Ano ang Recession ng Kita, At Paano Ito Nakakaapekto sa Mga Presyo ng Stock?

Key takeaways

• Ang pag-urong ng mga kita ay maaaring nalalapit dahil bumabagal ang paggasta ng consumer at ang mataas na gastos ay nagpapababa ng mga kita sa Wall Street
• Habang nagpapatuloy ang inflation at tanggalan, ang pag-uusap tungkol sa pag-urong ng kita ay nag-aalala sa mga mamumuhunan
• Maaaring protektahan ng mga mamumuhunan ang kanilang sarili sa pamamagitan ng pag-iba-iba ng kanilang mga portfolio upang isama ang mga nagtatanggol na stock

Ang mundo ng pananalapi ay nagpapatunog ng alarma kamakailan sa isang potensyal na pag-urong sa US at sa pandaigdigang ekonomiya. Ang Federal Reserve ay lumalaban pa rin sa inflation, ang malalaking tech na kumpanya ay nagpapatuloy sa pagtanggal, at ang mga kumpanya ay naghahanda upang iulat ang kanilang mga kita sa ika-4 na quarter. Kasabay nito, ang takot sa isang pag-urong ng kita ay tumataas.

Ang pinuno ng pamumuhunan ni Morgan Stanley binalaan mga kliyente na ang mga papasok na ulat ng kita ay magpapahirap sa mga mamumuhunan, na posibleng itulak ang mga pangunahing stock index sa dalawang-taong pinakamababa kahit na iniiwasan ng ekonomiya ang recession. Habang patungo tayo sa panahon ng kita, nagbabantay ang mga mamumuhunan upang makita kung magkatotoo ang mga hulang ito.

Kung hindi mo pa narinig ang terminong "recession ng kita" dati, huwag mag-alala. Ipapaliwanag namin kung ano ang ibig sabihin nito sa ibaba—dagdag pa, kung paano manatiling nakalutang gamit ang AI-powered Investment Kits ng Q.ai.

Ano ang earnings recession?

Bago sagutin ang tanong na iyon, dapat nating tukuyin ang isang recession sa pangkalahatan. Ang recession ay isang makabuluhan, laganap, at matagal na pagbagsak sa aktibidad ng ekonomiya. Ang karaniwang tuntunin ng hinlalaki ay ang dalawang magkasunod na quarter ng negatibong gross domestic product (GDP) na paglago ay nagpapahiwatig ng recession. Gayunpaman, tandaan na ang National Bureau of Economic Research ay gumagamit ng mas maraming data kaysa sa paglago ng GDP kapag nagpapasya kung tatawag o hindi ng recession.

Bawat quarter, dapat iulat ng mga pampublikong kumpanyang ipinagkalakal ang kanilang kamakailang pagganap sa pananalapi. Ito ay isang pagkakataon para sa mga mamumuhunan na suriin kung paano nagawa ng kumpanya at kung ano ang malamang na gawin ng kumpanya sa hinaharap.

Ang pag-urong ng mga kita, sa simpleng mga termino, ay kapag ang karamihan sa mga kita ng kumpanya ay bumagsak taon-taon para sa dalawa o higit pang mga quarter sa isang hilera. Halimbawa, kung ang 251 kumpanya sa S&P 500 ay nag-ulat na bumababa sa taon-sa-taon na mga kita nang dalawang quarter nang sunud-sunod, tayo ay nasa recession ng kita. Ang huling pagkakataong nagkaroon ng malawakang pag-uusap tungkol sa pag-urong ng kita ay noong kalagitnaan ng 2019. Tandaan na ito ay bago ang Covid, at noong unang bahagi ng 2020 ang ekonomiya ay nahulog sa isang aktwal na pag-urong.

Ang mga salarin

Ang Chief Investment Officer ng Morgan Stanley, Michael Wilson, ay nagsabi sa mga mamumuhunan sa isang tala, "Hindi kami nangangagat sa kamakailang rally na ito," na tumutukoy sa rally sa stock market sa pagitan ng Oktubre at Disyembre noong nakaraang taon. Hinulaan ni Wilson na ang mga kita sa ika-4 na quarter ay mabibigo ang mga mamumuhunan at na ang pag-urong ng kita ay nalalapit.

Ngunit nakikita ni Wilson ang isang kislap ng pag-asa na sa sandaling ang mga quarterly na ulat ay nagpapakita ng mas mababang kita, ang bear market ay magtatapos sa ikalawang quarter. Naniniwala ang ilang iba pang analyst na hindi maiiwasan ang pag-urong ng kita sa taong ito at magtatakda ng eksena para sa susunod na pagbagsak. Mayroong ilang mga kadahilanan na nagiging sanhi ng pag-urong ng mga kita na ito, ngunit higit sa lahat ay nauuwi ito sa mga ito:

• Ang mga patuloy na pagtanggal sa loob ng sektor ng teknolohiya ay naging mas may kamalayan sa mga mamimili sa mga gawi sa paggastos. Ang paggasta ng consumer ay bumaba ng 0.2% noong Disyembre, at ang savings rate ay tumaas sa 3.4%
• Ang pagtaas ng mga rate ay patuloy na nasa spotlight habang ang Federal Reserve ay aktibong nakikipaglaban sa inflation. Ang pagtaas ng mga presyo sa buong board ay nag-aambag sa mga consumer na gumagastos nang mas kaunti
• Nakita namin ang mga sell-off sa merkado noong 2022 dahil kinakabahan ang mga namumuhunan tungkol sa isang potensyal na pag-urong. Ang patuloy na pangamba sa pagbawas ng kita ay maaaring mag-renew ng panahon ng pagbebenta para sa mga stock

Ang mahalagang bagay ngayon ay para sa mga mamumuhunan at mga negosyo na maghanda para sa isang potensyal na pag-urong ng kita.

