(Bloomberg) — Ang ekonomiya ng US ay nagpakita ng kahanga-hangang katatagan sa simula ng taon, na nagha-highlight ng matatag na demand na nagpapanatili sa pagtaas ng inflation at pagtaas ng presyon sa Federal Reserve upang mas mahirapan ang preno.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang mga retail na benta ay tumaas noong nakaraang buwan ng pinakamaraming sa halos dalawang taon, at ang mga hiwalay na sukat ng pagmamanupaktura ay dumating din nang mas mahusay kaysa sa inaasahan, ayon sa data na lumabas noong Miyerkules. At ang mga homebuilder ay nakakaramdam ng higit na kumpiyansa habang ang mga rate ng mortgage ay bumabalik mula sa kanilang mga pinakamataas noong huling taon.
Kasama ang ulat ng inflation noong Martes, na nagpakita na ang taunang pagtaas ng presyo ng consumer ay mas mataas kaysa sa pagtataya, ang mga numero ay naglalarawan ng isang ekonomiya na tila tinatanggihan ang mga pagsisikap ng Fed na pabagalin ito. Ang pangangailangan para sa mga kalakal at serbisyo ay tumataas, pinalakas ng matibay na market ng trabaho, habang ang inflation ay nananatiling paulit-ulit at mataas.
Bottom line: Ang pinaka-agresibong pagtaas ng interest-rate ng Fed sa isang henerasyon ay wala pang nilalayon na epekto, at ang mga policymakers ay nahaharap sa mga prospect na kailangang gumawa ng higit pa sa corral inflation para sa kabutihan.
"Ang ekonomiya ay karaniwang gumaganap nang mas mahusay kaysa sa inaasahan sa ngayon sa 2023, at ang pagbaba ng inflation ay bumagal din sa pagliko ng taon," sabi ni Bill Adams, punong ekonomista para sa Comerica Bank, sa isang tala. "Ang mga data na ito ay sama-samang ginagawang mas malamang na sorpresa ang Fed sa pagtaas ng mga rate ng interes muli sa 2023."
Ang ilang mga opisyal ng Fed noong Martes ay nagbigay-diin sa pangangailangan para sa karagdagang pagtaas ng rate ng interes, ngunit nagpahayag ng magkakaibang pananaw tungkol sa kung gaano sila kalapit sa paghinto.
Ang mga mangangalakal ay patuloy na nakakita ng humigit-kumulang 50-50 na pagkakataon ng isang quarter-point na pagtaas ng rate noong Hunyo kasunod ng mga pagtaas ng ganoong kadakilaan noong Marso at Mayo, at inaasahan nilang tataas ang mga rate ng interes sa paligid ng 5.3% noong Hulyo.
Ang halaga ng pangkalahatang mga retail na pagbili ay tumaas ng 3% noong Enero, ang pinakamaraming mula noong Marso 2021, ayon sa data ng Commerce Department. Ang mga numero ay hindi nababagay para sa inflation. Lahat ng 13 retail na kategorya ay tumaas noong nakaraang buwan, sa pangunguna ng mga dealer ng sasakyang de-motor, mga tindahan ng muwebles at mga restaurant.
Hindi malinaw kung gaano nakatulong ang mas mainit na panahon sa pagpapatibay ng demand sa buwang iyon at ang mga numero ng benta ay pangunahing nakakakuha ng paggasta sa mga paninda. Ngunit ang mga resibo sa mga restaurant at bar — ang tanging kategorya ng sektor ng serbisyo sa ulat — ay tumaas ng 7.2% noong Enero. Iyon din ang pinakamarami mula noong Marso 2021, nang ang mga bakuna ay inilunsad at sinamantala ng mga Amerikano ang isang bagong alon ng mga pagbabayad ng stimulus.
Magbasa nang higit pa: Mga Trabaho na Nagbibigay ng Firepower sa Mga Consumer sa US para Labanan ang Recession
Karamihan sa demand na ito ay natunton pa rin sa isang malakas na market ng trabaho, na nakatayo sa gitna ng paglaban sa inflation ng Fed. Ang pag-hire noong nakaraang buwan ay hindi inaasahang tumaas at ang kawalan ng trabaho ay bumagsak sa 53-taong pinakamababa, habang ang average na oras-oras na kita ay lumago sa steady clip.
Paggawa, Pabahay
Ang mga lugar ng ekonomiya na nagdurusa tulad ng pagmamanupaktura at pabahay ay lumilitaw na tumatag din. Ang output ng pabrika ay tumaas noong Enero nang pinakamarami sa halos isang taon, ayon sa data ng Fed, habang ang isang hiwalay na ulat ay nagpakita na ang aktibidad ng pagmamanupaktura ng estado ng New York ay lumiit noong Pebrero nang mas mababa kaysa sa pagtataya.
