Malamang na mauna ang mga tanggalan sa Wall Street habang ang dalawang taong pag-upa ng boom ay bumagsak

Wala pang anim na buwan ang nakalipas, ang mga tagabangko sa Wall Street ay umaani ng mga gantimpala mula sa isang makasaysayang boom sa mga pagsasanib at mga IPO.

Ngayon, salamat sa isang pagsasama-sama ng mga salik na nagpagulo sa mga merkado at nagdulot ng karamihan sa mga kategorya ng deal na bumagsak sa taong ito, ang malawakang pagbabawas ng trabaho ay umuusad sa unang pagkakataon mula noong 2019, ayon sa mga mapagkukunan ng industriya.

Ang turnaround ay naglalarawan ng feast-or-famine na katangian ng gawaing pagpapayo sa Wall Street. Ang mga kumpanya ay nahuli na kulang sa kawani nang ang mga sentral na bangko ay naglabas ng trilyong dolyar bilang suporta para sa mga merkado sa simula ng pandemya ng Covid-19. Ang kasunod na pagsulong sa aktibidad ng mga capital market tulad ng mga pampublikong listahan ay humantong sa isang bull market para sa talento sa Wall Street, mula sa 22-taong-gulang na mga nagtapos sa kolehiyo hanggang sa mayamang bayad na mga rainmaker.

Sa unang pagkakataon sa mga taon, ang mga empleyado ng bangko ay tila nakakuha ng mataas na kamay. Itinulak nila pabalik ang mga mandato ng return-to-office. Nakatanggap sila record na mga bonus, maraming round ng pagtaas, protektadong oras mula sa trabaho at maging ang Peloton bisikleta.

Ngunit tapos na iyon, ayon sa mga naglalagay ng mga bangkero at mangangalakal sa mga kumpanya sa Wall Street.

"Hindi ko makita ang isang sitwasyon kung saan ang mga bangko ay hindi gumagawa ng mga RIF sa ikalawang kalahati ng taon," David McCormack, pinuno ng recruitment firm na DMC Partners, sa isang panayam sa telepono. Ang salitang "RIF" ay jargon ng industriya na nangangahulugang isang "pagbawas sa puwersa," o mga tanggalan.

Ang industriya ay lumilipad sa tradisyonal na mas mabagal na mga buwan ng tag-init, na pinipiga ng matarik na pagbaba ng mga asset sa pananalapi, kawalan ng katiyakan na dulot ng digmaan sa Ukraine at mga hakbang ng mga sentral na bangko upang labanan ang inflation.

Ang mga volume ng IPO ay bumaba ng nakakagulat na 91% sa US kumpara noong isang taon, ayon sa Dealogic data. Ang mga kumpanya ay ayaw o hindi makapag-isyu ng stock o mga bono, na humahantong sa matinding pagbaba sa mga kita sa equity at mga capital market ng utang, lalo na sa mataas na ani, kung saan ang mga volume ay bumagsak ng 75%. Mas maliit din ang posibilidad na gumawa sila ng mga acquisition, na humahantong sa pagbaba ng 30% sa dami ng deal sa ngayon sa taong ito.

Kinilala ng mga nangungunang executive ng Wall Street ang paghina.

Huling buwan, JPMorgan Chase Sinabi ni Pangulong Daniel Pinto na ang mga bangkero ay nahaharap sa isang "napaka, napakahirap na kapaligiran" at na ang kanilang mga bayarin ay patungo sa 45% na pagbaba ng ikalawang quarter. Ang kanyang boss, CEO Jamie Dimon, ay nagbabala sa mga mamumuhunan ngayong buwan na ang isang pang-ekonomiyang "bagyo” ay papunta na, na nagsasabi na ang bangko ay naghahanda para sa pabagu-bagong mga merkado.

"Walang tanong na nakakakita tayo ng mas mahigpit na kapaligiran sa mga capital market," Goldman Sachs Sinabi ni Pangulong John Waldron sa mga analyst sa isang kumperensya ngayong buwan.

Ang industriya ay may mahabang track record ng agresibong pag-hire sa mga oras ng pag-boom, kailangan lang lumipat sa mga tanggalan kapag ang mga deal ay bumababa. Ang pagkasumpungin sa mga resulta ay isang dahilan kung bakit ang mga mamumuhunan ay nagtatalaga ng mas mababang pagpapahalaga sa mga bangko ng pamumuhunan kaysa sabihin, ang mga kumpanya sa pamamahala ng yaman. Sa dekada pagkatapos ng krisis sa pananalapi noong 2008, nakipagtalo ang mga kumpanya sa Wall Street sa mga bumababang pool ng kita ng industriya sa pamamagitan ng pagpapatupad ng mga taunang tanggalan na nagta-target sa mga itinuturing na pinakamahina na gumaganap.

