Ano ang Illiquid Supply At Ano ang Kahalagahan Nito sa Presyo sa 2022?

Ang Bitcoin ay isang regular na paksa ng mga highlight ng balita sa nakalipas na ilang buwan. Sa pinakabago, ang pinakamalaking cryptocurrency sa mundo ay bumagsak sa ibaba ng $33,000 mark, na nagrehistro ng anim na buwang mababang. Bumaba ng 50% ang halaga ng Bitcoin mula noong mataas ang record nito na humigit-kumulang $68,000 noong unang bahagi ng Nobyembre. 

Ang pagbabang ito sa halaga ng digital asset ay nagpawi ng nakakagulat na $1 trilyong dolyar mula sa crypto market. Sa buong lakas ng bitcoin bear, maraming analyst ang nagbubuhos ng kanilang mga pananaw sa mga dahilan pati na rin ang hinaharap ng crypto market kung patuloy na mananatili ang Bitcoin sa pula. Dahil patagilid ang pangangalakal ng asset mula noong simula ng taong ito, napansin din ang pagbilis ng paglaki ng illiquid supply. 

Illiquidity Supply Sa Merkado 

Habang ang Bitcoin at iba pang mga crypto coin ay maaaring ipagpalit anumang oras, ang mga ito ay itinuturing na hindi gaanong likido kaysa sa iba pang mga asset. Ngunit ang mga kamakailang pag-unlad ay nagpapahiwatig na ang illiquid supply ng Bitcoin ay nasa mataas na lahat. 

Ang pagkatubig ng isang merkado ay kumakatawan sa kung gaano kabilis ang isang asset ay maaaring ma-convert sa isa pa sa mga patas na presyo. Sa kabaligtaran, ang illiquid supply ay nagpapahiwatig na ang isang asset ay medyo mahirap bilhin o ibenta dahil sa maliit na supply. 

Para sa mga hindi pa nakakaalam, may limitasyon ang bilang ng Bitcoin na maaaring i-mine. Nilimitahan ng tagapagtatag ng Bitcoin ang halagang ito sa 21 milyon. Humigit-kumulang 19 milyon sa mga ito ang napailalim na sa pagmimina. Nag-iiwan lamang ito ng 2 milyon na wala sa sirkulasyon ng suplay.  

Ang Glassnode, isang blockchain data at intelligence provider, ay nag-ulat noong unang bahagi ng buwan na ito na humigit-kumulang 78% ng Bitcoin sa circulating supply ay kasalukuyang hindi likido. Nangangahulugan ito na parami nang parami ang mga mamumuhunan na naghahanap upang HODL ang kanilang mga pamumuhunan. Nagsimula ang trend ng akumulasyon na ito noong nakaraang taon at inaasahang magpapatuloy pa. 

Kaya, sa kasalukuyan, maraming mga may hawak ng bitcoin ang ligtas na nag-iimbak ng kanilang mga itago sa kanilang malamig na mga wallet kaysa sa paggastos at pangangalakal sa kanila sa merkado. Tila inaasahan nila ang malaking kita sa kanilang mga hawak sa malapit na hinaharap. Bagama't maaaring sila ay isang bahagi ng nagpapalipat-lipat na supply, hindi sila nag-aambag sa pagkatubig. Bukod pa rito, may mas malaking bid-ask spread din. 

At mukhang ang mga minero ay wala sa mood na ibenta ang kanilang mga pamumuhunan anumang oras sa lalong madaling panahon. Sa esensya, inaalis nito ang pagkatubig mula sa merkado, kaya maaari itong humantong sa isang crunch ng supply kapag sapat na ang demand.

"Nakikita namin na sa mga huling buwan ng 2021, kahit na itinama ang mga presyo, nagkaroon ng acceleration ng mga coin mula sa likido, patungo sa mga illiquid na wallet," ulat ng Glassnode. Ito ay nagpapahiwatig na mayroong isang patuloy na trend ng Bitcoins na nagiging mas hindi naa-access. 

Ang natitira sa 22 porsyento, sa kabilang banda, ay likido, na nakikilahok sa paggastos at pangangalakal ng kanilang mga barya. 

Mahalaga ring tandaan, gayunpaman, na humigit-kumulang dalawampung porsyento ng mga may hawak ang aktwal na nawala o na-lock out sa kanilang mga kapalaran sa Bitcoin. Kabilang dito ang mga indibidwal na hindi naaalala ang kanilang password o nawalan ng access sa kanilang mga pribadong key. Ang mga nag-ambag ng porsyentong ito ay ang mga pumanaw na. Gayunpaman, ang kanilang mga barya ay nananatiling walang ginagawa dahil hindi sila nag-iwan ng anumang malinaw na tagubilin o isang kalooban na nagdedetalye kung paano makuha ang kanilang mga bitcoin.  

Higit pa rito, mayroon tayong mga tao na hindi pa nakakahawak o nakakapagpalit ng kanilang hawak na bitcoin. Ang mystery creator, sa ilalim ng alyas na Satoshi Nakamoto, ay nasa tuktok ng listahang ito. Sinasabing si Nakamoto ay nag-imbak ng mahigit $60 bilyong halaga ng mga bitcoin sa isang natutulog na wallet. Walang aktibidad mula sa anonymous na entity na ito mula noong 2010. Ito, walang duda, ay nag-aambag sa illiquid supply ng Bitcoin sa merkado. 

Impluwensya sa Presyo 

Ang ilang mga analyst ay gumuhit ng mga parallel sa bull cycle na naganap noong 2017. Nangangahulugan ito na, mula sa isang macro perspective, ang halaga ng Bitcoin ay maaaring makaranas ng pagtaas. Kaya, kung magpapatuloy ang trend, ang pagtaas ay maaaring dahil sa pagbaba ng supply at pagtaas ng demand.

Nangangahulugan ito na sa illiquid supply ng Bitcoin kung patuloy na ibebenta ng mga bear ang likidong BTC hanggang wala nang natitira pang ibebenta, ang kakulangan sa supply ay maaaring magresulta sa pagtaas ng presyo. Sa puntong ito, maaaring matukso ang mga HODLer na magbenta sa mas mataas na presyo. Kung sakaling hindi nila gagawin, maaari itong maubos.