Ang Unity Software ay nawalan ng $5 bilyon sa market cap matapos ang mga pagbabago ng Apple ay humantong sa 'self-inflicted wound'

Ang mga share ay nagbuhos ng higit sa isang katlo ng kanilang halaga, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $5 bilyon sa market capitalization, at patungo sa kanilang pinakamasamang araw pagkatapos ihayag ng kumpanya ng gaming-engine kung ano ang tinawag ng maraming analyst na isang "sugat sa sarili" sa mga tool nito sa pag-target sa ad . Nagsimula ang pagbaba sa sesyon pagkatapos ng mga oras noong Martes, nang hulaan ng mga executive ng Unity a quarterly at taunang kita na mas mababa kaysa sa mga pagtatantya sa Wall Street kasama ng mga in-line na resulta ng unang quarter.

Natapos ang pagbabahagi ng 37% sa $30.30 kasunod ng mababang intraday na $29.30 sa session ng Miyerkules para sa pinakamasamang araw ng stock mula noong Setyembre 2020 IPO, kapag ang mga pagbabahagi ay naibenta sa halagang $52 bawat isa. Ang stock ay kasalukuyang 85% off sa all-time high close nitong $201.12, na itinakda sa Nob. 18.

Huwag palalampasin: Habang humihina ang pag-usbong ng pandemya sa videogame, napalitan ang kabaliwan ng pagsasanib

Ang malaking problemang inihayag ng Unity ay ang produkto ng ad ng Pinpointer ng kumpanya sa negosyo nitong Operate Solutions, na tumutulong sa mga developer na kumita ng pera sa kanilang mga laro at content sa pamamagitan ng mga ad, ay nakitang may depekto at mas mababa ang paggastos ng mga customer dahil sa mga kamalian. Bumalik sa Agosto, ang negosyo ng Unity's Operate ay isang malaking driver dahil lumilitaw na ang kumpanya ay nagawang magtrabaho sa paligid ng Apple Inc.
AAPL,
-5.18%
mag-opt out sa paggamit ng Identifier para sa Mga Advertiser, o IDFA, sa pag-update nito sa privacy, isang pagbabago na nagpagulo sa mga kumpanya ng online-ads tulad ng Meta Platforms Inc.'s
FB,
-4.51%
Facebook.

Ang Unity ay iniulat na gumagamit ng mga modelo ng ad na hindi umaasa sa data mula sa Apple, sa halip ay gumagamit ng data mula sa pakikipag-ugnayan ng isang end user at data ng performance ng platform. Ang mga customer ay dumagsa sa tool, ngunit sa lalong madaling panahon nalaman na ito ay hindi para sa hamon, sinabi ng mga analyst noong Miyerkules habang pinuputol ang mga target na presyo.

Ang analyst ng Morgan Stanley na si Matthew Cost, na may sobrang timbang na rating at pinutol ang kanyang target na presyo sa $50 mula $110, ay mabilis na napansin na ang Pinpointer tool ay sumikat dahil sa mga pagbabago sa Apple IDFA at "lumago sa account para sa karamihan ng paggastos sa ad sa pamamagitan ng Ang ad network ng Unity sa nakalipas na taon.”

"Naniniwala kami na ang pinakamahalagang driver ng guidance cut ay ang pagbawi sa paggastos sa advertising, dahil tumugon ang mga customer sa mas mahinang performance ng ad network sa 1Q/early 2Q," sabi ni Cost. “Habang naresolba na ngayon ang mga pangunahing isyu, kakailanganin ng oras upang muling sanayin ang mga algorithm ng machine learning at mapanumbalik ang paggastos sa ad na lumipat nang maaga sa taong ito."

"Naniniwala din kami na ang patnubay ay may kasamang pangalawang epekto, dahil ang mga inhinyero ay na-redeploy upang ayusin ang mga isyung ito ay napilitang iantala ang kanilang iba pang mga proyekto (marami sa mga ito ay maaaring mag-ambag ng karagdagang kita) hanggang sa huling bahagi ng '22/'23," sabi ni Cost.

Malalim: Ang mga videogame ay isang mas malaking industriya kaysa sa mga pelikula at pinagsamang sports sa North American, salamat sa pandemya

Sa isang tala na pinamagatang "Self-Inflicted Wound," ang analyst ni Jefferies na si Andrew Uerkwitz, na may hold rating at binawasan ang kanyang target na presyo sa $40 mula $100, ay nagsabi na ang "masamang pagmamay-ari na data ng customer" ay nagreresulta sa masamang pag-target.

"Sa paglipas ng Pebrero at Marso, nawalan ng bahagi ang Unity sa mga kakumpitensya dahil sa hindi magandang pagganap kumpara sa mga kakumpitensya," sabi ni Uerkwitz. "Upang magdagdag ng insulto sa pinsala, ang isang kakulangan ng mga redundancies ng system ay nangangahulugan, sa halip na isang hard reset, kailangan ng Unity na muling matuto gamit ang tamang data at ito ay magtatagal."

Ang analyst ng Wedbush na si Michael Pachter, na may outperform rating at pinutol ang kanyang target na presyo sa $70 mula sa $125, ay nagsabi na ang "self-inflicted wound ay dapat malutas sa simula ng ikaapat na quarter, at dapat pahintulutan ang kumpanya na mabawi ang trajectory nito na 30% o mas mataas na taunang paglago ng kita.”

"Bagama't sa tingin namin ay ganap na posible, at kahit na malamang, na ang Unity ay lumago nang mas mabilis kaysa sa aming namodelo, sa tingin namin ay maingat na itakda ang bar na medyo mababa dahil sa laki ng sugat na ginawa ng kumpanya noong nakaraang quarter," sabi ni Pachter .

Basahin: Para lumago ang industriya ng videogame, kailangan muna itong lumaki

Ang analyst ng Stifel na si J. Parker Lane, na may rating ng pagbili at ibinaba ang target na presyo sa $100 mula sa $150, ay umaasa na “Ang malakas na pagpoposisyon ng Unity sa mobile gaming space at ang lumalagong hanay ng mga tool sa monetization ay makakatulong sa kumpanya na makabalik sa tamang paraan sa napapanahong paraan. , na ang paglago ng kita ay bumabawi sa pag-unlad ng taon.”

"Sa pangkalahatan, naniniwala kami na ang mga nongaming vertical ay patuloy na magbibigay ng mahabang runway ng mga pagkakataon sa paglago, at ang stabilization ng Operate business ay makakatulong sa kumpanya na humimok patungo sa 30%-plus na pangmatagalang pananaw sa paglago nito," sabi ni Lane.

Sa 18 analyst na sumasakop sa Unity, 14 ang may mga rating ng buy-grade, tatlo ang may mga hold na rating, at ang isa ay may sell rating, ayon sa data ng FactSet. Sa mga analyst na iyon, 11 ang nagbawas ng kanilang mga target na presyo noong Miyerkules na nagresulta sa isang average na target na $79.63, kumpara sa dating $139.31.