Ang survey ng New York ay nagpakita ng mga pagtaas sa mga sukat ng mga presyo na binayaran at natanggap ng mga tagagawa ng estado, na nagpapahiwatig na habang ang mga presyon ng inflationary ay lumalamig, sila ay nananatiling matigas ang ulo. Ang index ng mga presyo na natanggap ay umabot sa anim na buwang mataas.
Sa sektor ng pabahay, tumaas ang sentimento ng homebuilder noong Pebrero nang higit pa kaysa sa pagtataya, na pinalakas ng higit na optimismo tungkol sa mga benta, pananaw at pag-pickup sa trapiko ng prospective na mamimili. Sa kabila ng mahirap na 2022 para sa real estate, ang magkakasunod na buwanang mga dagdag sa kumpiyansa ay nagmumungkahi ng maingat na optimismo tungkol sa demand sa panahon ng kritikal na panahon ng pagbebenta sa tagsibol.
Ang parehong mga sektor ay humahakbang nang bahagya habang ang tumaas na pag-asa ng mas mahigpit na patakaran ng Fed ay pumipigil sa pag-asa ng isang napapanatiling pagbawi sa malapit na termino. Bagama't umatras ang mga rate ng mortgage mula sa pinakamataas noong nakaraang taon, tumaas pa rin ang mga ito noong nakaraang linggo nang pinakamarami sa loob ng apat na buwan. At ang mas mataas na mga gastos sa paghiram ay nanganganib sa isang pullback sa capital investment.
Ang Sabi ng Bloomberg Economics...
“Ang flat industrial-production figure ng Enero ay nagtago ng rebound sa manufacturing output matapos itong bumagsak sa katapusan ng 2022. Na, kasama ang pagtaas ng buwanang retail sales, ay nagdaragdag sa ebidensya na ang ekonomiya ay gumawa ng matatag na simula sa taon. Patuloy kaming nakakakita ng mga panganib sa recessionary sa huli ng 3Q23."
— Niraj Shah, ekonomista
Upang basahin ang buong tala, mag-click dito
Ang mga ekonomista ay nag-aatubili na gumawa ng mga konklusyon tungkol sa isang buwang halaga ng data, at ang ilang serye ay maaaring maging pabagu-bago. Sinabi rin ng ilan na ang pagpapalakas sa mga kita mula sa cost-of-living-adjustment sa mga tatanggap ng Social Security noong Enero ay nakakatulong na ipaliwanag ang ilan sa pagtaas ng paggasta.
Tulad ng pagtatanong ng ilan kung ang mga pana-panahong pagsasaayos ay nakaapekto sa data ng trabaho, ang ilang mga ekonomista ay nagtaka din kung ang hindi pangkaraniwang mainit na panahon sa simula ng taon ay nagpatibay sa data ng Miyerkules. Sa ulat ng industriyal na produksyon, sinabi ng Fed na ang mas banayad na temperatura ay nagpapahina sa demand para sa pagpainit noong Enero, na nagreresulta sa isang record drop sa output ng utility.
"Ang damdamin ba ng pagmamanupaktura, consumer at homebuilder ay isang kuwento ng panahon?" tanong ni Neil Dutta, pinuno ng US economic research sa Renaissance Macro Research LLC. "Ang ilan sa mga ito ay talagang nangangailangan ng pagtitiwala."
Mga Prospect ng Paglago
Gayunpaman, ang mga implikasyon para sa malapit-matagalang paglago ay malakas. Ilang ekonomista ang nagtaas ng kanilang mga pagtatantya para sa unang quarter na gross domestic product pagkatapos ng ulat ng retail sales, at magiging positibo rin ang isang pickup sa aktibidad sa pagmamanupaktura at pabahay.
Ang forecast ng GDPNow ng Atlanta Fed para sa unang quarter ay pinalakas sa 2.4% mula sa 2.2% pagkatapos ng mga ulat noong Miyerkules.
"Ang mensahe ay ang ekonomiya ay hindi lumilitaw na nasa bingit ng mabilis na bumagal sa unang quarter," sabi ni Michael Gapen, pinuno ng US economics sa Bank of America Corp., na isa sa dalawang forecasters na wastong hulaan ang 3% na pagtaas sa retail sales.
Kung ang momentum na iyon ay maaaring mapanatili ay ibang kuwento. Kung mas mataas ang Fed napupunta, mas malaki ang panganib ng pag-urong. Inaasahan ng Oxford Economics na mangyayari iyon habang ang mga mamimili ay nagtitipid at gumastos ng mas kaunti.
"Bagama't maaaring tumagal ng oras para lumambot ang paggastos, inaasahan namin na ang paglamig ng trabaho at paglago ng sahod kasabay ng matigas na inflation ay magha-drag pababa sa pagpayag ng mga mamimili na gumastos," sabi ng mga ekonomista na sina Oren Klachkin at Ryan Sweet sa isang tala. "Patuloy kaming umaasa ng pag-urong sa huling bahagi ng taong ito."
–Sa tulong mula kay Reade Pickert, Augusta Saraiva at Matthew Boesler.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/us-economy-keeps-charging-ahead-171126908.html