Pag-unawa sa Capital Structure (KO) ng Coca-Cola

Ang Coca-Cola Company (KO) ay ang pinakaluma at pinakakilalang kumpanya ng inumin sa mundo. Itinatag noong 1886, nanatili ang Coca-Cola sa tuktok ng industriya nito sa pamamagitan ng multinational brand recognition at savvy control ng mga pananalapi nito, kabilang ang capital structure nito.

Maglagay lamang, istruktura ng kapital ay isang pagsukat na ginagamit upang matukoy kung magkano ang utang at/o equity na ginagamit ng isang negosyo upang tustusan ang mga operasyon nito. Tingnan natin ang mga elemento ng istraktura ng kapital ng Coca-Cola, kabilang ang equity capitalization nito, capitalization ng utang, kapasidad sa pag-leveraging, at halaga ng enterprise.

Equity Capitalization

Equity ng mga shareholder (o equity ng mga may-ari para sa mga pribadong kumpanyang hawak) ay kumakatawan sa halaga ng pera na ibabalik sa mga stockholder ng isang kumpanya kung ang lahat ng mga asset ay na-liquidate. Kumakatawan sa pagmamay-ari ng mga shareholder sa isang kumpanya, ang halaga ng katarungan ang namuhunan sa isang negosyo ay matatagpuan sa pamamagitan ng pagkalkula ng kabuuan ng mga napanatili na kita at karaniwang stock na binawasan ang bilang ng mga bahagi ng treasury.

Tulad ng iniulat sa ikatlong quarter nitong 10-Q, ang kabuuang equity ng mga stockholder ng Coca-Cola ay katumbas ng $22.81 bilyon. Kabilang dito ang kabuuan ng $1.76 bilyon ng karaniwang stock sa par value, $18.69 bilyon sa capital surplus, at $70.89 bilyon sa muling namuhunan (napanatili) na mga kita, mas mababa sa $15.87 bilyon sa naipon na iba pang komprehensibong kita at treasury stock na nagkakahalaga ng $52.67 bilyon. Mula noong Disyembre 23, 2022, ang Coca-Cola ay mayroong 4,325 bilyong share na hindi pa nababayaran, na nagbibigay dito ng market cap na humigit-kumulang $275.5 bilyon.

Pag-capitalize ng Utang

Ang utang, ang iba pang bahagi ng istruktura ng kapital, ay tumutukoy sa naiipon na halaga ng kapital na utang sa mga nagpapautang. Ang utang ay unang hinati sa dalawang kategorya: kasalukuyang pananagutan, dapat bayaran sa loob ng isang taon, at ang iba pang mga pananagutan na matatapos sa loob ng mahigit isang taon.

Ang 10-Q ng Coca-Cola mula Oktubre 2022 ay nagpapakita na ang kumpanya ay mayroong $26.44 bilyon sa mga kasalukuyang pananagutan, na binubuo ng $116.10 bilyon sa mga account na babayaran at naipon na mga gastos, $3.39 bilyon sa mga pautang at mga tala na babayaran, $729 milyon sa kasalukuyang mga panahon ng pangmatagalang utang, at $1.2 bilyon sa mga naipon na buwis sa kita. Ang pangmatagalang utang, ipinagpaliban na mga buwis sa kita, at iba pang pangmatagalang pananagutan ay pinagsama-samang nagkakahalaga ng $46.69 bilyon. Ang kabuuang pananagutan ng Coca-Cola ay $68.04 bilyon.

Leverage

Sa kabila ng utang na ito, talagang tumaas ang kakayahan ng Coca-Cola na bayaran ang mga kasalukuyang pananagutan nito. Ang Coca-Cola kasalukuyang ratio (isang paghahambing ng mga kasalukuyang asset ng kumpanya sa mga kasalukuyang pananagutan nito) ay 1.12, na karaniwang itinuturing na normal para sa industriya. Nangangahulugan ito na ang Coca-Cola ay mayroong $1.12 sa mga liquid asset upang masakop ang bawat dolyar ng kasalukuyang utang.

Nito mabilis na ratio, na sumusukat sa dolyar na halaga ng mga likidong asset na magagamit laban sa dolyar na halaga ng mga kasalukuyang pananagutan ng isang kumpanya, ay nasa .97.

Coke's ratio ng utang-sa-equity ay bumaba, isa pang palatandaan ng kalusugan sa pananalapi. Ang leverage gauge na ito ay ginagamit upang kalkulahin ang pagmamay-ari sa isang kumpanya kumpara sa halaga ng pera na dapat bayaran sa mga nagpapautang, at ito ay tinutukoy sa pamamagitan ng paghahanap ng quotient ng kabuuang pananagutan na hinati sa equity ng mga shareholder. Noong Q3 2022, nagkaroon ng debt-to-equity ratio ang Coca-Cola na 2.78, bumaba mula sa 2.795 noong 2021.

Halaga ng Enterprise

Halaga ng enterprise (EV) ay isang pagsukat na kadalasang ginagamit ng mga banker ng pamumuhunan upang matukoy ang presyo ng isang kumpanya kung ito ay ilalagay sa merkado. Kinakalkula ang EV sa pamamagitan ng paghahanap ng kabuuan ng market cap ng isang negosyo at nito netong utang. Ang netong utang ay matatagpuan sa pamamagitan ng pagbabawas ng pinagsama-samang halaga ng mga pananagutan at utang ng isang korporasyon mula sa kabuuang cash at mga katumbas na salapi nito.

Ang kasalukuyang EV ng Coca-Cola ay nasa $333.77 bilyon. Gayunpaman, ang mataas na EV ng Coca-Cola ay hindi dapat mag-alala sa mga mamumuhunan. Ito ay isang incremental na pagtaas, lalo na kung ihahambing sa iba pang malalaking korporasyon gaya ng Amazon.com Inc. (AMZN) at Apple Inc. ( AAPL), na nakita ang kanilang mga EV na tumataas nang hanggang 150% minsan sa nakalipas na dekada.

Ang Ika-Line

Ang Coca-Cola ay tumatakbo nang mahigit 100 taon at nakita ang bahagi nito sa kaguluhan sa ekonomiya. Ang kumpanya ay patuloy na gumagamit ng utang nang matalino, may malaking halaga ng cash at mga katumbas na magagamit, at patuloy na gumaganap sa mga oras ng kaguluhan. Nagbigay din ito sa mga mamumuhunan ng mga dibidendo sa loob ng maraming taon, na nagpapahiwatig ng kakayahan nitong pamahalaan nang maayos ang mga pananalapi nito.