Ang Walmart at Target na Miss Quarterly Estimates na Kita, Kapansin-pansing

Ito ay "Kakaibang mga araw talaga," upang banggitin si John Lennon. Ang mga rate ng inflation ay nasa 40-taong mataas ngunit batay sa pinakahuling data ng paggasta ng Abril na patuloy na ginagastos ng mga consumer. Ito ang backdrop ng pinaka-inaasahang ulat ng mga kita sa retail ngayong linggo ng ilan sa mga pinakamalaking nangungunang retailer. Walmart
WMT
at Ang Home Depot
HD
iniulat noong Martes, at Target
TGT
at Lowe sa Miyerkules.

Noong nakaraang linggo ay nagbahagi ako ng ilan data ng trapiko mga paghahambing mula Enero hanggang Abril ng 2022 sa pagitan ng Walmart at Target na maaaring nagpahiwatig o hindi kung ano ang maaaring hitsura ng unang quarter ng 2022. Ngayon, bilang "rubber-meets-the-road" nakakakuha tayo ng mas magandang larawan sa kung paano nagsisimulang umangkop ang mga consumer sa ating hindi pa nagagawang panahon.

Win-Lose Reporting ng Walmart

Para sa Walmart, ang mga resulta noong Martes ay, sa pinakamahusay na draw. Ang Walmart ay nag-ulat ng magagandang sales comps ngunit medyo kulang pagdating sa mga pagtatantya ng mga kita. Ang kita ay $141.57 bilyon na iniulat para sa unang quarter ng 2022, kumpara sa $138.94 bilyon na inaasahan. Gayunpaman, ang mga kita sa bawat bahagi ay isang malinaw na pagkukulang sa $1.30 na naayos kumpara sa $1.48 bawat bahagi ng inaasahang mga kita.

On Ang Tape ni Bloomberg, Tinalakay ni Arun Sundaram, Senior Equity Research Analyst sa CFRA, ang mga kita ng Walmart at naniwala na ang hindi pangkaraniwang "miss" ay nauugnay sa kumbinasyon ng mataas na gastos sa gasolina, labis na imbentaryo, at mataas na gastos sa paggawa. Binanggit niya na kailangan ng Walmart na sugpuin ang epekto ng kanilang double-digit na pagtaas ng gastos, sa pamamagitan lamang ng pagpapasa sa humigit-kumulang 3% ng mga pagtaas ng gastos sa marami sa kanilang mga consumer na mahirap sa ekonomiya.

Chief Financial Officer Brett Biggs Sinabi sa CNBC sa isang panayam "ang ilang mga kalakal ay dumating nang huli at ang iba pang mga item, tulad ng mga grill, halaman at mga kemikal sa pool, ay hindi naibenta dahil sa hindi napapanahong malamig na panahon sa US" Ngunit ang mas malaking kadahilanan ay umiikot sa nangungunang kategorya ng pagkain ng Walmart, na nakakita ng isang 9.4% na pagtaas noong Abril. At ang pagtaas ng mga benta ng mas mababang margin na mga consumable sa gastos ng mas mataas na margin na kasuotan at electronics ay simbolo ng mga mamimili na nakadarama ng pinansiyal na pinansiyal.

Sinabi ng CEO na si Doug McMillon sa isang release noong Martes ng umaga, upang mapabuti ang halo ng mga paninda, pinalaki ng kumpanya ang bilang ng mga rollback, o mga markdown ng presyo, sa mga damit sa unang quarter. Nabanggit din ni McMillon na inaasahan ng Walmart na magbenta sa pamamagitan ng mas mataas na antas ng imbentaryo sa mga darating na quarter, lalo na sa pagdating ng mainit na panahon at nagbibigay-inspirasyon sa mga mamimili na magsibol para sa patio furniture at mga bagong outfit.

Off Target

May target naghahanda sa Kalye para sa isang bahagyang pagbawas sa mga margin ng Q1, na bumababa sa marka ng naunang taon na 9.8%. So much for positioning.

Habang ang mga benta ng comp ay lumago ng 3.3% at ang kabuuang kita na $25.2 bilyon ay kumakatawan sa isang pagtaas ng 4% kumpara sa nakaraang taon, ang ilalim na linya ay hindi nakuha ang mga inaasahan, kapansin-pansing. Ang mga target na pagbabahagi ay bumagsak ng 25% sa humigit-kumulang $162 sa unang bahagi ng kalakalan ng Miyerkules, na nagpoposisyon sa kumpanya para sa pinakamalaking pagbaba ng porsyento sa isang araw mula noong 1987, ayon sa Data ng Dow Jones Market.

Ang kita sa pagpapatakbo ay $1.3 bilyon, bumaba ng 43.3% mula sa $2.4 bilyon noong 2021, pangunahin nang hinihimok ng pagbaba ng mga gross margin. Ang operating margin rate na 5.3% ay mas mababa sa inaasahan, na hinimok ng gross margin pressure na sumasalamin sa mga aksyon upang bawasan ang labis na imbentaryo pati na rin ang mas mataas na gastos sa transportasyon. Ang mga kita sa bawat bahagi ay $2.19 na inayos kumpara sa inaasahan na $3.07.

Freight Fright

Ang target na CEO na si Brian Cornell ay naglagay ng tumaas na mga gastos sa kargamento ay dahil sa kapansin-pansing pagtaas ng mga presyo ng gasolina, ang item na iyon lamang ay kumakatawan sa isang $1 bilyon na hit sa ilalim na linya. Bukod pa rito, at hindi karaniwan para sa Target, na-off ang kanilang kumbinasyon ng kategorya dahil sa pagbabago sa discretionary na paggastos ng mga mamimili.

Bumaba ang mga benta ng mga item tulad ng mga TV, appliances sa kusina at bisikleta habang inilipat ng mga consumer ang kanilang paggastos tungo sa mga pagbiling nakabatay sa karanasan tulad ng pag-book ng mga biyahe at pagpunta sa mga restaurant, aniya. Samantala, ang mga benta ng laruan ay lumago ng mataas na single digit habang ang mga pamilya ay nagpatuloy sa mga birthday party ng mga bata. Ang mga benta ng bagahe ay tumaas ng higit sa 50%.

Sinabi ni Cornell na "sa buong quarter, nahaharap kami sa hindi inaasahang mataas na gastos, na hinimok ng maraming mga kadahilanan, na nagreresulta sa kakayahang kumita na mas mababa sa aming mga inaasahan, at mas mababa kung saan inaasahan naming gumana sa paglipas ng panahon. Sa kabila ng mga malalapit na hamon na ito, inaasahan ng Target ang mid-single digit na paglago ng kita, at isang operating margin rate na 8% o mas mataas sa paglipas ng panahon."