(Bloomberg) — Tumataas ang posibilidad na ang mga corporate borrower ay mahihirapang bayaran ang kanilang mga utang habang pinipili ng Federal Reserve ang jumbo interest-rate hikes upang labanan ang inflation, ayon sa UBS Group AG.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang mga default na rate para sa US leveraged loan ay maaaring tumaas sa 9% sa susunod na taon hangga't ang Fed ay mananatili sa kanyang agresibong monetary-policy path, isinulat ng mga strategist na pinamumunuan ni Matthew Mish sa isang tala sa Biyernes. Inaasahan nila na ang mga high-yield na bono ay magde-default sa peak rate na 6.5% sa 2023.
"Ang pag-asam ng isang mas mataas na terminal fed funds rate para sa mas matagal na pagtaas ng mga panganib ng isang mas matinding credit cycle, sa aming pananaw," isinulat ng mga strategist. "Ang mga panganib sa spread widening at downgrade ay hindi binibili."
Ang UBS ay sumali sa isang koro sa Wall Street na babala na ang mga default ay maaaring maging mas karaniwan habang ang mga cash cushions ng kumpanya ay nawawala at tumataas ang mga gastos sa paghiram. Parehong pinataas ng mga analyst sa Moody's Investors Service at Citigroup Inc. ang kanilang mga default na pagtataya sa unang bahagi ng buwang ito.
Basahin: Tumpok ng Problemadong Utang, Lumunda sa Pinakamataas Mula Nob. 2020
Ang Fed ay nasa ilalim ng mas malaking presyur na pangasiwaan ang pinakamainit na inflation sa loob ng 40 taon pagkatapos ng pagbabasa ng mga presyo ng consumer noong Setyembre na mas mataas sa inaasahan. Ang mas mataas na mga rate ng interes ay ginagawang mas magastos para sa mga kumpanyang may floating-rate na mga pautang upang masakop ang interes sa kanilang utang.
Kasabay nito, ang mapanganib na utang sa Americas ay nagtatambak. Ang tambak ng dollar-denominated corporate bonds at loan trading sa distressed level ay tumaas sa $246.6 bilyon noong Oktubre 7, isang 21% na tumalon mula sa isang linggong mas maaga, ayon sa data na pinagsama-sama ng Bloomberg.
Para sa UBS, ang pagtaas ng panganib ay umaabot sa buong credit spectrum. Ang mga spread para sa investment-grade na utang ay malamang na tataas sa 170 na batayan na puntos sa pagtatapos ng taon, ayon sa UBS, mula sa 163 na batayan na mga punto sa kasalukuyan.
Inirerekomenda ng mga strategist ang paglalaan ng pera sa mga super-safe na A-rated na kumpanya kaysa sa mga nasa ilalim ng investment-grade group. Tumataas ang panganib na ang mga kumpanyang may markang BBB ay maaaring mabawas sa basura habang lumalala ang mga kondisyon. Ang mga kumpanya ng BBB sa mga consumer cyclical, consumer finance at sektor ng telekomunikasyon ay nasa pinakamalaking panganib para sa mga downgrade.
Pinapaboran din ng UBS ang mga junk bond kaysa sa mga leveraged na pautang.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/ubs-joins-wall-street-chorus-142003522.html