin.
Sumulat kay Jacob Sonenshine sa [protektado ng email]
