Bilang bahagi ng aming Ulat sa MoneyShow Top Picks 2023, hinihiling namin sa mga nangungunang tagapayo sa newsletter sa pananalapi sa bansa na piliin ang kanilang mga paboritong ideya para sa mga konserbatibong mamumuhunan at naghahanap ng kita. Narito ang 6 na ganoong mga pinili na nasa loob ng malawak na sektor ng utility at telecom.
Nancy Zambell, Cabot Stock ng Buwan
Katuwaan lang, naghanap ako kamakailan ng mga stock na bumagsak ng 10% o higit pa mula sa kanilang pinakamataas na 52-linggo, sa pag-aakalang maaaring tumanggi ang ilan sa mga ito dahil sa mga salik sa merkado na hindi nagpapakita ng potensyal ng kumpanya. Hindi kapani-paniwala, nakabuo ako ng kabuuang 7,015 na stock mula sa aking database ng 8,377 na mga stock!
Muli kong pinaliit ang aking paghahanap, naghahanap ng mga kumpanyang may positibong institusyonal na transaksyon, positibong insider na transaksyon, at teknikal at analyst na mga rating ng Strong Buy. Ang resulta: 6 na pangalan, na pagkatapos ay winawakasan ko sa kung ano sa tingin ko ang pinakamahusay para sa 2023.
Ang kumpanya ay isang utility, Ang York Water
Bagama't 71% ng ibabaw ng Earth ay natatakpan ng tubig, kalahating porsyento lamang ang maiinom. At sa pandaigdigang populasyon na higit sa 8 bilyon (at lumalaki!), ang tubig ay isang 'mainit' na kalakal.
Ang York ay nag-impound, naglilinis, at namamahagi ng inuming tubig, nagseserbisyo sa mga customer sa mga fixture at muwebles, mga de-koryenteng makinarya, mga produktong pagkain, papel, mga yunit ng ordnance, mga produktong textile, air conditioning system, mga sabong panlaba, barbell, at industriya ng motorsiklo 51 munisipalidad sa loob ng tatlong county sa timog-gitnang Pennsylvania.
Nag-post ang kumpanya ng Q3 EPS na $0.40, nangunguna sa mga pagtatantya ng mga analyst ng $0.02. Tumaas ang kita ng 9%, sa $15.81 milyon, na tinalo din ang mga pagtatantya ng analyst ng $0.81 milyon. Sa huling apat na quarter, natugunan ng York Water ang mga pagtatantya ng kita ng mga analyst nang isang beses at tinalo sila sa natitirang tatlong yugto.
Ang mga institusyon ay nagmamay-ari ng 48% ng mga natitirang bahagi ng York Water, at kamakailang pinataas ng mga hedge fund ang kanilang pagmamay-ari sa stock. Nagbabayad ang York ng dividend yield na 1.79%, at ang kumpanya ang may pinakamahabang record ng magkakasunod na dibidendo mula noong 1816. Para sa isang matatag na kumpanya na may mahalagang produkto, lumalaking kita, at pare-parehong dibidendo, ang York Water ay dapat nasa iyong listahan ng pamimili para sa 2023.
Napakaraming kawalan ng katiyakan sa mundo ng pananalapi ngayon, habang sinusubukan ng mga mamumuhunan na ayusin ang isang makatwirang malakas na ekonomiya, mataas na inflation sa kasaysayan, digmaan sa Ukraine, at agresibong patakaran sa pananalapi ng Federal Reserve. Sa kasamaang palad, ang tumaas na kawalan ng katiyakan ay nagresulta sa higit sa normal na pagkasumpungin sa mga pamilihan ng stock at bono sa taong ito.
Ang presyon ng presyo sa mutual funds at ETF ng halos lahat ng uri ay nangangailangan ng malapit na pagsusuri sa lahat ng aming mga posisyon. Natukoy namin ang isang pagkakataon sa aming mga Specialty holding upang makatulong na mapabuti ang pagganap sa hinaharap.
Para sa mga konserbatibong mamumuhunan (o sa mga naghahanap ng konserbatibong manggas) nagtatatag kami ng posisyon sa mga utility. Ang mga pondo ng utility ay ginagamit bilang isang nagtatanggol na pamumuhunan, na nagbibigay ng kumbinasyon ng pagpapahalaga sa kapital at ani ng dibidendo na may mas mababang profile ng panganib kaysa sa karaniwang paglago o halaga ng domestic stock fund.
Ang mga dibidendo mula sa mga kumpanya ng utility ay kadalasang nangunguna sa iba pang mga pamumuhunan na may fixed-income, at ang mga utility ay may posibilidad na maging lubhang lumalaban sa mga siklo ng ekonomiya. Ito ay dahil ang demand para sa mga utility ay hindi gaanong nagbabago kumpara sa karamihan ng iba pang mga industriya, kahit na sa mahirap na panahon ng ekonomiya.
