Ano ang Hindi nasagot ng mga Investor at Accountant sa Mga Audit ng FTX

Noong Nob. 2, sinindihan ni Ian Allison ng CoinDesk ang laban na nagsunog sa imperyo ng FTX na itinayo ng quixotic founder na si Sam Bankman-Fried.

Pagtingin sa mga ulat sa pananalapi na may petsang Hunyo 30, Napansin ni Allison na ang FTX proprietary trading arm na Alameda Research ay mayroong $14.6 bilyon na asset sa balanse nito ngunit ang nag-iisang pinakamalaking asset nito ay $3.66 bilyon ng “naka-unlock na FTT” at ang pangatlo sa pinakamalaking “asset” ay $2.16 bilyong higit pa sa “FTT collateral.”

Halos 40% ng mga ari-arian ng Alameda ay binubuo ng FTT, isang barya na halos imbento mismo ni Bankman-Fried. Hindi ito isang stablecoin o token na independiyenteng na-trade na may kaunting volume at presyo sa merkado o aktwal na fiat sa isang kagalang-galang na bangko.

Si Francine McKenna ay isang lecturer sa financial accounting sa The Wharton School sa University of Pennsylvania. Kasama sa kanyang 15-plus na taon ng karanasan sa pamamahayag ang mga tungkulin sa MarketWatch/WSJ, Forbes at American Banker. Siya ay kasalukuyang gumagawa ng isang newsletter, Ang kumuha sa lupa, tungkol sa mga pampubliko at pre-IPO na kumpanya.

Isinulat ni Allison na ang sitwasyon ay nagmungkahi na ang mga ugnayan sa pagitan ng FTX at Alameda ay hindi karaniwang malapit. Ang kuwento ay humantong sa isang digmaan sa Twitter sa pagitan ng Bankman-Fried at ng kanyang dating tagapayo na si Changpeng Zhao, na namumuno sa Binance, isang karibal na palitan, at pagkatapos ay isang tawag para sa tulong mula kay Bankman-Fried kay Zhao na nauwi sa isang nabigong bailout. Ang FTX at ang 160-plus na mga unit ng negosyo nito ay nag-file ng bangkarota sa Delaware siyam na araw pagkatapos ng kwento ng CoinDesk na nagsimula ng sunog.

Nakuha ng CoinDesk ang na-audit na mga financial statement ng West Realm Shires, na kilala rin bilang FTX US, at FTX Trading Ltd., ang pinagsamang offshore Bahamas-based entity na kinabibilangan ng exchange catering sa mga customer na hindi US at Alameda, ang pagmamay-ari na operasyon ng kalakalan.

Hindi malinaw kung bakit inatasan ng FTX ang dalawang magkaibang audit firm para i-audit ang mga financial statement nito noong 2020 at 2021. Ang mga ulat ni Armanino LLP, na pumirma sa ulat para sa operasyon ng US, at ni Prager Metis LLP, na pumirma sa opinyon para sa mga operasyon sa malayo sa pampang, ay inilabas noong katapusan ng Marso 2022.

Patuloy ang kuwento

Magbasa pa: David Z. Morris – 8 Araw sa Nobyembre: Ano ang Nagdulot ng Biglaang Pagbagsak ng FTX

Hinigpitan ba ng ilang investor ang kanilang due diligence process pagkatapos ng Theranos debacle at igiit na makita ang impormasyong sinuri ng mga CPA? O ang FTX ba ay nagsasagawa ng mga unang hakbang patungo sa isang paunang pampublikong alok?

Ang pagsabog ng imperyo ng Bankman-Fried ngayong buwan ay parang isang bulalakaw na tumatama sa mundo ng crypto, at ang mga shock wave ay patuloy pa rin sa pagtaas ng industriya. Ngunit kung alam mo kung saan titingnan ang mga na-audit na financial statement, may mga senyales na darating ito.

Unang pulang bandila

Ang unang pulang bandila na dapat makita ng sinumang tumatanggap ng mga ulat na ito ay mayroong dalawang magkaibang audit firm na gumagawa ng mga ito. Bakit umupa ng dalawang magkaibang kumpanya sa halip na isa upang makagawa ng opinyon sa pinagsama-samang mga resulta? Sa pakinabang ng pagbabalik-tanaw, makikita natin na marahil ay iminungkahi na ayaw ni Bankman-Fried na makita ng anumang kumpanya ang buong larawan.

