Idinetalye ng beteranong strategist ang senaryo ng 'Recession Bear Market', binabawasan ang target ng S&P

Kung magkakaroon ng recession sa US sa susunod na taon, maaari itong maging medyo masakit para sa mga namumuhunan. Gaano kasakit?

Sa isang bagong tala sa mga kliyente, EvercoreISI strategist Julian Emanuel nagdetalye ng isang bearish na senaryo para sa S&P 500 — pinalakas ng isang inflation-driven na economic contraction — na magpapadala sa S&P 500 na bumababa sa 2,900, na kumakatawan sa humigit-kumulang 30% na pagbagsak mula sa kasalukuyang mga antas.

"Ang mga presyo ng langis, unang tumibok noong Marso pagkatapos ay nananatiling mataas ... ay may kasaysayan ng pagtaas ng posibilidad ng isang pag-urong," ang isinulat ng beteranong strategist, sa paglaon ay idinagdag: "At habang ang inflation ay malamang na tumaas, ang mga recession ay karaniwang nagsimula pagkatapos ng peak sa inflationary spike , na may mga nangunguna sa equity market na nagaganap 12 buwan o mas kaunti bago ang pagsisimula ng recession. Ang average na 'Recession Bear Market' noong nakaraang siglo ay bumagsak -41.4%. Sa isang taon kung saan ang mga asset market ay sumasailalim sa tectonic shifts, ang balanse ng mga panganib … patuloy na bumabaling sa downside.”

At habang kasalukuyang hindi nakikita ni Emanuel ang kanyang mahinang senaryo tulad ng sa mga card, binawasan niya ang kanyang 2022 na target para sa S&P 500 hanggang 4,300 mula sa 4,800. Samantala, ang bull case ni Emanuel, ay magsasangkot ng S&P na pumalo sa 4,800 pagkatapos ng "isang malinaw na pagbaba sa presyo ng unleaded na gasolina, ang pinakamahalagang barometer ng inflation sa isipan ng na-stress na consumer ng US, na na-catalyze ng geopolitical easing."

"Ang Fed na may humihigpit na salaysay, sa loob ng limang buwan ay mas agresibo kaysa 2015-18 o 2004-06, humihigpit sa mga kondisyon sa pananalapi bago pa man magsimula ang aktwal na paghihigpit," paliwanag ni Emanuel. “Ang mga mamumuhunan ay nagtatambak sa (pagkatapos ay nagsimulang mag-unwinding) sa pagtatala ng utang sa margin tulad ng ang kanilang mga paboritong pag-aari ay nagsimulang hindi maganda ang pagganap sa isang multi-taon na paglilipat mula sa paglago patungo sa halaga. Lahat bago salakayin ng Russia ang Ukraine at tumindi ang mga pag-lock ng Covid ng China, nagpapadala ng mga presyo ng mga bilihin sa mga talaan, nagngangalit sa mga pandaigdigang supply chain, na nagpapataas ng panganib ng isang pandaigdigang paghina at nagdulot ng muling pag-iisip ng rehimeng equity valuation pagkatapos ng Cold War."

Patuloy ang kuwento

Hindi nag-iisa si Emanuel sa a mas maingat na pagtingin sa mga stock.

Ang RBC Capital Markets Head ng US Equity Strategy na si Lori Calvasina ay pinutol ang kanyang target na S&P 500 ngayong linggo sa 4,700 mula sa 4,860, kahit na huminto siya sa pagtawag ng recession.

"Kami ay patuloy na nagluluto sa isang mas mabagal na backdrop ng paglago ng ekonomiya sa 2022-2023 ngunit hindi isang recession," sabi ni Calvasina.

Ang lahat ng sinabi, sa kabila ng banta ng isang inflation-induced recession, ang mga strategist ng Wall Street ay nasukat sa pagpapatunog ng alarm bell sa kung ano ang ibig sabihin nito sa mas malawak na stock market.

Ang average na target na presyo sa pagtatapos ng taon para sa S&P 500 ay humigit-kumulang 4,743, ayon sa data ng Bloomberg. Iyon ay 14% o higit pa sa kasalukuyang antas ng kalakalan para sa S&P 500.

Brian Sozzi ay isang editor-at-large at anchor sa Yahoo Finance. Sundin ang Sozzi sa Twitter @BrianSozzi at sa LinkedIn.

Basahin ang pinakabagong balita sa pananalapi at negosyo mula sa Yahoo Finance

Sundin ang Yahoo Finance sa kaba, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, at YouTube