(Bloomberg) — Sa loob ng mga dekada, ang mga pandaigdigang kumpanya sa pananalapi ay masigasig na tumulong sa mga kumpanyang Ruso, mga bilyunaryo at gobyerno. Pagkatapos ay nagsimulang gumulong ang mga tangke sa Ukraine.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang Citigroup Inc., na mayroong libu-libong kawani at bilyun-bilyong dolyar ng mga ari-arian sa Russia, ay nagsabi na babawasan nito ang karamihan sa negosyo nito sa bansa. Ang Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. at Deutsche Bank AG ay patungo na rin sa exit, kasama ang ilang mga financier na lumipat sa ibang mga hub tulad ng Dubai. Sinusundan sila ng mga abogado at iba pang mga propesyonal.
Ito marahil ang pinakamasakit at pinakamabilis na pagbubukod sa buhay na memorya ng isang pangunahing industriyalisadong ekonomiya. Ang nakalipas na ilang linggo ay isang galit na galit na dasal upang maunawaan at ipatupad ang mga parusa na patuloy na ina-update ng mga hurisdiksyon kabilang ang US, UK at ang European Union.
Ang resulta ay ang dating-bustling desk ay huminto, at hindi lamang sa Moscow. Ang mga mangangalakal ay naiwang natigil sa mga bahagi ng Russia at mga bono na hindi nila maaaring ilipat, habang ang mga derivative na naka-link sa kanila ay naiwan sa limbo. Ang mga pribadong bangkero hanggang sa ngayon-nakakalason na mga bilyunaryo ng Russia ay nagtatambol ng kanilang mga daliri habang ang kanilang mga kliyente ay nagpupumilit na bayaran ang mga naglilinis sa kanilang mga mansyon sa London. Para sa industriya ng pananalapi, bilyun-bilyong dolyar ang nakataya. Isang dosenang nagpapahiram kabilang ang Raiffeisen Bank International AG, Citigroup at Deutsche Bank ay may humigit-kumulang $100 bilyon ng pinagsamang pagkakalantad sa Russia, ayon sa data na pinagsama-sama ng Bloomberg. Idiniin ng mga kumpanya, gayunpaman, na ang kanilang mga balanse ay madaling makuha ang anumang hit sa kanilang mga negosyo sa Russia.
Pagputol ng Komunikasyon sa Russia
Sa mga oras pagkatapos pumasok ang mga tropang Ruso sa Ukraine, napanood ng mga financier ng Moscow ang epektibong pagbagsak ng mga negosyo na hanggang noong nakaraang buwan ay mukhang masama ang kalusugan. Isang lokal na tagapamahala ng pamumuhunan, na humiling na huwag pangalanan, ang nagsabi na ginising siya ng mga kasamahan at tumakbo sa opisina nang umagang iyon. Ang kanyang kumpanya ay humahawak ng $6 bilyon para sa mga pondo ng pensiyon, ngunit ngayon ay naniniwala siyang ang mga ari-arian ng kanyang mga kliyente ay malamang na nagkakahalaga lamang ng isang bahagi nito at marahil ay wala sa lahat.
Ang isa pang manager na namamahala sa isang grupo ng mga mangangalakal na nakabase sa Moscow, na nagsalita din sa kondisyon na hindi magpakilala, ay nagsabi na ang mga antas ng aktibidad sa kanyang mesa ay bumagsak ng tatlong-kapat habang ang mga dayuhang broker ay tumigil sa pakikitungo sa kanyang kumpanya. Sinabi niya na inaasahan niyang kunin ang negosyo ng iba na naiwan kapag umalis sila sa Russia.
Magbasa nang higit pa: Ang Russia ay Lumilipad Patungo sa $150 Bilyon Default na Bangungot
Ang mga staff sa VTB Bank PJSC, na pinahintulutan ng US at na-freeze ang unit nito sa British, ay nahanap na ang lahat ngunit imposibleng makakuha ng maraming Western firm na ibalik ang kanilang mga tawag at email, ayon sa isang taong may kaalaman sa sitwasyon. Dahil dito, ang mga banker ng pamumuhunan ay nahihirapang isara ang mga pakikipagkalakalan sa mga katapat.