Ang pagpili ng mga kumpanya mismo ay kaduda-dudang. Ito ay dalawang maliit na outfit, hindi kahit na sa susunod na tier sa Big Four na pandaigdigang audit firms – Deloitte, Ernst &Young, KPMG at PricewaterhouseCoopers. Armanino at Prager Metis mag-audit ng ilang pampublikong kumpanya ngunit wala sa laki o kumplikado ng FTX. Dahil napakaliit ng mga kumpanya, ang audit regulator, ang Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), ay nag-iinspeksyon sa kanila isang beses lamang bawat tatlong taon.

Ang Prager Metis ay may mahinang kamakailang track record sa PCAOB (unang iniulat ng Financial Times ngunit magagamit ng publiko dito) at ganoon din si Armanino.

Magbasa pa: Dan Kuhn - Sinunog nila ang Crypto. Ngayon Gusto Nila ng Pagbabalik

Sa 2019, inilathala ng PCAOB ang mga pribadong komento nito tungkol sa mga kakulangan sa pangkalahatang proseso ng pagkontrol sa kalidad ng Armanino na nauugnay sa inspeksyon nito noong 2018 dahil hindi naitama ng kumpanya ang board sa loob ng isang taon.

Si Armanino din ang auditor Lottery.com at nagbigay ng opinyon para sa 2021. Iniulat ng lottery-sales startup na mayroon ito nasobrahan ang magagamit nitong hindi pinaghihigpitang balanse ng cash ng $30 milyon at hindi wastong kinikilalang kita. Nagkaroon ng malaking pagdududa tungkol sa kakayahan nitong magpatuloy bilang isang patuloy na pag-aalala. Nagbitiw si Armanino sa kanyang tungkulin sa pag-audit nitong nakaraang Setyembre, bago pa man magsampa ng class-action lawsuit Lottery.comng mga executive.

Forbes ay dati iniulat na dalawang Big Four na pandaigdigang audit firm ay nagpapayo rin sa FTX. Ano ang ginagawa ni Deloitte at PwC para sa FTX?

Si Deloitte ay gumawa ng isang pangalan para sa sarili nito sa crypto-friendly na pampublikong mundo ng kumpanya bilang go-to firm para sa gabay sa accounting para sa mga pamumuhunan at transaksyon ng crypto. Bago ang IPO nito noong Abril 2021, lumipat ang Coinbase sa Deloitte, na nag-audit ng anim na buwan ng impormasyon sa pananalapi at pagkatapos ay sumali sa dating auditor na si Grant Thornton sa paglalahad ng opinyon nito sa unang draft na pahayag ng pagpaparehistro ng Coinbase.

Nagbibigay ang Coinbase sa playbook para sa accounting para sa crypto ekonomiya. Nakikipagtulungan din ang Deloitte sa MicroStrategy – isang kumpanya ng software na kilala sa malalaking pamumuhunan nito sa bitcoin – upang payuhan ang kumpanya sa crypto accounting nito, kahit na hindi ito audit firm. Ang firm na iyon ay KPMG.

Ang CoinDesk ay mayroon ding ebidensya, batay sa sariling internal system ng PwC, na ang PwC ay gumawa ng mga hakbang upang limitahan ang mga serbisyo nito para sa FTX US sa mga pinapayagan lamang para sa mga auditor ng mga pampublikong kumpanya. Ang opisina nito sa Washington, DC ay nag-post ng mga paghihigpit para sa anumang opisina ng PwC na naghahanap ng negosyo sa FTX, na nililimitahan ang mga aktibidad ng kumpanya sa FTX US sa paraang kinakailangan para sa isang auditor na maging malaya sa ilalim ng Sarbanes-Oxley Act.

Marahil ay tinutulungan ng PwC ang FTX na panatilihin ang singil sa buwis nito sa zero dahil sa napakaraming pamumuhunan nito at kumplikadong pandaigdigang istruktura. Ang PwC ay isa sa dalawang kilalang Big Four na kumpanya (ang isa pa ay EY) na nagbibigay ng karamihan sa tax lobbying at strategic tax advice sa mga pandaigdigang kumpanya.

Ang mga kumpanya ng pag-audit ay binigyang-kahulugan ang Sarbanes-Oxley bilang nagbibigay sa kanila ng malawak na latitude upang magbigay ng lahat ng uri ng mga serbisyo sa buwis, maging sa mga kliyente ng pag-audit. Nagpatuloy ang PwC at EY magbigay ng kumplikadong buwis-structuring at mga serbisyo sa pag-iwas sa buwis na sinuri ng Internal Revenue Service at mga pandaigdigang awtoridad sa buwis, kahit na lumagda din sa opinyon ng pag-audit.