Paghahanda para sa pag-urong ng kita

Bago mag-panic, dapat isaalang-alang ng isang mamumuhunan ang kanilang mga layunin sa pamumuhunan. Isipin kung ikaw ay isang panandalian o pangmatagalang mamumuhunan. Hindi dapat magkapareho ang lahat ng mga kurso ng aksyon, dahil ang bawat mamumuhunan ay magkakaroon ng iba't ibang layunin at mga base sa gastos para sa bawat stock.

Maaaring mapansin ng mga panandaliang mamumuhunan ang posibilidad ng isang pag-urong ng kita na magpapatuloy sa buong taon, na lalong bumababa sa mga presyo ng stock. Maaaring naisin ng mga mamumuhunang ito na kunin ang mga kita bago magpatuloy ang kalakaran. Ang isang pangmatagalang mamumuhunan, sa kabaligtaran, ay maaaring makaramdam ng higit na kakayahang umangkop dahil maaari silang sumakay sa stock sa loob ng ilang taon at bigyan ang ekonomiya ng oras upang bumalik.

Hindi lahat ng downturns ay tumatagal ng mahabang panahon, at hindi lahat ng kumpanya ay pantay na apektado. Alalahanin ang debatably V-shaped recovery na nakita namin pagkatapos ng 2020 recession, lalo na para sa mga kumpanya tulad ng Zoom o Wayfair na nakinabang sa mga patakaran sa stay-at-home. Bilang isang mamumuhunan, sa pangkalahatan ay mainam na ihambing ang mga mansanas sa mga mansanas. Ang isang kumpanya ay maaaring mag-ulat ng mas mababang kita sa bawat taon, ngunit kung ang nakaraang taon ay isang hindi pangkaraniwang, record-breaking na taon para sa kanila, hindi ito nangangahulugan na ang kanilang mga batayan ay bumababa ngayon.

Paghahanda sa sari-saring uri

Huwag kailanman itago ang lahat ng iyong mga itlog sa isang basket, at huwag magkaroon ng isang pamumuhunan lamang sa isang portfolio. Ang pamumuhunan ng masyadong maraming kapital sa napakakaunting kumpanya ay maaaring maglantad sa iyo sa mas maraming panganib. Noong 2022, ang mga portfolio na mabigat sa mga tech na kumpanya ang nakakuha ng pinakamalaking hit, habang ang mga balanseng portfolio ay nakaranas ng mas kaunting pinsala. Kung magkakaroon ng recession sa kita ngayong taon, malamang na mas maapektuhan nito ang ilang sektor ng merkado kaysa sa iba. Kabilang sa mga sektor na patunay ng recession ang mga consumer staple, pangangalagang pangkalusugan, mga utility, at mga negosyo sa badyet, upang pangalanan ang ilan.

Pinapadali ng mga tool tulad ng Q.ai na makamit ang balanse. Nag-aalok ang Q.ai ng malawak na seleksyon ng Mga Investment Kit na nagbabalanse sa panganib at potensyal na gantimpala. May mga Kit para sa pangmatagalang pamumuhunan, pagprotekta laban sa inflation, at pag-indayog para sa mga bakod na may mas mapanganib na mga asset. Maaaring pumili ang mga user ng iba't ibang feature na kinokontrol ng AI na nagba-bakod ng mga portfolio mula sa pagkasumpungin ng market. Mga Kit sa Pamumuhunan na pinapagana ng AI alisin ang hula sa pamumuhunan.

Mga takot sa pagpapahalaga

Ang sektor ng tech ay nakakita ng napakalaking paglago noong kalagitnaan ng 2020, na patuloy na tumaas hanggang 2021. Ngunit isang pagbaba ang sumunod sa buong 2022. Sa panahong iyon, ang mga pagpapahalaga para sa mga tech na kumpanya ay maaaring mapanlinlang habang ang buong sektor ay tumaas gaano man ang pagganap ng isang indibidwal na stock. Naging mahirap para sa isang analyst na matukoy ang halaga ng isang kumpanya ng teknolohiya. Ang mga recession ng kita ay maaaring magdala ng parehong mga resulta. Kahit na ang isang kumpanya ay nag-uulat ng mga positibong numero para sa mga kita nito, ang presyo ng stock ay maaaring mag-slide habang ang kumpiyansa ng mamumuhunan ay nag-aalinlangan.

Ang bottom line

Ang huling dalawang beses na hinulaan ng modelong Morgan Stanley ang mga kita na mas mababa sa average na mga pagtataya ay sa panahon ng pag-crash ng dot-com at ang Great Recession. Alinsunod dito, ang S&P 500 ay bumagsak ng 34% at 49%. Binabalaan nila ngayon ang mga mamumuhunan na ang rally sa taong ito ay mukhang mahina. Ang mga matatalinong mamumuhunan ay dapat bantayan ang mga inaasahan at pagtataya ng kita para sa taon. Nagsimula na ang season ng mga kita at magpapatuloy sa susunod na buwan. Dapat tandaan ng mga mamumuhunan na ang pagdaragdag ng mga nagtatanggol na pamumuhunan ay maaaring balansehin ang isang napakabigat na portfolio.

I-download ang Q.ai ngayon para sa pag-access sa mga diskarte sa pamumuhunan na pinapagana ng AI.