Ang ilang mga kumpanya ay patuloy na nakikipag-ugnayan sa VTB, ang pangalawang pinakamalaking bangko ng Russia, at higit sa lahat ay pinamamahalaang alisin ang kanilang mga natitirang trade, ang sabi ng tao, na humihiling na huwag tukuyin ang pagtalakay sa mga pribadong bagay. Marami pang iba ang pumutol sa ugnayan sa sandaling ipahayag ang mga parusa, at maaaring tumagal nang mas matagal upang makapagpahinga ng negosyo, sabi ng tao. Tumanggi ang VTB na magkomento. Ang mga mangangalakal na gustong lumabas sa mga posisyon ng equity ay nagkaroon ng kislap ng pag-asa noong Miyerkules nang sabihin ng Bank of Russia na naghahanda itong muling buksan ang stock market para sa ilang lokal na pagbabahagi noong Marso 24, na nagtatapos sa pinakamahabang pagsasara sa modernong kasaysayan ng bansa. Ang pagbabawal sa maikling pagbebenta ay ilalapat, sinabi nito.
Umalis sa Russia para sa Pera at Moral
Si Bill Browder, dating isa sa pinakamalaking dayuhang mamumuhunan ng Russia at ngayon ay isang kilalang kritiko ni Pangulong Vladimir Putin, ay nagsabi na ang mga bangko ng pamumuhunan ay may mahalagang papel sa pagbubukas ng Russia at pagdadala ng pera nito sa buong mundo.
"Ginawa nilang lehitimo ang lahat ng mga oligarch para sa mga Western investor na magtapon ng bilyun-bilyong dolyar sa mga kumpanyang ito at sa kanilang mga may-ari," sabi ni Browder.
Ang isang halimbawa ng kumplikadong web ng mga ugnayan sa pagitan ng Russia at mga pandaigdigang bangko ay ang LetterOne Holdings, ang kumpanya ng pamumuhunan na itinatag ng mga Ruso kabilang ang mga binilyon na sinanction na sina Mikhail Fridman at Petr Aven. Ang isang HSBC Holdings Plc na pondo ng mga pondo ng hedge ay mayroong $547 milyon ng LetterOne na pera sa pagtatapos ng 2020, at isang Blackstone Inc. na sasakyan ay mayroong $435 milyon, iniulat ng Bloomberg. Ang Pamplona Capital Management, na nangangalaga sa halos $3 bilyon ng pera ng LetterOne, ay nagsimula nang ibalik ang mga pondo nito.
Magbasa nang higit pa: Sinabi ni Fridman na ang Pagpaparusa sa mga Bilyonaryo ay Hindi Mapapagaan si Putin
At may mga corporate client. Ang JPMorgan ay naging malaking manlalaro sa pag-iisyu ng utang para sa mga kumpanyang Ruso, nakikipagkumpitensya sa mga lokal na higanteng VTB at Sberbank PJSC pati na rin ang mga tulad ng Citigroup, Societe Generale SA, at UBS Group AG.
Sinabi ng JPMorgan na ito ay "aktibong i-unwinding" ang negosyong Ruso nito, at tinadtad nito si Herman Gref, ang boss ng Sberbank at isang dating ministro ng Russia, mula sa sikat na internasyonal na konseho nito.
"Dapat putulin ng mga bangko ang negosyo sa Russia dahil ito ang tamang bagay na gawin sa komersyo, ngunit oo, ito ay isang moral na punto din,'' sabi ni Natalie Jaresko, na ministro ng pananalapi ng Ukraine pagkatapos ng pagsasanib ng Crimea walong taon na ang nakakaraan.
Pagguhit ng Linya Laban sa Rehime ni Putin
Ang dating banker ng Goldman Sachs na si Georgy Egorov ay nakakaramdam ng pagkahilo tungkol sa mga link ng Wall Street sa Russia. Nanawagan siya sa bangko na mag-withdraw sa isang post sa LinkedIn, na inilathala bago sinabi ng kompanya na aalis ito sa bansa sa Marso 10.
Sa pagsasalita sa Bloomberg pagkatapos ng anunsyo ng bangko, sinabi ni Egorov na ang pag-alis ni Goldman ay mahirap, ngunit ang tamang bagay na dapat gawin. "Lahat ng bulge-bracket investment bank ay nagkaroon ng makabuluhang operasyon sa Russia, at para makabayad kailangan mong makipagtulungan sa isang entity ng gobyerno, o magtrabaho para sa mga oligarch," sabi ni Egorov, na kasangkot sa ilan sa mga pinakamalaking deal ng kumpanya sa Russia, kabilang ang paunang pampublikong alok ng VTB. Lumipat siya sa UK taon na ang nakalipas at ngayon ay nagtatrabaho sa labas ng pagbabangko.
