'Nasa ibang mundo tayo ngayon'

Ang krisis ng Silicon Valley Bank at ang kasunod na pagsasara ay yumanig sa mga pamilihan sa pananalapi mula noong huling bahagi ng nakaraang linggo. Sa hangaring protektahan ang mga depositor at mamumuhunan, mga pederal na regulator inihayag noong Linggo na kanilang "tutugunan ang anumang mga panggigipit sa pagkatubig na maaaring lumitaw."

Inilarawan ng maraming tao ang mga hakbang na pang-emergency bilang isang bailout at sinasabing minarkahan nila ang isang malaking pagbabago sa kung paano humaharap ang pederal na pamahalaan sa mga krisis sa pagbabangko. Hanggang ngayon, deposito lang hanggang $250,000 ay nakaseguro sa ilalim ng pederal na batas. Ngunit ang desisyon ng Linggo ng mga regulator ay magpoprotekta sa lahat ng mga deposito na ginawa sa SVB at crypto-heavy Lagda ng Bangko, Na bumagsak ang mga regulator sa Linggo, para maiwasan ang “systemic risk.”

"Binago namin ang sistema," sinabi ng ekonomista na si Mohamed El-Erian, presidente ng Queens' College sa University of Cambridge, sa CNBC's Squawk Box sa Monday. Inulit din niya si Roger Altman, tagapagtatag ng kumpanya ng advisory ng investment bank Evercore, na "nasa ibang mundo tayo ngayon."

"Kailangan ba nating gawin ang lahat ng ito? Sa tingin ko dahil sa pangangailangan ng madaliang pagkilos sa katapusan ng linggo at ang katotohanang walang perpektong tugon sa patakaran, kailangan naming gumawa ng ilang mga kompromiso, "sabi ni El-Erian tungkol sa interbensyon ng pederal na pamahalaan.

Sa kabila ng pangamba na maraming indibidwal at maliliit na kumpanya ang mawawalan ng kanilang mga deposito dahil sa pagkabigo ng Silicon Valley Bank, tiwala ang El-Erian na mababawi ng mga customer nito ang kanilang pera.

“Hindi dapat mag-alala ang mga depositor. Ayos ang mga deposito mo,” aniya. "Halos imposible na ngayon na bumalik sa walang limitasyong garantiya sa deposito."

Di-nagtagal pagkatapos magsimula ang mga kaguluhan ng Silicon Valley Bank, nanawagan ang mga mamumuhunan sa mga pederal na regulator upang pangalagaan ang mga deposito sa bangko. Noong Biyernes, ang bilyonaryong mamumuhunan na si Bill Ackman, pinuno ng Pershing Square Capital Management, ay nag-tweet tungkol sa kung paano a bailout ng gobyerno “dapat isaalang-alang” kung hindi mareresolba ng pribadong kapital ang isyu ng pagbubuo ng mga depositor. Matapos kumilos ang mga opisyal ng pederal noong Linggo, sinabi niya na "ginawa ng gobyerno ang tamang bagay."

Ang isa pang epekto ng krisis sa pagbabangko ay maaaring sa patakaran sa pananalapi ng Fed. Sa nakalipas na taon, itinataas ng Fed ang mga rate ng interes upang pigilan ang inflation, at itinakda iyon magpatuloy hanggang sa natitirang bahagi ng 2023. Ngayong nabigo ang SVB at Signature Bank sa nakalipas na ilang araw, maaaring muling pag-isipan ng Fed ang karagdagang pagtaas ng interes sa susunod na pagpupulong nito sa huling bahagi ng buwang ito, sinabi ni El-Erian. Ang pagtaas ng mga rate ay ang pinagmulan ng mga problema ng SVB, ayon sa Kalihim ng Treasury Janet Yellen.

"Nagkaroon kami ng matagal na panahon ng sobrang maluwag na patakaran sa pananalapi. Pagdating sa pagsasaayos ng patakaran sa pananalapi, ang Fed ay hindi kumilos nang mabilis, at pagkatapos ay kailangan itong tumama sa preno, "sabi ni El-Erian na tumutukoy sa pagtaas ng interes ng Fed.

Patuloy ang kuwento

Bagama't maaaring isaalang-alang ng Fed na baguhin ang diskarte nito sa mga rate ng interes, sinabi ni El-Erian na ang sentral na bangko ay hindi dapat ganap na ihinto ang mga pagtaas dahil ang inflation ay isang malaking problema pa rin.

"Ang mga merkado ay bumoto na ang Fed ay aatras mula sa kanyang inflation fight," sabi niya. "Mag-hike ako ng 25 basis point, na nagpapaliwanag na mayroon akong iba pang mga tool na magagamit ko para sa mga dahilan ng katatagan ng pananalapi," sinabi niya sa CNBC.

Ang kuwentong ito ay orihinal na itinampok sa Ang kapalaran.com

Higit pa mula sa Fortune: