Mahilig sa Reddit Ang mga day trader ay iniulat na bumabalik sa kanilang mga trabaho sa araw, ayon sa Wall Street Journal, ngunit bumalik sa mundo ng mga propesyonal na mangangalakal na may mataas na pananalapi ay nagpatibay ng isa sa kanilang mga lagda sa diskarte sa pangangalakal, ayon sa isang malapit na sinusunod na market guru.
Ang isang pagsabog ng dami ng kalakalan sa mga opsyon na may isa, o kahit zero, araw na natitira hanggang sa mag-expire ang mga ito ay nakakatulong na himukin ang malalaking intraday swings sa mga pangunahing US equity index na nagiging mas karaniwan nitong huli, ayon kay Charlie McElligott, isang cross-asset equity derivatives strategist sa Nomura.
Binibili ng malalaking tindahan ng kalakalan — o, gaya ng sinabi ni McElligott na “YOLO-ing” — ang mga opsyong malapit nang mag-expire bilang bahagi ng isang mas malawak na diskarte sa pangangalakal na nagbibigay-daan sa kanila na kumita sa pamamagitan ng pag-asa sa aktibidad ng hedging ng mga dealer ng malalaking opsyon.
Sa isang tala sa mga kliyente, ikinumpara ni McElligott ang pag-uugali ng mga propesyonal na mangangalakal na ito sa mga naninirahan sa sikat na subreddit na nakatuon sa day-trading na "Wall Street Bets."
"Ang YOLO'ing sa 0 at 1 Days-Til-Expiration (DTE) Options ay 'na-institutionalize' na ngayon ng mga Vol trader sa marami sa pinakamalaking pondo sa Kalye...ibig sabihin, hindi na ito tungkol sa Retail-alone na paglalaro ng larong ito," sabi ni McElligott.
Maaaring makilala ng mga mambabasa ng 'WSB' ang diskarte mula sa "loss porn" post at memes na nagkakalat sa sikat na forum, na sumikat noong unang bahagi ng 2021 nang ang mga mambabasa nito ay na-kredito (o sa halip, sinisi) para sa pagmamaneho ng napakalaking rally sa mga bahagi ng GameStop Corp.
GME,
Ang mga retail na mangangalakal ay minsang nangibabaw sa pangangalakal sa sulok na ito ng pamilihan ng mga opsyon, ngunit iyon ay nagbago sa mga nakalipas na linggo habang ang mga institusyonal na mangangalakal ay nabawasan ang paghina habang ang mga retail na mangangalakal ay umatras, sinabi ni McElligott.
Sa halip na walang ingat na pagsusugal tulad ng mga amateur na gumagamit ng Robinhood, binibili ng mga propesyunal na trader ng volatility na ito ang mga opsyong ito bilang bahagi ng isang kalkuladong diskarte upang pilitin ang malalaking dealers na ilipat ang mga merkado sa kanilang pabor, gaya ng paliwanag ni McElligott.
May pangalan pa nga ang McElligott para sa ganitong uri ng pangangalakal: "weaponized gamma" na isang sanggunian sa mga diskarte sa pag-hedging na ginagamit ng mga dealer upang alisin ang panganib mula sa mga opsyon sa trade ng kanilang mga kliyente.
Pinahintulutan ng diskarte ang mga mangangalakal na ito na makabuo ng mga kita sa isang pabagu-bagong kapaligiran ng kalakalan habang pinapaliit ang kanilang panganib. Ang mga mangangalakal ay madalas na isinasara ang mga kalakalan "mga oras lamang" pagkatapos buksan ang mga ito.
Sa paggalang na iyon, ang mga propesyonal na ito ay kumikilos tulad ng "full-tilt day trader, gamit ang katiyakan ng mga daloy ng hedging ng Dealer na nilikha ng kanilang mga order upang pagkatapos ay palakasin at 'i-juice' ang nilalayong direksyong paglipat ng merkado," sabi ni McElligott.
Upang ilarawan ang kanyang punto, nagbahagi ang managing director ng Nomura ng ilang mga tsart na nagpapakita kung paano tumaas nang husto ang dami ng kalakalan sa isa at zero-day-to-expire na mga opsyon bilang isang porsyento ng kabuuang dami ng kalakalan sa mga opsyon na nakatali sa pagganap ng S&P 500
SPX,
SPDR S&P 500 ETF Trust
SPY,
at ang Invesco QQQ Trust Series 1
QQQ,
na kabilang sa mga pinakasikat na produkto para sa mga mangangalakal ng mga opsyon na nauugnay sa equity.
NOMURA
Sinalansan ng mga mamumuhunan ang mga opsyong ito na malapit nang mag-expire bago mag-expire noong nakaraang Biyernes, na malamang na nag-ambag sa malaking intraday reversal na naganap isang linggo ang nakalipas noong Oktubre 13, nang ang S&P 500 naka-log ang pinakamalaking intraday turnaround nito sa isang percentage-point basis mula noong 2008, ayon sa Dow Jones Market Data.
Ang mga opsyon na nakatali sa mga equity index, exchange-traded na pondo, at nag-iisang stock ay kadalasang nag-e-expire tuwing Biyernes, ngunit ang ilang maiikling petsa na opsyon ay nag-e-expire din sa Miyerkules.
Nag-log ang mga stock ng US ng isa pang intraday turnaround noong Huwebes nang tumaas ang S&P 500 ng humigit-kumulang 1% bago bumaba ang nosediving. Bumaba ito ng 0.7% sa 3,669 sa kamakailang kalakalan. Parehong Dow Jones Industrial Average
DJIA,
at ang Nasdaq Composite
COMP
ay nakakita rin ng malalaking intraday swings.
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/wall-street-is-driving-explosive-swings-in-stocks-by-embracing-a-trading-strategy-popularized-by-the-reddit-crowd- 11666294951?siteid=yhoof2&yptr=yahoo