(Bloomberg) — Ilang oras matapos ibunyag ang isang iskandalo na magpapagulo sa mga merkado ng Brazil, sumali si Sergio Rial sa isang Zoom call kasama ang daan-daang mga natarantang mamumuhunan. Ito ay isang pagtatangka na ipaliwanag ang $4 bilyon na agwat sa accounting na nagtulak sa kanya na huminto sa kanyang bagong trabaho sa timon ng retailer na Americanas SA.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang tawag noong Enero 12 ay isang magulong halo ng Ingles at Portuges kung saan ang ilang mga analyst ay na-lock out dahil ang pulong ay umabot sa kanyang 1,000 na kalahok na kapasidad. Ang mga nakapasok sa punong-tanggapan ng Banco BTG Pactual SA — ang pinagkakautangan na nakabase sa Sao Paulo na nagho-host ng kaganapan — ay naiwang “naguguluhan” sa presentasyon ni Rial, gaya ng sinabi ng isang kalahok.
Makalipas ang apat na oras, nang magsimulang mangalakal ang mga bahagi, bumagsak ang stock ng 77%, na nagwi-wipe ng $1.6 bilyon sa halaga ng pamilihan. Sa pagtatapos ng araw, nawala ang kalahati ng halaga ng mga bono.
Sa loob ng isang linggo, nag-file ang kumpanya para sa proteksyon sa pagkabangkarote na may $8.2 bilyon na utang.
"Sa palagay ko ay walang kumpanya na ang utang ay bumaba nang ganito sa loob ng dalawa hanggang tatlong araw," sabi ni Omotunde Lawal, isang portfolio manager sa Barings UK Limited na nakatutok sa umuusbong na-market na utang. "Siguro ito na ang pinakamabilis na pagbagsak."
Ang nakagugulat at mabilis na pagbagsak ay nag-iwan sa mga taga-Brazil ng posibilidad na mawala ang isang nasa lahat ng dako na kumpanya na kilala sa hindi mapag-aalinlanganan nitong pula-at-puting logo at holiday sales, kabilang ang sa Rio de Janeiro kung saan ito itinatag noong 1929. Ang pagbagsak ay nag-drag pababa sa stock market ng bansa , nagpadala sa mga nagpapautang na nagmamadaling ayusin at pinaglaban ang ilan sa mga pinakasikat na mamumuhunan sa bansa. Ang BTG Pactual ng bilyonaryo na si Andre Esteves, na ilang araw bago ang nag-host ng pulong kasama ang Rial, ay tinawag itong "pinakamalaking panloloko sa mga capital market ng Brazil."
Ito ay isang matalim na pagbaligtad para sa isang kumpanya na nakakita ng stock rally nito pagkatapos na hirangin si Rial bilang punong ehekutibong opisyal noong Agosto, isang trabaho na sinimulan niya lamang noong Enero 2. Akala ng mga mamumuhunan ay mga Amerikano, na sinusuportahan ng mga bilyonaryo na sina Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles at Carlos Alberto Sicupira sa loob ng higit sa apat na dekada, ay itinakda para sa pinabuting pagganap sa ilalim ng pamumuno ng 62 taong gulang na dating bangkero.
Nawala ito noong gabi ng Ene. 11 nang ipahayag nito ang "mga hindi pagkakapare-pareho" na artipisyal na nagpalaki ng mga kita at binawasan ng kalahati ang mga naiulat na pananagutan. Ipinahihiwatig ng mga pagsisiwalat ng kumpanya na mali ang pagkakaulat nito sa mga numerong nauugnay sa pagpopondo ng mga utang sa mga supplier habang mali rin ang pagbabawas ng interes na ibinayad sa mga nagpapahiram mula sa mga pananagutan nito.
Sa paghahain ng proteksyon sa pagkabangkarote noong Huwebes — katulad ng isang Kabanata 11 sa US — sinabi ng mga abogado ng kumpanya, “dahil sa hindi inaasahang dahilan na bumagsak sa istruktura ng grupo, nakita ng mga petitioner ang kanilang mga inaasahan sa pera at kita na gumuho sa loob ng ilang minuto.”
Ang mga Americanas Bondholder ay Nahaharap sa $8.2 Bilyon na Pagsasaayos ng Utang
Nagsimula ang mga natuklasan sa isang whirlwind week kung saan nagpasya si Rial na personal na ihatid ang masamang balita sa isang grupo ng mga empleyado. Marami sa kanila ay nagtatrabaho sa Brazilian retailer sa loob ng mga dekada, at inilagay ang lahat ng kanilang naipon sa mga bahagi ng kumpanya.
