Ang Visa ay 'pinakawalan ng karamihan' mula sa mga bagong patakaran sa debit-card ng Fed, sabi ng analyst

Ayon sa update noong Lunes, ang huling deadline para sa pagpapatupad ay sa Hulyo 1, 2023.

Ang pinakabagong update ay nagsisilbing linawin ang Regulasyon II ng pag-amyenda ng Durbin, na nagtakda ng panuntunan tungkol sa mga alternatibong opsyon sa pagruruta sa debit. Nang ang pag-amyenda ng Durbin ay pumasa sa anino ng krisis sa pananalapi, sinikap nitong pigilan ang industriya ng pananalapi sa pamamagitan ng mga limitasyon sa pagpapalit ng debit-card at ang kinakailangan para sa pagpili sa pagruruta. Ang pag-iisip mula sa mga mambabatas noong panahong iyon ay ang pangangailangan sa pagruruta ay magpapataas ng kumpetisyon at mas mababang mga bayarin sa pagproseso.

Ang isyu ay muling lumalabas ngayon dahil ang orihinal na pagpapatupad ng tinatawag na Reg II ay higit na nakatuon sa mga in-store na transaksyon: Ang mga user ng debit-card ay maaaring pamilyar sa pagtingin sa mga opsyon para sa Visa debit at PIN debit kapag nagbabayad sa supermarket, halimbawa.

Mahigit isang dekada na ang nakalipas, "ang merkado ay hindi nakabuo ng mga solusyon upang malawak na suportahan ang maramihang mga network para sa card-not-present na mga transaksyon sa debit-card," sabi ng Fed noong Lunes, ngunit ngayon "ang teknolohiya ay umunlad upang matugunan ang mga hadlang na ito."

Kahit na ang pinakabagong update ay hindi partikular na nakakagulat dahil sa pagkakatulad nito sa isang draft na order na inilabas mga isang taon na ang nakakaraan, ang Visa ay "pinakamalaking mawawala" mula sa mga pagbabago, ayon sa analyst ng Barclays na si Ramsey El-Assal. Ang Visa ay may "malaking bahagi ng merkado" sa merkado para sa mga debit card ng US, sinabi niya.

Huwag palalampasin: Nag-save siya ng mga credit card, at ngayon ay nagbibigay-inspirasyon siya sa mga mahilig sa crypto

Bagama't hindi sigurado si El-Assal kung magkano ang market share na maaaring mawala ng Visa bilang resulta ng pinakabagong mga alituntunin sa pagruruta, tinantiya niya na "ang isang makatwirang hanay ng pinakamahusay hanggang sa pinakamasamang kaso na isasaalang-alang" ay magiging 1% hanggang 3% net -mahirap ang kita para sa Visa.

Kung ibibigay ni Visa ang market share, ang Mastercard Inc.
AT,
-0.34%
maaaring makuha ang ilan sa bahaging iyon, sinabi niya. Fiserv Inc.
FISV,
-0.46%,
na nagpapatakbo ng alternatibong network ng STAR, at Fidelity National Information Services Inc.
FIS,
-0.62%,
na nagpapatakbo ng network ng NYCE, ay naninindigan din na makakuha.

"Ito ay magiging katulad ng PIN debit market-share loss ng Visa kasunod ng pagpapatupad ng orihinal na Durbin Amendment na pag-aalis ng pagiging eksklusibo ng network (bagama't nagawa ng Visa na ibalik ang malaking pagkawala ng bahagi sa paglipas ng panahon sa pamamagitan ng mga pagbabago sa pagpepresyo)," isinulat ni El-Assal.

Tinantya ng analyst ng Jefferies na si Trevor Williams na ang panuntunan ay maaaring mangahulugan ng humigit-kumulang 3% na negatibong epekto sa kita para sa Visa, kahit na naisip niya na ang Mastercard ay makakakita rin ng negatibong epekto sa mga kita, na marahil ay 2% sa bawat bahagi. Ang mga pagbabago ay maaaring mangahulugan ng "3% tailwind para sa FISV sa STAR share gains," idinagdag niya sa isang tala sa mga kliyente.

