'Nagkamali Kami' Tungkol sa Mga Prospect ng Exxon, Sabi ng Analyst

Laki ng teksto

Isang dating oso

Exxon Mobil

ay nagbago ng kanyang tono, at inamin na minamaliit niya ang pagbabalik ng kumpanya noong nakaraang taon.

Ang analyst ng RBC Capital Markets na si Biraj Borkhataria ay nag-upgrade ng Exxon (ticker: XOM) stock sa Sector Perform noong Miyerkules na may $90 na target na presyo. Inaasahan niya ang pangkalahatang pagtaas ng mga presyo ng langis, at ang panibagong sigla ng mamumuhunan para sa mga stock ng enerhiya, upang iangat ang mga bahagi ng Exxon sa susunod na taon—bagama't hindi kasing dami ng ilan sa mga kakumpitensya nito. Ang stock ay palitan ng 0.6% noong Miyerkules, sa $72.62.

Ang Borkhataria ay naging bearish sa Exxon sa bahagi dahil ang kumpanya ay gumagastos nang mas malaki kaysa sa mga kapantay nito upang palaguin ang produksyon, at ang dibidendo nito ay mukhang nasa panganib na maputol. Sa katunayan, lumilitaw na tumaya ang Wall Street sa isang pagbawas sa panahon ng 2020, dahil ang mababang presyo ng langis ay naging sanhi ng pagbagsak ng cash flow ng Exxon sa halaga ng pagpapanatiling pumping ng mga balon nito at pagbabayad ng dibidendo. Ngunit bumangon ang mga presyo sa ikalawang kalahati ng 2020 at 2021, na nagpapahintulot sa Exxon na hindi lamang panatilihin ang dibidendo nito, ngunit itaas ito. Ang mga pagbabahagi ng Exxon ay tumaas ng 48% noong 2021.

"Nagkamali kami sa Exxon noong nakaraang taon, at napalampas ang mga makapangyarihang pag-upgrade na dumarating, lalo na para sa negosyong kemikal nito," isinulat niya. "Sa pagpapatuloy, habang malamang na may mas malaking pagtaas sa iba pang mga subsektor ng enerhiya (E&P, mga serbisyo), naniniwala kami na ang aming Underperform na rating ay hindi na ginagarantiyahan."

Ang negosyo ng mga kemikal ng Exxon ay may malakas na margin na nakatulong sa kumpanya na mag-post ng mas mahusay kaysa sa inaasahang kita. 

Bilang karagdagan, ang Exxon ay nagpatuloy sa pamumuhunan sa mga pangmatagalang proyekto kahit na ang ilang iba pang kumpanya ng langis ay nagbawas upang makatipid ng pera. Sa partikular, ang Exxon ay naggalugad sa malayong pampang ng Guyana, at may mga proyekto doon na dapat maging produktibo para sa susunod na dekada. 

"Sa isang panahon ng patuloy na lakas ng presyo ng kalakal, sa tingin namin ang mga mamumuhunan ay maaaring magsimulang mag-isip nang higit pa tungkol sa mahabang buhay ng portfolio kaysa sa malapit na termino na libreng daloy ng pera, isinulat niya. "Dahil sa tagumpay na natamo ng Exxon sa Guyana, at ang posisyon nito sa Permian, naniniwala kami na ang Exxon ay maaaring makakuha ng higit na pansin."

Iniisip ng Borkhataria na ang mga mamumuhunan ay magsisimulang bumili ng higit pang mga stock ng enerhiya habang ang mga macro trend ay patuloy na pinapaboran ang sektor, at ang Exxon ay dapat makinabang mula sa trend na iyon. Ang Exxon mismo ay bumubuo ng 22% ng benchmark ng enerhiya sa

S&P 500,
upang makakita ito ng malaking benepisyo mula sa pagkiling patungo sa enerhiya.

Sumulat kay Avi Salzman sa [protektado ng email]