Pangalawang bandila

Ang pangalawang pulang bandila para sa sinumang mambabasa ng mga ulat sa pag-audit ng 2021 ay hindi nagbibigay ng opinyon ang Armanino o ang mga ulat ng pag-audit ng Prager Metis para sa 2021 sa mga panloob na kontrol ng FTX US o FTX Trading sa pag-uulat sa accounting at pananalapi.

Ang paghahain noong Huwebes ng bagong CEO ng FTX, ang dalubhasang restructuring na si John J. Ray III, na itinalaga pagkatapos ng paghahain ng pagkabangkarote sa FTX, ay nagpapatunay kung ano ang dapat isigaw ng pagbabasa ng mga financial statement sa katapusan ng taon ng 2021 sa sinumang auditor o mambabasa ng mga ulat: Walang mga kontrol .

"Kailanman sa aking karera ay hindi ko nakita ang isang kumpletong kabiguan ng mga kontrol ng korporasyon at isang kumpletong kawalan ng mapagkakatiwalaang impormasyon sa pananalapi tulad ng nangyari ko dito," isinulat niya.

"Mula sa nakompromisong integridad ng mga system at maling pangangasiwa sa regulasyon sa ibang bansa, hanggang sa konsentrasyon ng kontrol sa mga kamay ng napakaliit na grupo ng mga walang karanasan, hindi sopistikado at posibleng nakompromiso na mga indibidwal, ang sitwasyong ito ay hindi pa nagagawa."

(Katulad na hinirang si Ray pagkatapos ng pagbagsak ng Enron noong 2001.)

Dahil ang FTX ay isang pribadong kumpanya, ang mga pag-audit ay hindi kinakailangan maliban kung ang isang mamumuhunan o bangko ay humingi ng mga ito o kung ang FTX ay isinasaalang-alang ang isang IPO. Iyon ay hindi banggitin na si Dodd Frank at ang kasunod na Jobs Act ay nag-alis sa mga proteksyon para sa mga mamumuhunan na nilikha ng Sarbanes-Oxley upang gawing mas bihira ang mga opinyon sa mga panloob na kontrol kahit na para sa mga kumpanyang napupunta sa publiko.

Ang Sarbanes-Oxley, na ipinasa pagkatapos ng mga iskandalo sa panahon ng Enron, ay nangangailangan ng mga auditor na magbigay ng opinyon sa mga panloob na kontrol ng kumpanya sa pag-uulat sa pananalapi at para sa pamamahala na magbigay ng pagtatasa ng mga kontrol sa pagsisiwalat at mga panloob na kontrol sa pag-uulat sa pananalapi.

Ang FTX, gayunpaman, ay sapat na malaki batay sa kita nito - pinagsamang kita para sa mga entity nito sa US at offshore para sa 2021 ayon sa audit ay $1.08 bilyon - at ang potensyal nitong market capitalization, upang hindi mahulog sa ilalim ng isang Exemption sa Jobs Act na nagpapagaan sa mga kumpanya sa pagbibigay ng ulat ng auditor sa mga panloob na kontrol, kahit na pagkatapos na sila ay nagkaroon ng IPO.

Isinulat ng parehong audit firm na ang kanilang tungkulin ay, "Kumuha ng pang-unawa sa panloob na kontrol na nauugnay sa pag-audit upang magdisenyo ng mga pamamaraan ng pag-audit na naaangkop sa mga pangyayari, ngunit hindi para sa layunin ng pagpapahayag ng opinyon sa pagiging epektibo ng [West Realm panloob na kontrol ng Shires lnc. at FTX Trading Ltd. at mga subsidiary."

Gayunpaman, sa parehong mga kaso, "walang ganoong opinyon [sa mga panloob na kontrol sa pag-uulat sa pananalapi] ang ipinahayag."

Ikatlong bandila: Walang binabayarang buwis

Ang pangatlong pulang bandila ay, sa kabila ng kumbinasyon ng napakalaking pagsipsip ng mga asset ng kumpanya ng mga kaugnay na partido at paborableng pagpaplano ng buwis, alinman sa FTX Trading o FTX US ay hindi nagbayad ng anumang mga federal income tax, bagama't pareho silang kumikita. Ang netong kita ng GAAP (pangkalahatang tinatanggap na mga prinsipyo ng accounting) ng FTX Trading ay $386.5 milyon noong 2021 at $16.7 milyon noong 2020. Ang FTX US ay naiulat na nawalan ng $66.7 milyon sa isang Batayan ng GAAP noong 2021, ayon sa na-audit na mga financial statement ng Armanino. Ang aktibidad ng kumpanya ng US noong 2020 ay bale-wala.

