(Bloomberg) — Maaaring magbenta ang mga issuer ng investment-grade ng mga bono sa mas mabilis na bilis sa susunod na linggo matapos ang pagkasumpungin ng merkado ay nagtulak sa maraming borrower sa sideline sa nakalipas na buwan.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang mga pagtatantya para sa mga benta ng bono sa US sa susunod na linggo ay tumatawag ng $25 bilyon hanggang $40 bilyon. Nauna iyon sa mga benta nitong linggong ito, na nahihiya sa consensus para sa ikalawang sunod na linggo dahil sa mga wild swings sa mga presyo ng risk-asset.
Isinasaalang-alang ang nakakulong na supply pagkatapos huminto ang mga nag-isyu, at ang katotohanang ang karamihan sa mga mesa ng sindikato ay inaasahan ang $125 bilyon hanggang $150 bilyon na bagong utang noong Mayo, malamang na marami ang susubukan na bumalik sa merkado sa susunod na posibleng window. Ang mga gastos sa paghiram ay inaasahang patuloy na tumataas, na nagbibigay ng insentibo sa mga kumpanya na patumbahin ang mga plano sa pagpopondo habang kaya nila.
Ang takot ay tumataas sa mga merkado ng kredito, dahil ang mga alalahanin tungkol sa pagbagal ng paglago ng ekonomiya at mas mabilis na inflation ay nagpapadala ng mga hakbang sa peligro sa mga antas na hindi nakita mula noong unang nagulo ng coronavirus pandemic ang mga namumuhunan. Binago ng Barclays Plc ang investment-grade spread forecast nito na mas malawak sa 145 hanggang 150 basis points sa pagtatapos ng taon, kumpara sa dati nitong forecast na 95 hanggang 100 basis points, dahil sa lumalaking pag-aalala.
Ang mga yield ng corporate bond ay ilang porsyento na lang ang layo mula sa mga pinakamataas na pinakamataas na pandemic, at maaaring umabot pa sa mga iyon sa susunod na linggo.
Sa malapit na termino, ang merkado ay patuloy na tutugon sa malalaking pagbabago sa mga stock at US Treasuries. Ang ulat ng index ng produkto ng consumer sa Abril, na nakatakda sa Mayo 11, ay maaaring isa pang katalista para sa mga merkado.
Basura sa ilalim ng Presyon
Ang ilang mga borrower sa US leveraged-loan market ay nagsimulang makaramdam ng init mula sa volatility upending sa iba pang mga market Huwebes at Biyernes matapos ang demand sa pangunahing loan market ay nagsimulang masira kasunod ng pinakamalaking pagtaas ng rate ng Federal Reserve sa loob ng dalawang dekada.
Gayunpaman, nakikita ng mga issuer ang isang pagkakataon na kunin ang utang dahil ang demand sa pangunahing merkado ay nanatiling steady sa buong Abril, bagama't mahina kumpara noong nakaraang taon, at ang mga presyo ng pautang ay nanatiling mas nababanat kumpara sa mga fixed-rate na corporate bond. Bahagyang bumaba ang mga presyong iyon pagkatapos ng pagtaas ng rate ng Fed, suportado pa rin mula sa kanilang floating-rate na istraktura na nag-aalok sa mga mamumuhunan ng karagdagang proteksyon kapag tumaas ang mga rate.
Mayroong walong deal sa syndication na dapat bayaran sa susunod na linggo, kabilang ang isang $1.6 bilyon na deal sa utang para sa pagkuha ng kumpanya ng cybersecurity na Barracuda Networks ng KKR & Co. mula sa Thoma Bravo LLC.
Ang mga junk bond ng US ay patungo sa ikalimang sunod na linggo ng mga pagkalugi habang ang mga ani ay tumaas sa dalawang taong mataas na 7.14% matapos ang panganib sa kredito ay tumalon ng pinakamaraming sa loob ng dalawang taon. Ang supply ay lumiit sa pinakamababa sa loob ng higit sa isang dekada, na may year-to-date na mga benta ng bono sa $54.1 bilyon lamang, ayon sa ipinapakita ng data na pinagsama-sama ng Bloomberg. Ang US junk bond index ay nag-post ng mga pagkalugi ng 0.36% noong Huwebes at ang buwanang pagkalugi ay nakatayo sa 0.54%. Walang mga deal sa pipeline para sa susunod na linggo.
Ngunit para sa matatalino na pangalawang-market na junk investor, mayroon pa ring ilang deal na mahahanap at maaaring magsimulang maghanap ang mga mamumuhunan na bumalik. Sa mga ani na ngayon ay higit sa 7%, nagiging mas kaakit-akit ang merkado at oras na "upang mag-deploy ng ilang kapital sa mataas na ani," sabi ng Bank of America Corp. sa isang ulat noong Biyernes. Dapat, gayunpaman, magkaroon ng kamalayan ang mga mamumuhunan na ang higit pang pagpapalawak ay malamang na darating pa rin, sinabi ng strategist na si Oleg Melentyev sa tala.
Sa distressed debt, ang TPC Group Inc., na nagsimulang makipag-usap tungkol sa pre-packaged na bangkarota at nabigong magbayad ng interes sa mga secured na tala sa unang bahagi ng taong ito, ay nag-uulat ng mga kita sa susunod na linggo.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/u-investment-grade-bond-dealers-200000023.html