Itinuring ni Williams na ang panuntunan ay "hindi gaanong mabigat kaysa sa unang iminungkahi," na maaaring makatulong sa Visa at Mastercard na limitahan ang mga pagkalugi sa pagbabahagi.

“Sa ilalim ng pangwakas na panuntunan, dapat lang tiyakin ng mga issuer na ang bawat debit card ay mapoproseso sa hindi bababa sa dalawang hindi kaakibat na network—bagama't ang dalawang network ay maaaring sa wakas ay hindi magagamit sa isang merchant kung, halimbawa, ang isa sa dalawang network na pinagana sa card ay hindi tinatanggap ng merchant (malamang, given the smaller acceptance footprints for STAR, NYCE, Pulse, etc.),” komento niya.

Ang isang tagapagsalita ng Visa ay hindi tumugon sa kahilingan ng MarketWatch para sa komento sa panuntunan, habang ang isang tagapagsalita ng Mastercard ay tumanggi na magkomento habang sinusuri pa ng kumpanya ang publikasyon.

Ang pinakabagong pag-update mula sa Fed ay tila nauukol sa mga mangangalakal.

"Ang desisyon na ito ay partikular na mahalaga dahil sa dramatikong pagbabago sa e-commerce sa panahon ng pandemya at ang pagtaas ng paggamit ng mga mobile app at digital wallet para sa mga in-store na pagbili," sabi ni Doug Kantor, isang miyembro ng executive committee sa Merchants Payments Coalition, sa isang palayain. "Ang mga transaksyong ito ay tumutukoy sa mabilis na pagtaas ng bahagi ng ekonomiya ng ating bansa at ang Fed ay nagsara ng isang malaking butas na nagpapahintulot sa kanila na makatakas sa kumpetisyon na nilalayon ng Kongreso."

Ipinahiwatig ng Fed sa paglabas nito noong Lunes na "maraming mga issuer ng debit card, at lalo na ang karamihan sa mga issuer ng bangko sa komunidad, ay sumusunod na sa panghuling tuntunin," ngunit ang anunsyo ay nagdulot pa rin ng pushback mula sa industriya ng pananalapi.

"Ang pagpapataw ng panghuling tuntuning ito ay magtataas ng mga gastos sa pagpapatupad at pandaraya para sa mas maliliit na institusyong pampinansyal, bukod pa sa lahat ng bagay na nilalabanan nila sa inflation, lahat para sa kapakinabangan ng mga malalaking tindahan at malalaking online retailer tulad ng Amazon," sabi ni Dan Berger, ang presidente ng National Association of Federally-Insured Credit Unions, sa isang pahayag sa MarketWatch.

Ito ay isang mahalagang yugto sa mundo ng pagruruta ng card, habang si Sen. Dick Durbin, isang Illinois Democrat, at Sen. Roger Marshall, isang Kansas Republican, ay naglabas ng isang release noong Lunes na nagsasabing nais nilang ilakip kanilang panukala sa pagruruta ng credit card bilang isang susog sa badyet ng depensa. Ang pag-amyenda ng Durbin ay nagdulot ng mga kinakailangan sa alternatibong ruta sa debit market, at ang pinakabagong batas na ito ay naglalayong ilapat ang mga katulad na panuntunan sa landscape ng kredito.

Para sa karagdagang: Ang bill na nagta-target sa Visa at Mastercard ay 'buhay pa,' ngunit ang pinakahuling landas ay 'parang isang desperasyon na hakbang'

Karaniwang nakita ng mga analyst ang mababang posibilidad ng tagumpay para sa inisyatiba.

"Ang pagdaragdag sa panukalang batas sa pagtatanggol ay mahirap dahil ang mga susog na hindi akma ay malamang na tanggihan," sumulat ang analyst ng Cowen & Co. na si Jaret Seiberg sa isang tala sa mga kliyente.

Idinagdag ni Seiberg: "Mahirap para sa amin na makita kung bakit nais ng pamunuan ang isang malaking labanan na maaaring makapinsala sa pagbibigay ng pulitika sa isang siklo ng halalan ng pangulo."