(Bloomberg) — Lumilitaw na lumipat ang mga merkado mula sa galit na galit na debate sa kung ano ang tamang kahulugan ng recession.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang pagbagsak ng ekonomiya ng US ay mukhang mas maliit sa mata ng stock market, ayon sa sukatan ng mga probabilidad ng recession na nilikha ng mga strategist ng JPMorgan Chase & Co.
Sa katunayan, maliban sa mga base metal, ang pagpepresyo ng mga pangunahing merkado ay nagmumungkahi ng kahit na mga logro, o mas kaunti, ng isang nangyayari pagkatapos na lumiit ang ekonomiya ng US sa ikalawang sunod na quarter. Magkasama ang equity, credit at rate markets ay nagtalaga ng 40% na posibilidad sa isang US recession, pababa mula sa 50% noong Hunyo.
Ang maliwanag na kalmado, lalo na sa mga equities, ay may mga babala mula sa mga ekonomista at isang baligtad na yield curve ng US, na kadalasang nakikita bilang isang senyales ng paparating na recession. Ang mga pagtataya sa mga ekonomista sa parehong panahon ay tumalon sa isang consensus na 40% mula sa 30%.
Habang ang S&P 500 ay umaangat mula sa Hunyo na bumaba patungo sa pinakamataas na antas sa loob ng dalawang buwan, ang pagbabago sa sentimyento sa mga stock investor ay maaaring isang bagay na "ibenta ang bulung-bulungan, bilhin ang katotohanan."
"Ang equity market ay nauna nang husto sa curve sa mga tuntunin ng pagpepresyo sa panganib sa pag-urong noong Hunyo at ngayon ay nakipag-ugnay sa iba pang mga merkado tulad ng mga merkado ng kredito at rate," sabi ng strategist ng JPMorgan na si Nikolaos Panigirtzoglou.
Ang S&P 500 ay nagpapahiwatig ng 51% na posibilidad ng pag-urong — pababa mula sa 91% dalawang buwan na ang nakakaraan. Katulad nito, ang pagpepresyo ng mga junk bond ng US ay nagdadala na ngayon ng posibilidad ng pag-urong na 24%, pababa mula sa 33% noong Hunyo.
Tanging ang Treasury at mga commodities market ang mas mataas ang posibilidad ng recession. Para sa limang taong Treasuries ang posibilidad ay umakyat sa 38% mula sa 15%. Ang mga bilihin ay nagpepresyo sa 84% na posibilidad ng pagbagsak, kumpara sa 65% noong Hunyo.
Ang panibagong optimismo mula sa mga merkado ay pinasinungalingan ang magkakasunod na quarterly slowdown sa aktibidad ng ekonomiya ng US ngayong taon. Ang iba pang mahahalagang hakbang sa ekonomiya kabilang ang mga gastusin ng consumer at pamumuhunan sa tirahan ay nagpakita rin kamakailan ng mga palatandaan ng paglamig.
Ang mga junk bond market ay nagpapahiwatig din ng kaluwagan sa pag-urong kasama ang kanilang mga premium na panganib na nakatayo sa mga antas na mas karaniwan para sa mga hindi recessionary na panahon.
Magbasa pa: Ang Junk Bond Market ay Hudyat na Maiiwasan ng US ang Recession
Dahil ang mga opisyal ng Federal Reserve ay nagpasiyang gumawa ng agresibong aksyon upang pawiin ang henerasyon-mataas na inflation, kahit na nangangahulugan ito ng pagkadiskaril sa paglago, ang mga strategist ay nagbabala na ang mga merkado ay itinatakda ang kanilang sarili para sa malaking pagkabigo.
"Nahihirapan akong sumang-ayon sa isang mas mababang posibilidad ng pag-urong, ngunit ito ay tag-araw, ang panganib sa kaganapan ay mababa at ang pagdala ay isang kanais-nais na katangian," sabi ni Peter Chatwell, pinuno ng pandaigdigang macro strategies trading sa Mizuho International Plc. "Inaasahan kong magkakaroon ng ibang market psyche pagdating ng Setyembre."
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/us-recession-odds-falling-fast-153445056.html