Ang pinakamalaking pulang bandila para sa mga naghahanda at nagbabasa ng mga na-audit na financial statement ay dapat na ang bilang ng mga kumplikado, roundtrip at lubos na nakakalito na mga transaksyon ng kaugnay na partido na naidokumento sa loob lamang ng dalawang taon na ito. Ang mga transaksyon ng magkakaugnay na partido sa FTX Trading ay napakarami kaya mahirap malaman kung saan magsisimulang suriin ang mga ito.

Ang mga sumusunod ay ang mga pulang bandila na nauugnay sa mga transaksyon sa pagitan ng FTX Trading at isang taong kontrol gaya ni Bankman-Fried, na kumikilos sa labas ng kanyang tungkulin bilang may-ari/tagakontrol sa FTX. Lumilitaw na limitado ang mga transaksyon ng magkakaugnay na partido sa pagitan ng FTX US at FTX Trading (Alameda at ang offshore exchange) noong nakaraang Disyembre 31.

Related-party music chairs

Mayroong maraming mga transaksyon na may kaugnayan sa partido na dokumentado para sa FTX Trading. Ang mga footnote sa mga financial statement ay kapansin-pansing nagsasabi na ang trading at exchange arms ay mayroon ding mga operasyon sa US FTX Trading audit firm na Prager Metis ay naglalarawan sa saklaw ng set na ito ng mga financial statement at ang pag-audit nito sa mga ito tulad ng:

Ang FTX Trading Ltd. (kasama ang mga pinagsama-samang subsidiary nito na tinutukoy dito bilang "ang Kumpanya," "ang Exchange," o "FTX") ay isinama sa Antigua noong 2019. Ang kumpanya ay nagpapatakbo sa buong mundo, pangunahin sa Bahamas, na siyang kumpanya ng kumpanya punong-tanggapan at Antigua, habang pinapanatili din ang mga operasyon sa US, Switzerland, Turkey at Australia.

Ang unang aktibidad ng magkakaugnay na partido ay nauugnay sa papel ng mga indibidwal bilang mga tagapagbigay ng pagkatubig, mga gumagawa ng merkado at mga mangangalakal ng kumpanya. Bankman-Fried at iba pang mga tagaloob ay nakikipagkalakalan sa kanilang sariling palitan para sa kanilang sariling mga account.

Ang ilang mga entity na may kaugnayan sa partido ay ang mga unang tagapagbigay ng pagkatubig at lumahok sa karamihan ng mga transaksyon sa paggawa ng merkado sa simula ng palitan. Sa paglipas ng panahon, ang ibang mga tagapagbigay ng pagkatubig ay sumali sa palitan, at ang porsyento ng mga pangangalakal na kinasasangkutan ng mga kaugnay na partido ay bumaba bilang isang porsyento ng kabuuang kita. Ang mga kaugnay na entity ay nakikipagkalakalan para sa kanilang sariling mga layuning pagmamay-ari sa mga transaksyong hindi gumagawa ng pamilihan.

Ang liquidity provider, paggawa ng merkado at mga transaksyon sa palitan ng kalakalan sa isang kaugnay na partido ay kumakatawan sa humigit-kumulang 6% at 11 % ng kabuuang dami ng transaksyon sa palitan para sa mga taon na natapos noong Disyembre 31, 2021 at 2020, ayon sa pagkakabanggit. Dahil ang mga kaugnay na partido ay pangunahing gumagawa ng merkado, na kung kaya't nakabuo ng mga negatibong komisyon, ang mga netong kita (negatibo) para sa mga taon ng pagtatapos ng Disyembre 31, 2021 at 2020 ay -$22 milyon at -$13.4 milyon, ayon sa pagkakabanggit, na kumakatawan sa humigit-kumulang 2.2% at 14.9% ng kabuuang kita ng transaksyon sa palitan sa isang ganap na batayan.

Ang isa pang transaksyon ng kaugnay na partido na naiulat na sa ibang lugar ay ang exchange software royalty na binayaran ng FTX sa Bankman-Fried.

