Isa sa pinakamasamang investment moves ni Warren Buffett sa isang hindi kapani-paniwalang karera ay
Dahil sa rally mula noon sa mga stock na iyon, partikular sa Wells Fargo (ticker: WFC), Barron ng tinatantya iyon
Iyan ay hindi isang malaking bilang na may kaugnayan sa halaga ng merkado ng Berkshire na $715 bilyon o maging ang equity portfolio nito na $325 bilyon, ngunit itinatampok nito ang kabiguan ni Buffett na pakinabangan ang mga pagkakataon sa stock market pagkatapos na tumama ang pandemya noong Marso 2020. Hindi niya pinakinggan ang kanyang matagal nang payo na "matakot kapag ang iba ay sakim at sakim kapag ang iba ay natatakot."
Si Buffett, 91, ay isang netong nagbebenta ng mga stock noong 2020 at sa unang siyam na buwan ng 2021. Ang kabuuang netong benta para sa Berkshire sa tagal na iyon ay humigit-kumulang $15 bilyon.
Si Berkshire ay isang matagal nang shareholder ng
Wells Fargo
,
dating tatlong dekada, at humawak ng 345 milyong bahagi ng bangko sa pagtatapos ng 2019. Sa paglipas ng mga taon, regular na pinuri ni Buffett ang pamamahala ng bangko.
Kaya nagulat ang maraming tagamasid ng Berkshire nang magpasya si Buffett na idiskarga ang Wells Fargo stake noong 2020 habang hinahangad niyang bawasan ang makabuluhang pagkakalantad ng Berkshire sa sektor ng pananalapi. Ang Berkshire ay patuloy na humahawak ng malalaking stake
Bank ng Amerika
(BAC) at
american Express
(AXP).
Bumagsak ang stock ng Wells Fargo sa kalagitnaan ng $20s mula sa $50 sa malawak na pinansiyal na selloff noong ikalawang quarter ng 2020 at iyon ay noong nagsimulang i-unload ni Buffett ang stake.
Tinatantya namin na nakakuha ang Berkshire ng average na presyo na humigit-kumulang $26 bawat bahagi para sa stake nito. Dahil ang stock ng Wells Fargo ay tumaas ng $2, hanggang $58 bawat bahagi noong Biyernes pagkatapos ng malakas na ulat ng mga kita sa ikaapat na quarter, ang Berkshire ay napalampas ng humigit-kumulang $10 bilyon na mga nadagdag, tinatantya namin. Ang Berkshire ay medyo maliit sa loob ng mahabang panahon ng paghawak nito sa Wells Fargo dahil ang average na gastos nito ay humigit-kumulang $20 bawat bahagi.
Ang analyst ng UBS na si Erika Najarian ay sumulat noong Biyernes ng umaga na ang mga resulta ng Wells Fargo ay na-highlight ang pagbawi ng bangko habang ang mga projection ng bangko para sa 2021 netong kita sa interes ay nangunguna sa mga pagtatantya at ang pagtataya nito para sa mga gastos ay tumugma sa kanila. Isinulat niya na ang mga resulta, kabilang ang $1.25 bawat bahagi sa mga pangunahing kita sa ikaapat na quarter, ay pare-pareho sa isang "beat-and-raise narrative."
Nagbenta rin ang Berkshire ng stake na humigit-kumulang 60 milyong share ng JPMorgan (JPM) at 12 milyong share ng Goldman Sachs (GS) noong 2020 sa mas mababa sa kasalukuyang presyo.
Ang pagbebenta ng JP Morgan ay isang sorpresa din dahil si Buffett ay matagal nang tagahanga ng CEO na si Jamie Dimon. Sinabi ni Buffett sa CNBC noong unang bahagi ng 2019 na nagbigay ng mataas na kita ng JPMorgan na dapat itong i-trade ng tatlong beses na tangible book value, na umabot sa humigit-kumulang $170 sa isang bahagi noong panahong ang stock ay nasa $100. Ang mga bahagi ng bangko ay umabot kamakailan sa $170.
Tinatantya namin na ang Berkshire ay nakatanggap ng humigit-kumulang $95 bawat bahagi para sa stake ng JPMorgan, laban sa kasalukuyang presyo na $160 at humigit-kumulang $200 bawat bahagi para sa Goldman Sachs, kumpara sa $383 ngayon. Ang Berkshire ay malamang na nag-iwan ng humigit-kumulang $5 bilyon sa talahanayang iyon kasama ang dalawang benta na iyon.
Ang mga benta na ito ay katumbas ng hindi sapilitang mga pagkakamali ni Buffett dahil hindi na kailangan ng Berkshire ang pagkatubig dahil mayroon itong mahigit $130 bilyon na cash sa katapusan ng Marso 2020.
Ang tanging pangunahing pagbili ng stock ni Buffett mula noong pandemya ay isang $8 bilyong pagbili
Verizon Communications
(VZ), na bumaba nang humigit-kumulang 10% mula sa gastos ng Berkshire at hindi maganda ang sumusunod sa pangkalahatang merkado.
Ang stock ng Berkshire, gayunpaman, ay nasa roll hanggang sa taong ito habang ang mga mamumuhunan ay umiikot sa mga stock na may halaga. Ang Berkshire ay isa sa mga pinakamalaking pangalan ng halaga sa
S&P 500
index. Ang lakas sa
mansanas
(AAPL) stock, ang pinakamalaking equity holding ng Berkshire sa humigit-kumulang $150 bilyon, ay nagpalakas din sa stock ng Berkshire. Sa maraming mga negosyong nauugnay sa industriya at pabahay, nakikinabang ang Berkshire sa lakas ng ekonomiya.
Ang mga bahagi ng klase A ng Berkshire, na bumaba ng 0.4% noong Biyernes, sa $482,118, ay tumaas ng 7% sa taong ito at tumaas ng 37% sa nakalipas na 52 na linggo, humigit-kumulang 15 puntos na porsyento ang nauuna sa index ng S&P 500. Ang mga bahagi ng klase B ay bumaba sa 0.3% noong Biyernes, sa $320.37.
Sumulat kay Andrew Bary sa [protektado ng email]