“For me, personally, napakahirap kasi feeling ko kasabwat ako. Ako ay Ruso at ito ay itim at puti: kung manindigan ka para sa matatag na pamamahala ng korporasyon ay walang natitira kundi upang kondenahin ang digmaan laban sa Ukraine at sa rehimeng Putin.
Bakit Napakahirap Ang Pag-alis sa Russia Para sa Malaking Negosyo
Ang mga consultant, abogado at auditor ay humihiwalay din sa Russia, kahit na ito ay isang nakakalito na proseso. Ang malaking apat na kumpanya ng accounting — Deloitte, KPMG, PwC at Ernst & Young — ay kailangang putulin ang ugnayan sa kanilang mga miyembrong kumpanya sa Russia at Belarusian, na pag-aari ng mga lokal na kasosyo. Ang mga Russian entity na iyon ay maaaring patuloy na makipagtulungan sa kanilang mga kliyente ngunit wala nang access sa pandaigdigang network ng kumpanya.
Ang proseso ng detatsment ay hindi magiging mabilis, sabi ng senior lecturer ng Harvard Business School na si Ashish Nanda, at malamang na maging kumplikado. Paano kung ang isang kliyenteng Ruso, na napapailalim na ngayon sa mga parusa, ay may isang subsidiary sa Mexico, na hindi nagpapataw ng mga parusa? Paano kung ang mga Russian accountant ay humawak ng trabaho sa kalapit na Kazakhstan?
Ang mga tagapayo ng pamamahala at mga law firm ay hindi madaling maalis ang kanilang mga operasyon sa Russia. Ang mga negosyo mula sa McKinsey & Co. at Bain & Co. hanggang sa Linklaters, Freshfields Bruckhaus Deringer at DLA Piper ay dapat magsagupa ng suporta para sa kanilang mga kasosyo at kawani sa Russia, mga kasalukuyang obligasyon ng kliyente, at kanilang mga relasyon sa estado.
"Ito ay isang nakababahalang kumplikadong pagkalkula," sabi ni Nick Lovegrove, isang propesor sa pamamahala sa McDonough School of Business ng Georgetown na gumugol ng 30 taon sa McKinsey.
Sa mga araw kasunod ng pagsalakay, unang sinabi ni McKinsey na ang trabaho lamang para sa mga entidad ng gobyerno ng Russia ang titigil. Pagkaraan ng apat na araw, ang kompanya ay nagpatuloy pa, na nagsasabing "kaagad nitong ihihinto ang umiiral na trabaho sa mga entity na pag-aari ng estado" at hindi magsasagawa ng anumang bagong trabaho ng kliyente doon, bagama't mananatiling bukas ang tanggapan nito sa Moscow. Ang mga karibal tulad ng Bain at Boston Consulting Group ay nagpatibay ng mga katulad na paninindigan.
Ang mga kumpanya ng mga propesyonal na serbisyo na nananatili sa Russia ay mahalagang may dalawang pagpipilian, ayon sa consultant ng legal na industriya na si Tony Williams, na dating namamahala sa tanggapan ng Moscow ng law firm na nakabase sa London na Clifford Chance. "Isara ang buong bagay o ilipat ang negosyong iyon sa mga kasosyo sa lupa. Wala pa akong nakikitang mga kumpanyang partikular diyan,” aniya. "Maaari mong sabihin na pansamantala kang nagsasara, ngunit maliban kung may pagbabago sa rehimen, hindi ka na babalik."
Habang papasok ang digmaan sa ikalawang buwan nito, kaunting senyales ng pagbabago ng sitwasyon sa lalong madaling panahon. Para sa mga dalubhasa sa paglilingkod sa mga kliyenteng Ruso, maaaring oras na para sa pagbabago ng karera.
Ang isang broker sa ilan sa pinakamayayamang negosyante ng Russia ay naghahanap na ngayon upang maging isang dealer sa mga klasikong kotse, sinabi ng isang executive na pamilyar sa bagay na ito. Isang British recruiter, na humiling na huwag pangalanan, ang nagsabing dumagsa siya ng mga tawag, kabilang ang isa mula sa isang Russian private banker na ang kabuhayan ay nawala sa magdamag.
Tinanong niya ang recruiter kung maaari siyang lumipat sa yaman na nakatuon sa UK. Ang tugon: Hindi ito magiging madali.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-scrambling-exits-moscow-040126511.html