Ano ang ibig sabihin ng pagtaas ng interes ng Fed para sa mga presyo ng mga bilihin?

Sa pagpupulong nitong Hunyo 14-15, itinaas ng Federal Reserve ang mga rate ng interes ng 75 bps sa hanay na 1.5% - 1.75%. Ito ay higit sa nakaplanong pagtaas ng 50 bps ni Chairman Powell, at ang pinakamalaking pagtaas mula noong 1994.

Gayunpaman, ang desisyong ito ay hindi ganap na hindi inaasahan sa liwanag ng isang nakakaakit na CPI print na 8.6% noong nakaraang linggo.

Naghahanap ka ba ng mabilis na balita, maiinit na tip at pagsusuri sa merkado?

Pag-sign up para sa Invezz newsletter, ngayon.

Higit sa lahat, si Chairman Powell ay naghudyat na patuloy niyang tataas ang mga rate sa taong ito.

Ipinagpalagay ng Fed ang isang mas hawkish na tono na nagpapahiwatig ng kaseryosohan nito sa paglaban sa mga antas ng record ng inflation upang muling maitatag ang kredibilidad.

Kasabay nito, ang komunikasyon mula sa Fed ay nakaposisyon para sa maximum na kakayahang umangkop sa pasulong, kasama ang Powell na nagsasabi na "Ang aming patnubay ay palaging may kondisyon sa kung ano ang mangyayari. Ito ay isang hindi pangkaraniwang sitwasyon…”

Nakita ba ng commodity market ang pagdating nito?

Maraming malalaking institusyong pampinansyal tulad ng Goldman Sachs, JP Morgan, at Barclays ang nagtaas na ng kanilang mga inaasahan sa 75-bps na pagtaas.

Ang mga pamilihan sa pananalapi ay tila nagpresyo rin sa pagtalon na ito dahil ang mga equities, mga bono, at mga cryptocurrencies ay nahaharap sa matalim na sell-off pagkatapos ng paglabas ng CPI.

Sa balanse, ang merkado ay tila kumbinsido na ang Federal Reserve ay makikita ang pagkaapurahan ng isang mas malaking pagtaas, at tumugon nang naaayon.

Sinabi ni Zach Griffiths, senior macro strategist sa Wells Fargo na "ang baguhin ang kanilang pananaw at ang kanilang pagkilos sa 75 na batayan na puntos mula sa 50 na batayan ay isang malaking hakbang sa maikling panahon. Ngunit ito ay makatuwiran sa amin dahil sa kasalukuyang pang-ekonomiyang backdrop.

Gayunpaman, hindi lahat ay may ganitong pananaw.

Halimbawa, nadama ni Neil Dutta ng Renaissance Macro Research na ang paglihis mula sa nakasaad na landas ay magpapakita na "ang Fed ay nawawalan ng tiwala sa pagtataya nito" at magsenyas na ang mga opisyal ay "panic" na ngayon.

Sa isang maliit na twist, si Esther George, isang kilalang policy hawk, ay ang tanging miyembro ng FOMC na batted upang manatili sa kurso at hike ng 50 bps.

Maliban sa mga sariwang mataas na CPI, ang paglabas ng index ng sentimento ng mamimili ng University of Michigan, ay nagpakita na 46% ng mga mamimili ang sinisi ang inflation para sa lumalalang kondisyon ng negosyo.

Inaasahan ng mga respondent na tataas ng 5.4% ang mga rate ng inflation sa susunod na taon. Ang pangmatagalang inflation expectations ay tumaas din sa 3.3% na pinakamataas na naitala sa mahigit isang dekada.

Katulad nito, natuklasan ng New York Fed's Survey of Consumer Expectations na ang mga inaasahan sa inflation ay tumaas sa 6.6%, ang pinakamataas na naitala mula noong 2013.

Dahil ang mga inaasahan sa inflation ay pangunahing sa mga pananaw ng Federal Reserve sa inflation, ang pag-asa ay ang mga nabanggit sa itaas na pagtaas ng rate ay malamang na maiwasan ang anumang karagdagang de-anchoring.

Paano tumugon ang mga kalakal?

Mahirap alamin ang epekto ng mga patakaran sa pananalapi sa mga pamilihan sa maikling panahon. Gayunpaman, pagkatapos ng halos isang araw, ang pagganap ng mga pangunahing bilihin ay halo-halong.

Ipinapakita ng graph sa ibaba ang mga paggalaw ng presyo sa mga pangunahing bilihin pagkatapos ng paglabas ng CPI, malapit na bago ang pulong ng Fed, at pagganap ng taon-to-date, sa oras ng pagsulat.

Ang hindi inaasahang pagtaas ng CPI sa isang bagong apat na dekada na mataas ay nagpilit sa pagbebenta sa mga pangunahing bilihin. Bumagsak ng 1.4% ang krudo ng WTI mula sa pagsasara noong Biyernes, ika-10 ng Hunyo hanggang sa pagsasara noong Martes, ika-14. Parehong bumagsak ang ginto at Copper ng higit sa 3%.