Ang royalty ng exchange software ay binuo ng mga entity at partido na makabuluhang shareholders. Ang software ng palitan ay lisensyado mula sa isang nauugnay na entity para sa bayad na humigit-kumulang 25% ng kita sa netong transaksyon sa palitan, depende sa pinaghalong kita. Nilisensyahan ng kumpanya ang mga karapatan sa software code at ang mga karapatan upang higit pang mapaunlad ang teknolohiya.

Ang mga na-audit na financial statement ay nagsasabi na ang software royalties na binayaran sa Bankman-Fried para sa mga taon na natapos noong Disyembre 31, 2021 at 2020 ay $250.4 milyon at $22.7 milyon, ayon sa pagkakabanggit. Ang mga royalty ay kinakalkula batay sa 33% ng netong kita ng palitan ng FTX, 10% ng mga netong karagdagan sa pondo ng seguro at 5% ng mga netong bayarin na nakuha mula sa iba pang paggamit ng platform ng FTX.

Ang transaksyong ito ay nagpapaalala sa web ng mga transaksyong nauugnay sa partido isinaayos ng co-founder ng WeWork na si Adam Neumann. Halimbawa, ang startup binili ang trademark sa pangalang "Kami" mula sa kanya para sa $ 5.9 milyon.

Ang isa pang hindi pangkaraniwan at mapanganib na kaugnay na aktibidad ng partido ay ang paggamit ng mga kaugnay na partido upang pamahalaan ang FTX currency at mga aktibidad ng treasury sa isang "outsourced" na batayan.

Ang ilang mga kaugnay na partido ay nagbigay ng mga aktibidad sa pamamahala ng pera at treasury sa kumpanya. Kasama sa mga serbisyong iyon na ang mga kaugnay na entity ay nagsisilbing mga conduit ng fiat, o mga transaksyong crypto, na nagpapanatili ng isang intercompany account para sa at sa ngalan ng kumpanya na mababayaran kapag hinihiling, at ang probisyon ng parehong araw na conversion ng mga transaksyon sa kita at gastos ng crypto sa US dollars, lahat sa direksyon ng kumpanya. Malaking porsyento ng mga aktibidad sa pagbabayad ng singil ng kumpanya ang na-facilitate sa pamamagitan ng mga transaksyon sa serbisyong nauugnay sa partido.

Sinasabi ng ulat ng audit ng FTX Trading na ang mga transaksyon sa pamamahala ng pera na ito ay binubuo ng isang malaking bahagi ng mga transaksyon sa fiat ng customer at mga pagbabayad ng gastos sa mga vendor sa parehong mga transaksyon sa fiat at crypto.

FTT para sa mga acquisition

Ang isa pang napakalaking pulang bandila, alinsunod sa pag-uulat ni Allison tungkol sa pag-asa sa FTT token sa bahay sa balanse ng Alameda, ay ang paggamit ng FTX FTT token bilang pera para sa mga pagkuha.

Dahil ang mga kilalang crypto startup tulad ng BlockFi at Voyager Digital ay nagkaroon ng problema sa pananalapi noong nakaraang taon, madalas na pumapasok si Bankman-Fried bilang isang puting kabalyero. Bankman-Fried swept up Blockfolio, isang trading app, naiulat na $150 milyon, noong Oktubre 2021. Narito ang FTX Trading/Prager Metis audit report language na nauugnay sa huling transaksyong iyon:

Ang matatanggap at pananagutan ng FTT ay minarkahan sa merkado batay sa naka-quote na presyo para sa mga token ng FTT sa petsa ng pag-uulat. Mula noong Disyembre 31, 202 l at 2020, ang natanggap ay $496.8 milyon at $44.6 milyon ayon sa pagkakabanggit, at ipinakita bilang “matatanggap, kaugnay na partido” sa seksyon ng equity ng mga shareholder sa pinagsama-samang mga sheet ng balanse.

Ang mga kaugnay na partido ay pumasok sa isang FTX equity-for-FTT crypto option agreement. Noong Okt. 15, 2020, sumang-ayon ang FTX na bumili ng 52% ng mga natitirang bahagi ng Blockfolio para sa $83.6 milyon, ngunit $78.7 milyon ng presyong ito ay babayaran gamit ang mga FTT token. Nasa footnote na ito na malalaman natin na "Ginawa ang FTT ng isang kaugnay na partido upang i-tokenize ang mga pagbabayad ng royalty para sa platform ng teknolohiya ng trading exchange na lisensyado sa FTX." Bakit ito mahalaga?