Ibinenta namin ang ilan sa aming mga posisyon sa balanseng pondo sa lahat ng tatlo sa aming mga portfolio ng modelong Conservative para pondohan ang posisyon ng Utility. Ang pag-alis ng balanseng mga pondo ay may kabuluhan sa sarili nitong mga merito, dahil maaari nating gayahin ang mga paglalaan ng mga pondong iyon sa ating sariling mga pangako sa mga pondo ng stock at bono.
Mga Utility ng Fidelity Select (FSUTX) ay hindi gaanong mapanganib kaysa sa merkado, na nagpapakita ng beta na 0.69 (11/30/22). Sinasalamin nito ang patuloy na pangangailangan na inilarawan namin sa itaas. Siyempre, ang mga pagbabago sa mga regulasyon ng gobyerno, mga presyo ng gasolina, ang halaga ng financing, pag-iingat ng likas na yaman, at higit pa ay maaaring makaapekto sa pagiging kaakit-akit ng pinagbabatayan na mga stock.
Ang pondo ay humawak ng humigit-kumulang 72% sa mga electric utilities noong Oktubre 31, ang pinakabagong data na magagamit. Wala pang isang porsyento ang hawak nito sa imbakan at transportasyon ng langis at gas. Narito ang nangungunang limang pag-aari: NextEra Energy
Ang Fidelity Select Utilities — isang malaking cap value fund — ay nagkaroon ng 2022 YTD return (hanggang 12/7/22) na 5.1%. Sa paghahambing, ang Vanguard 500 Index ETF (VOO
Bruce Kaser, Cabot Turnaround Letter
Nokia (NOK) ay isa sa mga pangunahing tagapagbigay ng kagamitan sa telecom sa mundo at ito ay isang Top Pick para sa mga konserbatibong mamumuhunan sa darating na taon. Batay sa Finland, nakipagpunyagi ang kumpanya sa nakakadismaya na mga bagong hakbangin sa produkto kabilang ang mga mobile phone, kakulangan ng isang pangunahing ikot ng pag-upgrade ng telecom, isang maling paraan ng pagtaya sa teknolohiya ng semiconductor, at mahinang pamumuno.
Ang €15.6 bilyon na pagkuha nito ng Alcatel-Lucent noong 2016 ay naging isang pagkabigo din. Kasama sa kasalukuyang mga alalahanin ang matinding mapagkumpitensyang kapaligiran, partikular sa mga radio access network, isang pangunahing bahagi sa mga sistema ng telecom. Ang mga pagbabahagi ng Nokia ay walang napunta sa nakalipas na sampung taon.
Ang bagong pamunuan, gayunpaman, ay muling nakatuon at muling itinatayo ang Nokia. Tumulong si Pekka Lundmark sa pagpapaunlad ng negosyo ng Nokia noong 1990s, pagkatapos ay nakakuha ng mahalagang karanasan sa negosyo at pamumuno mula sa mga kahanga-hangang tungkulin sa iba pang malalaking kumpanya hanggang sa muling pagsali sa Nokia bilang CEO noong huling bahagi ng 2020. Sa ilalim ng Lundmark, itinuwid ng kumpanya ang pagkakamali nito sa semiconductor, muling pinasigla ang mga pagsusumikap sa pagbebenta, pinadali istraktura ng tubo nito at namumuhunan nang malaki sa bagong pagbuo ng produkto na nag-aangat sa trajectory ng market share nito.
Ang mga pagpapahusay na ito ay lumalabas sa mga resulta ng pananalapi ng kumpanya. Ang paglago ng benta ay umabot sa 6% ex-currency at ang mga kita sa bawat bahagi ay tumaas ng 25% sa pinakahuling quarter. Bumaba ang operating profit margin, ngunit ito ay dahil sa isang isyu sa timing na may mataas na margin na mga kontrata ng patent. Ang Nokia ay nananatiling on-track upang mapanatili at bumuo sa mga pinahusay na margin nito, kahit na pinapataas nito ang paggasta nito sa teknolohiya.
Patuloy na pinapalaki ng mga global telecom service provider ang kanilang paggastos para sa paglulunsad ng 5G na teknolohiya. Ang India ay malawak na binanggit bilang isang malaki at paparating na bagong merkado. Dahil sa mga alalahanin sa seguridad, ang Huawei ng China ay nasa sideline, na nag-iiwan ng mas maraming pagkakataon sa pagbabahagi ng merkado para sa mga kanluraning kumpanya tulad ng Nokia. Habang ang industriya ay lubos na mapagkumpitensya, ang Nokia ay lalong may kakayahang mapanatili ang posisyon nito, sa pinakamababa.