Ang Natural Gas ay isang outlier, bumababa ng halos 19%, dahil sa hindi inaasahang pagsara sa terminal ng LNG sa Freeport, Texas.

Ang tumataas na inflationary pressures ay hudyat ng posibilidad ng pinabilis na paghihigpit ng pera ng Federal Reserve, at nangangamba na ang pagtaas ng rate kapag humihina na ang mga inaasahan ng consumer sa US, ay maaaring humantong sa isang pandaigdigang recession o mas malala pa.

Kahit na ang yield curve ay nabaligtad noong Lunes, ang ika-13, na nagpapataas ng mga alalahanin ng isang malalim na pagbagal.

Sa oras ng pagsulat, ang mga presyo ng ginto, natural gas, at tanso ay tumaas ng 1.1%, 5.2%, at 0.5%, sa pagsasara ng presyo isang araw bago ang pulong ng Fed.

Ito ay malamang dahil sa ilang mga kadahilanan. Una, ang mga bilihin ay maaaring oversold noong nakaraang linggo pagkatapos ng sorpresang anunsyo ng pagpapabilis ng inflation.

Sa mga nagdaang panahon, ang kredibilidad ng Fed ay naging kaduda-dudang, na humahantong sa mga kawalan ng katiyakan sa merkado.
Gayunpaman, sa mapagpasyang paglipat ni Chairman Powell sa isang mas mataas na rate sa hinaharap, ang tiwala sa Fed ay maaaring naibalik sa isang lawak.

Ang mga pandaigdigang kumpanya ng kalakal at mga mangangalakal ay medyo tiyak na ngayon na inaasahan nila na ang Fed ay patuloy na magtataas ng mga rate upang harapin ang inflation, hindi bababa sa hanggang sa katapusan ng taon.

Nagdala ito ng kaunting kalinawan sa mga merkado sa mga tuntunin ng kanilang mga projection at mga desisyon sa pamumuhunan.

Reaksyon sa presyo ng langis

Nasa berde ang mga presyo noong umaga ng Huwebes, ika-16, tumaas ng humigit-kumulang 1% para sa parehong WTI at Crude. Ang International Energy Agency (IEA) ay nagtataya ng pandaigdigang demand na lalampas sa mga antas ng pre-pandemic sa 2023. Sa mga pagkagambala sa Russia, ang mga kakulangan ay malamang na magpapatuloy sa muling pagpapatupad ng larawan ng mga karagdagang pagtaas ng rate.

Ang tumataas na mga presyo ay maaari ring magbigay ng lakas upang palakasin ang mga rate ng pagpapatakbo sa mga hindi nagamit na refinery, na may mga kapasidad na inaasahang tataas ng 1 milyong barrels kada araw (bpd) sa pagtatapos ng taon.

Ang mga downside na panganib sa ekonomiya ng China dahil sa isang bagong alon ng mga kaso ng covid ay higit na nabalanse ng hindi inaasahang rebound sa data ng pang-industriya na produksyon noong Mayo, tumaas ng 0.7% sa taunang batayan, pagkatapos ng isang matalim na pag-urong noong Abril.

Ang Brent at WTI ay 52%-54% na mas mataas sa batayan ng YTD.

Reaksyon sa presyo ng ginto

Ang dilaw na metal ay lumundag pagkatapos ng anunsyo ng Fed, tumaas mula sa $1,815 noong 2pm noong Miyerkules, ika-15, hanggang sa pinakamataas na $1,845 bago nagsara sa halos $1,819.

Kadalasang nakikita bilang isang inflation hedge, ang ginto ay tumaas habang ang Fed ay pinilit na baguhin ang mga projection ng inflation pataas.

Dagdag pa, nakita bilang isang pinagmumulan ng seguridad sa panahon ng kawalan ng katiyakan sa merkado, nakita ng ginto ang isang malakas na pagtaas bilang Jerome Powell inamin na "mga kaganapan sa huling ilang buwan ay nagpapataas ng antas ng kahirapan" ng isang malambot na landing.

Sa oras ng pagsulat, ang mga presyo ng ginto ay humigit-kumulang $10 na mas mataas para sa araw, malapit sa $1,830 na antas.

Reaksyon sa presyo ng Natural Gas

Ang mga presyo ng NG sa US ay humihina sa loob ng dalawang linggo, bumabagsak sa 5-linggo na mababang isang araw bago ang pulong ng Fed.

Ang mga presyo ay tumaas nang husto ng higit sa 5% sa nakalipas na 24 na oras, na hinimok ng mas mataas ng mga pagtatanghal ng mga naitalang heat wave sa malawak na bahagi ng United States at Europe.

