Tinanggihan ng Voyager ang "low-ball bid" ng Bankman-Fried upang hayaan ang mga customer na ma-access ang mga pondo

Ang Kabanata 11 ay isang parirala na pumasok sa katutubong wika ng karamihan cryptocurrency mamumuhunan ngayong taon. Sa madaling salita, ito ay ang legal na paghahain para sa pagkabangkarote, na naganap sa maraming mga pondo at platform na nauugnay sa crypto sa taong ito.

Tatlong Arrows Capital

Ang isang ganoong platform ay (ay?) Three Arrows Capital (3AC), ang crypto hedge fund na itinatag nina Kyle Davies at Su Zhu. Kasunod ng isang diskarte sa pangangalakal na tila nakasentro sa pagiging epektibo at mapanganib hangga't maaari, napilitan ang 3AC na magbayad ng piper kapag naging pangit ang mga merkado.

Naghahanap ka ba ng mabilis na balita, maiinit na tip at pagsusuri sa merkado?

Pag-sign up para sa Invezz newsletter, ngayon.

Ang Terra death spiral ng Mayo ang nagpasimula ng mga bagay-bagay. Ang isang napakalaking pagkakalantad ay nangangahulugan na ang pagsulat ay nasa dingding para kay Zhu at sa gang, kung tumanggi pa rin siya na kilalanin ito noong panahong iyon.

Hindi na kailangang sabihin, wala na ang 3AC. Ang mga domino ay nagpatuloy, gayunpaman, dinala kami sa pangunahing tauhan ng piyesang ito, ang Voyager Digital. Noong nakaraang buwan, inihayag ng Voyager na ang 3AC ay nag-default sa isang $670 milyon na loan, isang malaking halaga kumpara sa $137 milyon sa US dollars at mga crypto asset na hawak nito.   

Paghahanap ng 3AC

Si Zhu at Davies ay muling lumitaw pagkatapos ng isang buwang pagtatago ayon sa isang ulat kasama ang Bloomberg. Bagama't ako ay bahagyang nakikiramay para sa isang diskarte sa pangangalakal na naging kakila-kilabot na mali, ang paraan kung saan nila ito hinarap ay nakalulungkot. Sa kasamaang-palad, ito ang regular na retail na customer ang higit na naghihirap, sa kanilang mga na-default na mga pautang at mga aksyon na nag-udyok ng maruming alon ng contagion na walang sinuman.  

"Hindi isang sorpresa na ang Celsius, ang ating sarili, ang mga ganitong uri ng mga kumpanya, lahat ay may mga problema sa parehong oras", sinabi ng mga tagapagtatag sa Bloomberg, kung huli na ang lahat. "Mayroon kaming sariling kapital, mayroon kaming sariling balanse, ngunit pagkatapos ay kumukuha din kami ng mga deposito mula sa mga nagpapahiram na ito at pagkatapos ay gumagawa kami ng ani sa kanila. Kaya kung kami ay nasa negosyo ng pagkuha ng mga deposito at pagkatapos ay bumuo ng yield, kung gayon, alam mo, nangangahulugang magtatapos kami sa paggawa ng mga katulad na kalakalan.

Ang hindi namin napagtanto ay ang LUNA ay may kakayahang bumagsak sa epektibong zero sa loob ng ilang araw at ito ay magpapagana ng pagpiga ng kredito sa buong industriya na maglalagay ng malaking presyur sa lahat ng aming mga illiquid na posisyon

Ang co-founder ng Three Arrows Capital na si Zhu Su

Sa Voyager na isa sa mga pinagkakautangan na ito, ang kanilang mga mamumuhunan ay tumitingin na ngayon sa isang 99% na pagkawala sa presyo ng pagbabahagi at isang Kabanata 11 na paghaharap ng kanilang sarili. Sa linggong ito, si Sam Bankman-Fried, na nagpatupad ng papel ng tagapagpahiram ng huling paraan sa mga merkado ng crypto, ay sumabay sa isang alok na bilhin ang embattled firm sa "patas na halaga sa pamilihan".

