Halaga ng mga Stock na May Oras sa Araw

Ang mataas na inflation at tumataas na mga rate ng interes ay nag-utos ng malaking pansin noong 2022, kasama ang mga proklamasyon mula kay Jerome H. Powell at sa kanyang mga kasamahan sa Federal Reserve na kadalasang nagiging dahilan para sa pabagu-bago ng mga presyo ng mga stock. Siyempre, ang mga paggalaw na iyon sa pangkalahatan ay nasa timog na direksyon sa unang tatlong quarter ng taon, habang ang S&P 500 ay pumasok sa teritoryo ng Bear Market noong Hunyo bago tumama sa pinakamababa nito para sa taon noong Oktubre 12.

Walang mga parangal para sa mga pagkalugi sa mga stock ng Halaga sa loob ng siyam na buwang iyon, ngunit ang mga murang equities ay nananatiling mas mahusay. Ang Russell 3000 Value index ay nagkaroon ng pagbabalik ng negatibong 18.0% habang ang Growth counterpart nito ay bumagsak ng 30.6%, na naaayon sa makasaysayang ebidensya para sa Value outperformance kapag mataas ang inflation, kapag humihigpit ang Fed at kapag tumataas ang mga rate ng interes.

Nagpatuloy ang value stocks na nag-post ng mas magandang relatibong return sa fourth quarter, na may solidong rally na nagaganap para sa mga kumpanyang may murang presyo, kahit na nagpatuloy ang pakikibaka para sa maraming stock na may mayayamang presyo. Ganito ang pagpapakalat ng pagganap na ang agwat sa pagitan ng mga bahagi ng Halaga at Paglago ng S&P 500 para sa 2022 ay niraranggo #2 mula noong ginawa ang mga index na iyon noong 1996.

Sa nakalipas na 45 taon, kami sa The Masinop na Spekulador ay nanatiling matatag sa aming pangako sa pangingisda sa lawa ng murang presyo ng mga stock at nakikita namin ang maliit na dahilan upang umalis sa aming matagal nang kasanayan sa pagmamay-ari ng malawak na sari-sari na hanay ng mga stock trading para sa mga may diskwentong relatibong valuation sa 2023.

Sa tingin ko ito ay sinusuportahan ng lingguhang AAII Sentiment Survey, na nagmumungkahi na ang Q4 rally ay hindi gaanong nagawa upang mapabuti ang moral ng mamumuhunan. Sa katunayan, ang unang tally ng Bulls noong 2023 ay umabot sa 20.3%, habang ang bilang ng Bears ay umabot sa 42.0%. Isinasaalang-alang na karaniwang mas maraming optimista kaysa mga pesimista, ang minus 21.5% Bull-Bear spread ay lalong kapansin-pansin bilang kabilang sa pinakamababa sa kasaysayan.

Malawakang tinitingnan bilang isang kontrarian na panukala, ang higit sa average na pagbabalik ng merkado ay sinundan sa kasaysayan na mas mababa sa average na antas ng optimismo ayon sa survey, na sumusuporta sa kasabihan ng Wall Street, "Maging sakim kapag ang iba ay natatakot at natatakot kapag ang iba ay sakim."

Ang Prudent SpeculatorEspesyal na Ulat: Saan Mamumuhunan sa 2023 – The Prudent Speculator

Manatiling nakatutok sa mga darating na linggo habang ibinabahagi ko ang ilang mga tema sa aking koponan at sa tingin ko ay dapat tandaan ng mga mamumuhunan habang lumilipas tayo sa 2023.