Ang FTX ay pumasok sa isang opsyon na may "isang kaugnay na partido," marahil Bankman-Fried, na may karapatang mag-isyu ng 32.5 milyon ng mga karaniwang pagbabahagi ng kumpanya at $1 milyon kapalit ng 20 milyong FTT token na ihahatid sa mga nagbebenta ng shareholder ng Blockfolio sa ngalan ng FTX . Agad na ginamit ng FTX ang opsyon at inaasahang ipadala ni Bankman-Fried ang mga token sa Blockfolio.

Ang mga token ng FTT ay nilikha ng Bankman-Fried upang "i-tokenize" ang mga bayad sa royalty na ibinayad sa kanya ng FTX Trading para sa exchange software na kanyang nilikha. Inalis ng FTX ang obligasyon nito sa Bankman-Fried na bayaran ang Blockfolio sa mga FTT token – mga token na ginawa niya para “i-tokenize” ang mga bayad sa royalty na natanggap niya mula sa FTX para sa exchange software – at nakakuha siya ng mas maraming FTX shares bilang kapalit. Ano ang mangyayari sa obligasyong ito ngayong walang halaga ang mga token ng FTT?

Sa susunod na transaksyon, tila ang isang tao ay maaaring nagkaroon ng hindi nagkakamali na tiyempo sa pagkuha ng isang natanggap mula sa mga aklat ng FTX at personal na nakinabang. Mahirap ilarawan kung gaano kabaliw at higit sa lahat ang transaksyong ito mula sa isang panloloko-panganib at salungatan-ng-interes na pananaw.

Noong 2019, nag-isyu ang FTX ng 96.5 milyong Series A preferred shares kapalit ng 1 milyong cryptographic BNB token na inisyu ng karibal ng FTX na si Binance. Ang mga token ng BNB ay kasunod na ipinahiram sa isang kaugnay na partido at ipinakita bilang “BNB receivable, related party” sa mga balanse ng FTX Trading noong Disyembre 31, 2020. Noong Pebrero 202l, binili ng isang kaugnay na partido ang BNB receivable sa humigit-kumulang $130.1 milyon.

Ang mga token ng BNB ng Binance ay isang magandang token na mayroon sa balanse ng FTX ngayon. Sa kasalukuyang mga presyo, ang 1 milyong token ng BNB ay nagkakahalaga ng $270.5 milyon. Ang FTX Series A preferred shares ay inisyu laban sa mga token ng BNB (Binance) na na-trade sa $13 hanggang $14 sa katapusan ng 2020, ngunit, muli, binili ng isang kaugnay na partido ang BNB receivable noong Pebrero 2021 sa halagang humigit-kumulang $130.1 milyon.

Ang presyo ng mga token ng BNB ay tumaas nang malaki sa pagitan ng Ene. 29, 2021 at Peb. 19, 2021 hanggang $257.50 mula sa humigit-kumulang $44. Kung bumili ang kaugnay na partido bago tumalon sa presyo, nakakuha ito ng malaking bargain sa mga token. Sa $257.50, sobra ang bayad ng kaugnay na partido.

May isa pang transaksyon na tila putik sa pagitan ng mga personal na interes at propesyonal na responsibilidad ng mga pangunahing executive. Noong Oktubre 2021, isang kaugnay na partido ang nagbenta ng 12.8 milyon ng mga karaniwang bahagi ng kumpanya sa mga panlabas na mamumuhunan sa isang pangalawang transaksyon sa pagbebenta sa halagang $301.8 milyon. Ang mga nalikom sa pangalawang pagbebenta ay pinanatili ng FTX sa ngalan ng kaugnay na partido para sa kahusayan sa pagpapatakbo, at ang $301.8 milyon ay isinama sa “may kaugnayang partido na babayaran” sa pinagsama-samang mga sheet ng balanse simula noong Dis. 31, 2021.

Ang $301.8 milyon na ito ay maaaring ang susunod na totoong fiat cash na kinuha ng mga nangungunang executive ng kumpanya sa pagmamadali noong Nobyembre 11 dahil ito ay pag-aari ng isa sa kanila, ayon sa ulat ng pag-audit.

Sa kabilang banda, sinabi ngayon ni Ray, ang bagong FTX CEO,, ayon sa ulat ng Bloomberg ng paghaharap ng Huwebes sa korte, na hindi dapat pagkatiwalaan ang na-audit na mga financial statement ng FTX. "Nagsusumikap ang mga tagapayo na muling buuin ang mga balanse para sa mga entity ng FTX mula sa ibaba," sabi niya.