Ang kanyang panukala ay magbibigay sa mga customer ng opsyon na i-refund ang hindi bababa sa bahagi ng kanilang mga naka-lock na pondo sa Voyager, sa halip na maghintay para sa napakahabang (malamang na taon) na proseso ng sariling mga proseso ng Voyager sa Kabanata 11.

"Hindi pinili ng mga customer ng Voyager na maging mga bankruptcy investor na may hawak na mga hindi secure na claim," sabi ni Bankman-Fried sa isang pahayag. “Ang layunin ng aming magkasanib na panukala (na kinasasangkutan ng tatlo sa kanyang mga kumpanya) ay tumulong na magtatag ng isang mas mahusay na paraan upang malutas ang isang hindi malulutas na negosyong crypto – isang paraan na nagpapahintulot sa mga customer na makakuha ng maagang pagkatubig at mabawi ang isang bahagi ng kanilang mga asset nang hindi pinipilit silang mag-isip tungkol sa mga resulta ng pagkabangkarote at kumuha ng isang panig na mga panganib."

Gayunpaman, binatikos ni Voyager ang alok, tinanggihan ito nang diretso bago binansagan itong "isang low-ball na bid na nakadamit bilang isang white knight rescue"

Nakipagtalo si Bankman-Fried na, sa pamamagitan ng pag-aalok ng ruta para sa mga customer na gamitin ang FTX para i-redeem ang ilan sa kanilang mga pag-aari, maiiwasan nila ang nakakatakot na proseso ng Kabanata 11. Ang isang mabilis na pagtingin sa tagal ng oras na inabot ng Mt GOX exchange upang harapin ang mga legal na problema ay nagpapakita na siya ay may punto. Mayroong isang bagay bilang halaga ng oras ng pera, pagkatapos ng lahat.

Ang paninindigan ni Voyager, gayunpaman, ay ito ay isang masamang publisidad na stunt na umaasang ipakita ang FTX bilang isang altruistic na entity kapag sa katotohanan ang panukala ay mag-aalok sa mga customer ng mas kaunting pera kaysa sa kung hindi man ay makuha nila sa pamamagitan ng mga paglilitis sa pagkabangkarote.

Ang patuloy na paghahangad ng 3AC ay na-highlight bilang isang malaking kadahilanan ng Voyager, na nananatiling matatag na ang mga customer ay may pagkakataon na kumuha ng ilang mga pondo - isang bagay na malapit sa pagtanggap sa alok ng Bankman-Fried. Ngunit pinagtibay ng Bankman-Fried sa pamamagitan ng FTX na ang mga customer ay "maaaring magpatuloy na ituloy ang Three Arrows Capital para sa karagdagang pagbawi"

Para sa aking bahagi, sa tingin ko ang anumang tiwala sa mga kumpanya tulad ng 3AC, Voyager, Celsius o mga katulad ay matagal nang sumingaw. Madalas kong isipin na si Sam Bankman-Fried at FTX ay kumikilos nang may mabuting pananampalataya dito. Oo naman, mayroon din silang balat sa laro patungkol sa potensyal na pagtulak sa marketing at mga nadagdag sa reputasyon, ngunit kung nakakatulong ito sa mga customer, sino ang nagmamalasakit?

Ang Voyager, sa pagtanggi sa deal na ito, mas mahusay na tuparin ang pangakong iyon upang maibalik ang mga customer sa kanilang mga pondo. Kung hindi nila gagawin, gumawa sila ng isa pang pagkakamali sa kung ano ang nagiging isang nakakagulat na mahabang listahan.

Kung saan bibili ngayon

Upang mamuhunan nang simple at madali, ang mga gumagamit ay nangangailangan ng isang mababang-bayad na broker na may isang record record ng pagiging maaasahan. Ang mga sumusunod na broker ay lubos na na-rate, kinikilala sa buong mundo, at ligtas na gamitin:

1. EToro, pinagkakatiwalaan ng mahigit 13m user sa buong mundo. Magparehistro dito>
2. Capital.com, simple, madaling gamitin at kinokontrol. Magparehistro dito>

*Ang pamumuhunan sa cryptoasset ay hindi kinokontrol sa ilang bansa sa EU at UK. Walang proteksyon sa consumer. Ang iyong kapital ay nasa panganib.