Dalawang High-Yielding na Mid-Cap Spin-Off na Ibinebenta (OGN at VTRS)

Dahil sa hinala ko na marami ang may limitadong pagkakalantad sa mga stock na maliit at mid-cap, na-update namin ang aming espesyal na ulat, Maliit na Kumpanya, Malaking Potensyal.

Nag-aalok din kami ng paalala ng pamamaraang ginagamit namin para sa lahat ng aming diskarte sa equity na nakabatay sa halaga. Sa tingin ko ay makikita mo ang ulat bilang mahalagang pagbabasa.

Ang Prudent SpeculatorTPS ESPESYAL NA ULAT: Mga Maliit na Kumpanya, Malaking Potensyal – Isang Update – Ang Maingat na Ispekulator

At para sa mga naghahanap ng mga partikular na mid-cap na pangalan sa tingin ko ay kaakit-akit ang presyo ngayon...

SPIN-OFFS ISANG MAYAMAN POND KUNG SAAN MANGISDA

Ang mga spin-off ay kadalasang nahuhulog sa mga buwan pagkatapos ng paghihiwalay sa kanilang mga magulang dahil ang mga tao ay maaaring magulat sa bagong pangalan sa kanilang mga account o mas gugustuhin na iwasan ang karagdagang angkop na pagsusumikap upang suportahan ang patuloy na pagmamay-ari, habang karamihan ay kulang ng marami o anumang institusyonal na pagsunod.

Ngunit ang gayong paggamot ay may kasaysayan na lumikha ng isang pagkakataon para sa mga marunong na mamumuhunan na makapaghihiwalay ng trigo mula sa ipa. Sa tingin ko mga drugmakers viatrisVTRS
& OrganonOGN
umaangkop sa bayarin habang ang magkapareha ay humiwalay sa kanilang mga magulang na may malaking cap sa nakalipas na ilang taon, na hindi pinansin ng mga mamumuhunan sa isang napakahusay na 2022 para sa mga stock ng parmasyutiko.

Sa unang sulyap, ang dalawang kumpanya ay mukhang hindi kapana-panabik, na nag-aalok ng kaunti sa paraan ng top-line na paglago at pagiging saddled sa utang. Gayunpaman, sa tingin ko ay umiiral ang makabuluhang kabuuang potensyal na pagbabalik para sa mga taong nakikibahagi sa aking pangmatagalang abot-tanaw dahil ang makabuluhang pagbuo ng pera ay nagpapababa ng mga antas ng utang, ang isang-digit na P/E ratio ay maaaring lumawak at ang makabuluhang mga dibidendo ay binabayaran.

VIATRIS – ISANG PFIZER OFFSPRING/MYLAN COMBINATION

Ang Viatris ay isang spin-off ng Pfizer'sPFE
dating Upjohn segment na pinagsama kay MylanMYL
na nangyari noong Nobyembre 2020. Nagbebenta ang kumpanya ng mga kilalang de-resetang gamot na may tatak tulad ng Lipitor, Celebrex at Viagra bilang karagdagan sa mga generic at biosimilars sa 165 na bansa.

Ang duo ay hindi nagpapahinga sa mga tagumpay ng mga nakaraang tagumpay, habang ang pamamahala ay nagsusumikap sa isang pipeline ng mga bagong paglulunsad ng produkto upang mabawi ang pagguho mula sa pangunahing negosyo. Simula sa 2024 – kung ano ang itinuturing ng kumpanya sa Phase II ng pag-unlad ng Viatris bilang isang standalone na entity – proyekto ng pamamahala ang paglago ng EBITDA sa hanay na 4% hanggang 5% bawat taon at paglago ng EPS sa kalagitnaan ng kabataan.

Ang average na maturity para sa utang nito na papalapit sa 10 taon ay nagbibigay sa Viatris ng oras upang isagawa ang diskarte nito, na may pinakamahabang maturity hanggang 2050, at ang weighted average na kupon na 3.41% na mas mababa kaysa sa kasalukuyang 10-year Treasury yield.

Gayunpaman, ang pamamahala ay nagbawas sa pagkarga ng utang, na nagbabayad ng $4.2 bilyon mula sa simula ng 2021, at ang kumpanya ay nasa landas na magbayad ng hindi bababa sa $6.5 bilyon sa pagtatapos ng 2023.

Higit pa rito, nakikipagkalakalan ang VTRS nang 4 na beses lang sa susunod na 12 buwang tinantyang mga kita at nagbubunga ng higit sa 4%.

ORGANON – MERCK SPIN-OFF

Mayroong katulad na pagkakataon sa Organon, isang spin-off mula sa Merck na naglalaman ng mga legacy na produkto ng Women's Health (kabilang ang Nuvaring at Nexplanon), biosimilars at iba pang mga tatak na (partikular para sa Cardiovascular at Respiratory therapies). Ang kita sa bahagi ng Women's Health ay lumago ng 23% noong Q3 2022, na sinuportahan ng mga record na benta ng Nexplanon, na nag-aambag sa $1.32 ng mga kita sa bawat bahagi, na mas maaga kaysa sa $1.10 na inaasahan ng mga analyst ng Wall Street.

Inaasahan ng pamamahala ang kita sa pagitan ng $6.1 bilyon at $6.2 bilyon para sa lahat ng 2022 at patuloy na mag-proyekto ng higit sa $1 bilyon na libreng daloy ng pera bawat taon sa hinaharap. Kung maabot nito ang layunin ng libreng-cash-flow, ang dibidendo (ang kasalukuyang ani ay 4.6%) ay lilitaw na mahusay na suportado, habang pinapagana ang karagdagang pag-unlad sa pagbabayad ng utang.

Sa katunayan, ang average na maturity ng utang ng Organon ay 6.1 taon na may average na kupon na 4.2%, habang ang lahat ng mga obligasyon ay hindi dapat bayaran hanggang 2028. Bukod pa rito, ang kumpanya ay nahaharap lamang sa katamtamang pagkawala ng pagiging eksklusibo para sa mga naitatag nitong tatak, na may pinakamaraming makabuluhang nagaganap bago ang spin-off.

Bagama't magiging mahirap ang paglago ng EPS para sa susunod na dalawang taon, ang stock ay pinipresyuhan ng mas mababa sa 8 beses na inaasahan sa mga kita, na ginagawa itong isang bargain sa aking aklat.