Sa buong mundo, mas mataas din ang mga presyo dahil sa mga paghinto ng supply ng Russia sa ilang bahagi ng Europe.

Sa oras ng pagsulat, ang mga presyo ng Natural Gas ay mas mataas ng 111% taon hanggang sa kasalukuyan.

Reaksyon sa presyo ng tanso

Bilang sukatan ng kalusugan ng pandaigdigang industriya, ang mga presyo ng tanso ay bumaba mula noong kalagitnaan ng Abril.

Pagkatapos ng Fed hike, ang mga presyo ay bumuti sa isang pang-araw-araw na mataas na $4.2040, upang baligtarin ang ilan sa mga pagkalugi noong nakaraang linggo.
Gayunpaman, ang mga presyo ay natapos halos kahit kahapon, at bumaba ng 0.7% sa ngayon ngayong umaga.

Sa oras ng pagsulat, ang mga presyo ay 9.3% mas mababa sa buwanang mataas na naitala noong ika-2 ng Hunyo.

Sa pagpapabuti ng mga rate ng pagpapatakbo sa China sa gitna ng malawak na pag-unlock, at ang pagtaas ng mga limitasyon sa pagkonsumo ng kuryente, umaasa ang mga kalakalan na ang mga presyo at output ay parehong malamang na mapabuti, na nag-aangat ng optimismo sa negosyo.

Ano ang susunod para sa mga presyo ng bilihin?

Sa kabila ng nagbabantang banta ng pag-urong, nilinaw ni Chairman Powell na ang isang opsyon ng pagtaas ng mga rate ng 75 bps ay nasa talahanayan para sa susunod na naka-iskedyul na pagpupulong ng Fed.

Sinabi ni Daniella DiMartino Booth, CEO ng Quill Intelligence at dating tagaloob ng Fed na ang CPI ng pabahay ay "patuloy na mag-tick up at magiging napaka-problema para sa Fed, kahit na ang discretionary inflation" ay nagsimulang bumaba.

Naniniwala siya na ang pag-hire ng mga freeze at pagkawala ng trabaho ay magpapababa sa discretionary na paggastos, ngunit
"Ang pinakamadikit na anyo ng inflation, at iyon ay ang pabahay, ay hindi bababa sa anumang oras sa lalong madaling panahon."

Sinabi ni Greg McBride, Chief Financial Analyst sa Bankrate, na "hihirap ang trabaho ng Fed kapag mas pinapataas nila ang mga rate, lalo na kung nananatiling mataas ang inflation".

Sa kabila ng mga babalang ito, higit na naaliw ang merkado sa mga aksyon ng Fed, kung saan ang DiMartino Booth ay nagmumungkahi na ang mga mamumuhunan ay "nais na malaman na si Jay Powell ay magiging malapit sa Volcker hangga't maaari."

Dahil sa bagong-tuklas na kumpiyansa ng merkado sa Fed, tumataas na demand, at geopolitical tussles, ang mga presyo ng mga bilihin ay malamang na patuloy na tumaas para sa nakikinita na hinaharap.

Gayunpaman, ang anumang naturang paghahambing sa Volcker ay maaaring pre-mature na ang mga antas ng utang ay isang ikatlong mas malaki kaysa sa GDP sa US sa ngayon.
Itinuro ni Luca Paolini, ang Chief Strategist sa Pictet Asset Management, ang isang kawili-wiling punto ng data. Sa nakalipas na kalahating siglo, nang ang mga presyo ng langis ay nag-adjust para sa inflation, ay tumaas sa 50% sa itaas ng trend, isang recession ang naganap.

Tumutunog ang mga kampana ng alarma, nagbabala si Paolini na ang mga presyo ng Brent ay hindi pa mas mababa sa antas na ito mula noong unang bahagi ng Mayo.

Marami sa mga kadahilanan na nakakaimpluwensya sa inflation ay lampas sa kontrol ng Fed, lalo na ang digmaan sa Ukraine, at mga pagkagambala sa supply.
Sa hindi tiyak na kapaligirang ito, malamang na iangkop ni Powell at ng kumpanya ang komunikasyon upang panatilihing bukas ang lahat ng opsyon sa patakaran hangga't maaari.

Kung saan bibili ngayon

Upang mamuhunan nang simple at madali, ang mga gumagamit ay nangangailangan ng isang mababang-bayad na broker na may isang record record ng pagiging maaasahan. Ang mga sumusunod na broker ay lubos na na-rate, kinikilala sa buong mundo, at ligtas na gamitin:

1. EToro, pinagkakatiwalaan ng mahigit 13m user sa buong mundo. Magparehistro dito>
2. Capital.com, simple, madaling gamitin at kinokontrol. Magparehistro dito>

*Ang pamumuhunan sa cryptoasset ay hindi kinokontrol sa ilang bansa sa EU at UK. Walang proteksyon sa consumer. Ang iyong kapital ay nasa panganib.