(Bloomberg) — Isang linggo matapos ang dalawang taong ani ng US ay nangunguna sa 5% patungo sa pinakamataas na antas nito mula noong 2007, ang mood ay ganap na nagbago at ang mga bono ay nagmamapa ng kurso para sa 4%, kung hindi mas mababa.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang pag-asam na ang paghina ng inflation ay magpapahintulot sa Federal Reserve na bawasan ang mga rate ng interes nang mas maaga at mas malalim kaysa sa kasalukuyang pagpepresyo ng mga merkado ay dapat pahintulutan ang dalawang taong rate na maabot ang antas na iyon sa taong ito, ayon sa Pendal Group Ltd at TD Securities.
Ang yield ng shortest-maturity Treasury note ay bumaba sa ibaba 4.62% sa pinakamababang antas sa halos isang buwan noong Huwebes matapos ang isang sukatan ng mga pakyawan na presyo ay mas malambot kaysa sa inaasahan. Noong Miyerkules, ipinakita ng data ang inflation ng presyo ng consumer sa US na bumaba sa mas mabilis kaysa sa inaasahang bilis noong Hunyo, na nagdulot ng 13-basis-point na pagbaba sa dalawang taong ani, ang pinakamalaking mula noong Mayo.
"Ang inflation ay naging isang malaking problema sa nakaraang taon, at kami ay bumaba sa isang bagong zip code," sabi ni Amy Xie Patrick, pinuno ng mga diskarte sa kita sa Pendal sa Sydney. Pinapaboran niya ang dalawang taong Treasuries "sa posibilidad na ang Fed ay magbawas nang mas maaga at mas agresibo kaysa tiyak kung ano ang sinasabi nila, ngunit gayundin kaysa sa kasalukuyang presyo ng merkado."
Si Gennadiy Goldberg, pinuno ng diskarte sa rate ng interes ng US sa TD, ay nagtataya ng 3.95% dalawang taon na ani sa katapusan ng taon.
Bumagal ang inflation ng core CPI ng US sa 4.8% noong nakaraang buwan, ang pinakamababa mula noong 2021. Nag-apoy iyon ng mga rally sa mga bono at stock at pag-slide sa dolyar habang ang mga mamumuhunan ay nag-unwound ng taya na ang Fed ay muling magtataas ng mga rate kasunod ng inaasahang pagtaas ngayong buwan. Nagpatuloy ang mga paggalaw na iyon hanggang Huwebes.
Ang pinapaboran na sukatan ng inflation ni Fed Chair Jerome Powell — na sumusukat sa mga pangunahing serbisyo na hindi kasama ang mga renta — ay bumagal sa 1.4% taunang bilis batay sa tatlong buwang annualized trend nito. Iyon ay binibigyang-diin ang posibilidad na ang paghina sa mga presyur sa presyo ay napapanatiling, sabi ni Xie Patrick.
Ang Fund Titans ay Tumaya sa Lahat ng Nakikita Laban sa Dolyar
Hinuhulaan ng TD ang isang pag-urong ng US sa unang quarter at ang pagbaba ng inflation na humahantong sa Fed na bawasan ang mga rate ng 300 na batayan na puntos sa susunod na taon.
"Kami ay naghahanap ng mas mababang mga ani kaysa sa karamihan dahil mayroon kaming maraming mga pagbawas sa rate ng Fed para sa 2024," sabi ni Goldberg sa isang panayam sa telepono noong Huwebes. Ipagpalagay na ang isang quarter-point hike sa Hulyo na nagdadala ng saklaw para sa rate ng patakaran sa 5.25%-5.5%, ang mga pagbawas na inaasahan ng TD ay ibabalik ito sa 2.25%-2.5%. Ang isang 300-basis-point na pagbaba ay "maaaring mukhang isang napakalaking bilang, ngunit sa isang makasaysayang konteksto iyon ay isang napakaliit na cutting cycle," sabi niya.
Ang mga palitan na kontrata na nagtatangkang hulaan ang mga galaw ng Fed ay nakikita ang pagtaas ng Hulyo bilang isang malapit na katiyakan, at humigit-kumulang isa-sa-apat na posibilidad ng karagdagang isa. Nagpepresyo sila sa quarter-point cut nang hindi mas maaga sa Marso at humigit-kumulang 160 na batayan ng easing sa 2024.
–Sa tulong mula kay Nicholas Reynolds.
(I-update ang mga rate sa kabuuan, nagdaragdag ng mga komento mula sa TD Securities strategist.)
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/us-2-yield-drop-toward-035523121.html