Ang mga futures ng stock ng US ay tumuturo sa maingat na bukas habang lumalabas ang data ng inflation

Ano ang mga merkado sa pagmamaneho

Ang mga mamumuhunan ay nanatiling maingat tungkol sa mga prospect para sa higit pang pagtaas ng interes ng Federal Reserve habang hinihintay nila ang ulat ng inflation ng presyo ng consumer sa Enero dahil sa Martes.

Ang S&P 500 noong nakaraang linggo ay bumagsak ng 1.1%, ang pinakamalaking limang-session na pagbaba nito mula noong kalagitnaan ng Disyembre, dahil napansin ng mga mangangalakal ang isang marka sa mga ani ng bono na nagmumungkahi na ang US central bank ay maaaring kailangang dagdagan ang mga gastos sa paghiram ng higit sa kamakailang naisip.

Ang pag-iingat na iyon ay nagpapatuloy sa bagong linggo habang ang mga futures ay nagtuturo sa Fed na kumukuha ng mga gastos sa paghiram sa 5.2% sa Agosto. Ilang linggo ang nakalipas na ang terminal rate ay nakitang mas mababa sa 5%, isang mas mababang peak na nag-udyok sa mga stock na mag-rally nang husto sa simula ng taon.

“Dahil sa hawkish na tono sa Fedspeak noong nakaraang linggo, lahat ng mata ay nasa ulat ng CPI ng Martes para sa Enero. Iisipin ng mga mangangalakal na ang isang mas matatag na pag-print ng CPI ay hindi magiging katulad ng isang one-off at mas katulad ng bahagi ng isang trend, na maaaring magkaroon ng mas malinaw na epekto sa pananaw ng merkado sa terminal," sabi ni Stephen Innes, managing partner sa SPI Asset Management , sa isang tala sa katapusan ng linggo.

"Sa katunayan, ang data ng inflation ng US ngayong linggo ay may potensyal na gumalaw tulad ng isang mapanirang bola sa pamamagitan ng isang merkado na may mas nakakarelaks na pananaw sa inflation na tinatamasa ng mga mamumuhunan sa mga nakaraang buwan," dagdag ni Innes.

Inihula ng mga ekonomista na ang headline taunang CPI inflation ay bababa mula 6.5% sa Disyembre hanggang 6.2%. “Kung ang inflation ng US ay hindi humina, o humina nang sapat, o ipinagbabawal ng Diyos, na hindi inaasahang tumaas taun-taon, mabilis nating makikita ang post-NFP optimism, at ang pagpepresyo sa goldilocks scenario na umalis sa lugar nito sa takot at kaguluhan, ” sabi ni Ipek Ozkardeskaya, senior analyst sa Swissquote Bank.

Kung hindi man, ito ay isang mabagal na pagsisimula ng linggo para sa mga update sa ekonomiya ng US, na ang New York Fed 1-taon at 5-taon na inflation expectations survey ay dapat ilabas sa 11 am Eastern.

Patuloy din ang pag-absorb ng mga mamumuhunan sa fallout mula sa nagpapatuloy na season ng kita sa ikaapat na quarter. Sa ngayon, 69% ng S&P 500 ang naghatid ng kanilang mga resulta at ang kinalabasan ay lakcluster, sabi ni John Butters, senior earnings analyst sa Factset.

“Sa mga kumpanyang ito, 69% ang nag-ulat ng aktwal na EPS na mas mataas sa average na pagtatantya ng EPS, na mas mababa sa 5-taong average na 77% at mas mababa sa 10-taong average na 73%. Sa kabuuan, ang mga kita ay lumampas sa mga pagtatantya ng 1.1%, na mas mababa din sa 5-taong average na 8.6% at mas mababa sa 10-taong average na 6.4%, "sabi ni Butters.

Ang ilang mga analyst ay nagpahayag ng pag-aalala tungkol sa teknikal na kondisyon ng merkado pagkatapos ng pinakahuling pagbabalik nito.

"Ang SPX [S&P 500] ay sumabog sa itaas ng 4,100 noong unang bahagi ng Pebrero, ngunit nagsara sa ibaba nito noong nakaraang linggo. Lumilikha iyon ng potensyal para sa isang 'false breakout'," isinulat ni Jonathan Krinsky, punong teknikal na strategist sa BTIG sa isang tala sa mga kliyente.

“Ito ay dumarating habang ang momentum ay lumilipas, ang mga rate at ang dolyar ay lumalabas, tayo ay pumapasok sa pana-panahong mahinang panahon, at ang sentimyento/pagposisyon ay malayo na ang narating mula sa huling bahagi ng Disyembre. Pagdating sa taong ito naisip namin na ang isa sa mga pangunahing tema ay ang paglipat ng pokus ng merkado mula sa inflation at Fed patungo sa humihinang ekonomiya. Sa puntong ito, ang pananaw na iyon ay mukhang napaaga na may mga ani na sumusubok na mag-breakout, nababanat ang mga kalakal, at bumababa ang mga stock," dagdag niya.