"Ang iyong mga mukha ay hindi partikular na maganda. But their faces were in deep pain,” he told investors on the BTG call, recalling the meeting with employees.
Ang mga share sa ibang Brazilian retailer kabilang ang Via SA at Magazine Luiza SA ay agad na nabenta, ngunit pinutol ang mga pagkalugi habang nagmamadali ang mga kumpanya upang tiyakin sa mga analyst na ang lahat ng kanilang utang ay maayos na nai-book sa kanilang mga balanse.
Nakita ng mga Amerikano na bumagsak ang halaga nito sa merkado ng 90% mula sa pinakamataas na hit nito sa panahon ng pandemya ng coronavirus. Mabilis na inilagay ng mga analyst sa Wall Street ang kanilang mga rating sa ilalim ng pagsusuri at ibinaba ng mga kumpanya ng rating ang utang, pagkatapos nito ay tumanggi ang mga bangko na isulong ang mga credit card receivable, na nag-drain ng higit sa 3 bilyong reais mula sa cash ng kumpanya.
Pagkatapos ng paghaharap ng proteksyon sa pagkabangkarote noong Huwebes, inalis ng MSCI Inc. at Brazilian stock exchange operator na B3 SA ang stock mula sa kanilang mga index.
Ang Americanas ay binigyan ng emergency na pansamantalang proteksyon laban sa mga nagpapautang mula sa isang hukuman sa Rio de Janeiro noong Enero 13, na nagbabawal din sa kanila sa pagyeyelo o pag-agaw ng mga ari-arian. Ang desisyon ay nagulat sa mga bangkero, na nagmamadaling maghain ng mga mosyon para ibaligtad ang desisyon. Pagkalipas ng mga araw, pinahintulutan ang BTG na harangan ang 1.2 bilyong reais upang mabayaran ang bahagi ng utang ng kumpanya. Nag-trigger iyon ng katulad na reaksyon mula sa iba pang mga nagpapautang, na pinutol din ang mga linya ng kredito, at pinabilis ang krisis.
Americanas Scandal Pits BTG Billionaire Versus 3G 'Demigods'
Ang pagbagsak ay nagbabanta na masira ang reputasyon ni Lemann at ng kanyang mga kasosyo at maging sanhi ng pagkalugi sa mga share na hawak nila sa Americanas. Kinokontrol ng trio ang kumpanya hanggang sa matunaw sila sa isang reorganization noong 2021, na nag-iwan sa kanila ng stake na 31%, pa rin ang pangunahing shareholders. Sinabi nila sa board na plano nilang patuloy na suportahan ang kumpanya, ngunit natatakot ang mga mamumuhunan na ang anumang negatibong resulta ay maaaring makapinsala sa iba pang mga kumpanya kung saan sila kasali, tulad ng Kraft Heinz Co. at Anheuser-Busch InBev SA/NV.
Sinabi ng Americanas sa kanyang proteksyon sa pagkabangkarote na naghain ng hakbang ng mga nagpapautang upang ideklara ang maagang kapanahunan ng mga obligasyon, isinara ang "pinto sa anumang uri ng mabubuhay na mapagkaibigang negosasyon." Ang kumpanya ay may humigit-kumulang 43 bilyong reais sa utang at ngayon ay may 48 oras upang ipakita ang isang listahan ng mga nagpapautang, na nagsimula nang ayusin.
Ang mga investment bank na Moelis & Co. at Seaport Global Securities LLC ay magkahiwalay na nagsusumikap upang ayusin ang mga bondholder sa isang grupo. Ang mga mamumuhunan na may hawak na lokal na utang ay kumuha ng mga abogado at nagpapasya kung makikipagtulungan sa isang tagapayo sa pananalapi, ayon sa isang taong pamilyar sa bagay na humiling na hindi magpakilala dahil pribado ang mga talakayan.
"Mahirap sabihin kung ano ang idudulot ng proseso ng pagkabangkarote," sabi ni Omar Zeolla, isang analyst sa Oppenheimer & Co. Mukhang ang mga pangunahing shareholder ng Americanas "ay handang mag-ambag ng kapital, ngunit mahirap para sa akin na makita sa sandaling ito kung paano ito maglaro sa mga tuntunin ng pagbawi para sa mga may hawak ng bono."
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/vanished-4-billion-brings-down-130012971.html