Malakas ang libreng cash flow, na nagpapahintulot sa kumpanya na humawak na ngayon ng €4.7 bilyon na cash na higit sa balanse nito sa utang. Sa bago nitong kakayahang umangkop sa pananalapi, ibinalik ng Nokia ang dibidendo nito at nasa kalahatian na ng €600 milyong share repurchase program nito. Ang paghahalaga ng bahagi sa 4.8x na tinatayang 2023 EBITDA, ay hindi mapaghamong. All-in, nag-aalok ang hindi gaanong pinahahalagahan na kumpanyang ito ng isang kaakit-akit na pagkakataon sa turnaround para sa 2023.
Prakash Kolli, Kapangyarihan ng Dividend
Verizon Communications
Ngayon, ang Verizon ay isa sa tatlong pinakamalaking kumpanya ng telekomunikasyon sa Amerika. Ang Verizon ay may humigit-kumulang 120 milyong wireless na koneksyon, kabilang ang 91 milyong postpaid, apat na milyong prepaid na customer, at humigit-kumulang 25 milyong data device. Bilang karagdagan, ang Verizon ay may humigit-kumulang 6.7 milyong FiOS at iba pang mga koneksyon.
Ang kumpanya ay mayroon ding humigit-kumulang 25 milyong fixed-line na koneksyon sa telecom. Ibinenta ng kumpanya ang mga negosyong AOL at Yahoo nito noong 2021. Ang kabuuang kita ay humigit-kumulang $133,613 milyon sa taon ng pananalapi 2021 at humigit-kumulang $135,651 milyon sa nakalipas na labindalawang buwan.
Ang isa sa mga pangunahing isyu na nakakaapekto sa paglago ng retail cellular subscriber ay ang mabagal na bilis ng data. Nag-aalok ang kumpanya ng 5G, ngunit ang mga bilis ay mas mabagal kaysa sa mga inaalok ng T-Mobile (TMUS) o AT & T (T). Bilang karagdagan, inalis ng AT&T ang pag-aalok ng nilalaman nito at mas nakatutok sa pagbibigay ng mga serbisyo. Karagdagang kumpetisyon ay naroroon mula sa mga kumpanya ng cable na nag-aalok ng serbisyong cellular.
Ang isa pang panganib ay ang utang ng balanse ng Verizon ay lumaki dahil sa mga pagbili ng C-band spectrum. Sabi nga, bumababa ang utang. Ang kompanya ay mayroong $2,082 milyon sa kabuuang cash at panandaliang pamumuhunan, $14,995 milyon sa kasalukuyang utang, at $132,912 sa pangmatagalang utang. Ang mga ahensya ng credit rating ay nagbibigay sa Verizon ng BBB+/Baa1 na mas mababang-medium na investment grade na rating.
Bagama't ang Verizon ay may malapit na mga hamon, pangmatagalan ito ay nakaposisyon para sa paglago. Inilalabas ng kumpanya ang mga alok nitong 5G, kabilang ang mas mabilis na teknolohiyang mmWave na tinatawag na 5G Ultra Wideband at ang C-band. Dapat nitong pabilisin ang pag-download at pag-upload ng data at palawakin ang heyograpikong saklaw upang mas mahusay na tumugma sa dalawang pangunahing kakumpitensya nito, na binabaligtad ang pagkalugi ng subscriber.
Sa ngayon, ang Verizon ay gumagamit ng 7%+ dividend yield na sinusuportahan ng medyo konserbatibong payout ratio na humigit-kumulang 47%. Bilang karagdagan, ang Verizon ay isang Dividend Contender, na itinaas ang dibidendo sa loob ng 18 magkakasunod na taon. Ang Verizon ay isang deal ngayon. Ito ay pinahahalagahan sa isang P/E ratio na ~7.2X, kumpara sa isang hanay na humigit-kumulang 12X hanggang 15X sa nakalipas na dekada. Bilang resulta, ang mga mamumuhunan ay nakakakuha ng undervalued na stock, isang ani na halos isang dekada ang taas, at pare-parehong paglago ng dibidendo.
Roger Conrad, Ang Utility Investor ni Conrad
Enerhiya ng Dominion (D) — isang Top Pick para sa mga konserbatibong mamumuhunan — itinaas ang kalagitnaan ng punto ng inaasahang kita sa 2022, pagkatapos iulat ang Q3 sa tuktok na dulo ng hanay ng gabay nito. Gayunpaman, ang pag-anunsyo ng isang "top to bottom" na estratehikong pagsusuri ng negosyo at pag-withdraw ng pangmatagalang gabay sa mga kita ay maliwanag na natakot sa mga mamumuhunan.