Itinigil ng mga bangko ang mga tanggalan sa panahon ng pandemic bull market habang nahihirapan silang punan ang mga upuan sa gitna ng pagtulak sa pag-hire. Ngunit nangangahulugan ito na sila ngayon ay "ganap na kawani, marahil ay labis na kawani para sa kapaligiran," ayon sa isa pang recruiter, na tumanggi na pangalanan.

Ang mga numero ay nagpapatunay nito. Halimbawa, nagdagdag si JPMorgan ng net 8,000 mga posisyon sa corporate at investment bank nito mula sa simula ng 2020 hanggang sa unang quarter ngayong taon. Ang pinakamalaking kumpanya sa Wall Street ayon sa kita ay mayroon na ngayong 68,292 empleyado, 13% na higit pa kaysa noong nagsimula ang pandemya.

Mas tumalon ang headcount sa Goldman sa nakalipas na dalawang taon: ng 17%, hanggang 45,100 manggagawa. Mga antas ng empleyado sa Morgan Stanley tumalon ng 26%, sa 76,541 tao, bagama't kabilang dito ang epekto ng dalawang malalaking pagkuha.

Ang matematika ay simple: Ang kita sa investment banking ay maaaring bumabalik sa halos mga antas bago ang pandemya, gaya ng inaasahan ng ilang executive. Ngunit ang lahat ng mga pangunahing kumpanya ay nagdagdag ng higit sa 10% sa bilang ng mga tao mula noong 2020, na nagreresulta sa isang bloated na base ng gastos.

"Kapag ang mga bangko ay may problema sa kita, sila ay natitira sa isang paraan upang tumugon," sabi ni McCormack. "Iyon ay sa pamamagitan ng pagtanggal ng mga gastos."

Sinabi ng recruiter na inaasahan niyang bawasan ng mga investment bank ang 5% hanggang 8% ng mga manggagawa sa sandaling Hulyo, pagkatapos mailabas ang mga resulta ng ikalawang quarter. Ang mga analyst ay malamang na maggigipit sa pamamahala ng bangko na tumugon sa nagbabagong kapaligiran, sinabi niya.

Ang mga pinagmumulan na malapit sa JPMorgan, Goldman at Morgan Stanley ay nagsabi na naniniwala sila na ang mga kumpanya ay walang agarang plano para sa malawak na tanggalan sa kanilang mga operasyon sa Wall Street, ngunit maaaring muling bisitahin ang mga antas ng kawani at gastos sa huling bahagi ng taong ito, na isang karaniwang pagsasanay sa pamamahala.

Pinipili pa rin ng mga bangko ang pag-hire para sa mga in-demand na tungkulin, ngunit lalo rin nilang pinapayagan ang mga posisyon na hindi mapunan kung umalis ang mga manggagawa, ayon sa isa sa mga tao.

"Bumaba ang negosyo," sabi ng isa pang tao. "Hindi ako magtataka kung mayroong ilang uri ng ehersisyo sa pagbabawas ng bilang sa oras ng Oktubre-Nobyembre."

Ang saving grace sa Wall Street sa taong ito ay naging pickup sa ilang lugar ng fixed-income trading. Ang mas malaking pagkasumpungin sa mga rate ng interes sa buong mundo, ang pagtaas ng mga presyo ng mga bilihin at inflation sa mga matataas na multi-dekada ay lumikha ng mga pagkakataon. Sinabi ni Pinto ng JPMorgan na inaasahan niyang tataas ng 15% hanggang 20% ​​ang kita sa ikalawang quarter mula sa nakaraang taon.

Iyon din ay maaaring sa kalaunan ay nasa ilalim ng presyon, gayunpaman. Kakailanganin ng mga bangko na maingat na pamahalaan ang halaga ng kapital na inilalaan sa mga negosyo sa pangangalakal, salamat sa epekto ng mas mataas na mga rate ng interes sa kanilang mga hawak na bono at mas mahigpit na internasyonal. mga tuntunin.

Para sa mga empleyadong lumalaban sa mga utos ng return-to-office, dumating na ang oras para bumalik, ayon kay McCormack.

"Napakalinaw ng mga bangko tungkol sa pagsisikap na maibalik ang mga tao sa trabaho," sabi niya. "Kung hindi ka stellar at patuloy kang nagtatrabaho mula sa bahay, tiyak na nasa panganib ka."