Ang mga alaala ng biglaang 2020 na pagbebenta ng midstream na negosyong enerhiya nito at isang-ikatlong pagbawas sa dibidendo ay sariwa pa rin. At ang resulta ay isang mass shift ng mga rekomendasyon sa Wall Street mula sa buy to hold, na ang presyo ng bahagi ay bumagsak ng higit sa -20 porsiyento taon hanggang sa kasalukuyan, kabilang ang mga binayaran na dibidendo.
Sa kasong ito, gayunpaman, ang pinaka-malamang na resulta ay ang pagbebenta ng asset na aktwal na nagbubukas ng halaga ng shareholder. Ang tatlong pinaka-malamang na kandidato ay ang natitirang 50 porsiyentong stake ng Dominion sa Cove Point LNG export terminal sa Maryland, ang unregulated Millstone nuclear plant sa Connecticut at ang renewable natural gas development assets.
Lahat ay nakakuha ng malaking halaga ng M&A dahil sa pagtaas ng presyo ng natural na gas. Kaya ang pagbebenta ng mga nalikom ay dapat paganahin ang malaking pagbawas ng utang. Ngunit sama-sama silang nagkakaloob ng mas mababa sa 10 porsiyento ng mga kita ng Dominion, ibig sabihin, ang mga dibidendo ay mananatiling komportableng pinondohan, kahit na bago ang pagtitipid sa gastos sa interes mula sa pagbabawas ng utang at paglago ng base ng rate mula sa mataas na utility CAPEX.
Hindi ko inaasahan na malaki ang pag-usad ng stock hanggang sa i-reset ng kumpanya ang pangmatagalang gabay sa paglago ng mga kita, hindi malamang bago ang mga kita sa Q4 sa unang bahagi ng Pebrero. Ngunit ang may diskwentong valuation at yield na wala pang 5 porsiyento ay pagpepresyo sa napakababang mga inaasahan na hindi mahirap talunin. Bumili sa $65 o mas mababa.
Samantala, pagmamay-ari AT&T Inc. (T) — isang Top Pick para sa mga agresibong mamumuhunan — ay naging isang ehersisyo sa pasensya mula nang magretiro ang visionary CEO Ed Whitacre. Ang kasalukuyang CEO na si John Stankey at ang kanyang koponan ay ibinabalik ang AT&T sa mga ugat nito sa telecom. Nagsimula sila sa ilang matigas na gamot: Paghati sa dibidendo at pagkumpleto ng nakakadismaya na spinoff ng Pagtuklas ng Warner Brothers (WBD), na sinundan ng dalawang sunud-sunod na pagbawas sa unang kalahati noong 2022 na gabay sa kita.
Ngunit ngayon ang mga namumuhunan ay may dahilan upang umasa muli. Itinaas ng management ang mid-point ng 2022 earnings guidance range nito kasunod ng malakas na kita sa Q3. Pinagtibay nito ang $14 bilyong libreng cash flow target para sa taon, isang antas na sasakupin ang mga dibidendo na may $4 bilyong dagdag na matitira. At sa kabila ng mga panggigipit sa inflation at mahigpit na kumpetisyon, inaasahan ng kumpanya na gagawa ng higit na mas mahusay sa 2023, na inaasahang $17 bilyon sa libreng cash flow.
Inaasahan ko na ang 5G ay magiging isang mas matatag na driver ng paglago para sa AT&T at sa mga pangunahing karibal nito T-Mobile US (TMUS) at Verizon Communications (VZ). Ang kumpanya ay mayroon nang mahigit 100 milyong koneksyon sa Internet of Things, kabilang ang isang milyong sasakyan. At ang mga handog nitong 5G at converged fiber broadband ay patuloy na nagtatagumpay.
Ang inaasahan ko ay sorpresahin ng AT&T ang mga mamumuhunan na may mababa hanggang mid-single digit na porsyento na pagtaas ng dibidendo sa susunod na taon. Ngunit kahit na ang kasalukuyang ani ng halos 6 na porsyento ay kaakit-akit. At sa 7.7 beses lamang na inaasahan sa susunod na 12 buwang kita, ang mga inaasahan ng mamumuhunan ay medyo mababa at samakatuwid ay madaling talunin.
Sa panganib ng pag-urong at higit pang pagbaba ng stock market na nagbabadya nang malaki, maaaring ilang buwan bago magpakita ng makabuluhang mga nadagdag ang mga pagbabahagi ng AT&T. Ngunit kumportable akong i-rate ang stock bilang isang pagbili para sa mga naghahanap ng halaga ng napaka-pasyente sa presyong $20 o mas mababa.
Pinagmulan: https://www.forbes.com/sites/moneyshow/2023/01/04/utility-and-telecom-picks-for-2023/