Ano ang presyo ng pagbabahagi ng Man United na bumagsak ng 12%, matutuloy ba ang pagbebenta?? | Kahulugan at Mga Halimbawa

Pinagsama-sama ko ang isang (napakahaba!) malalim na pagsisid noong Setyembre sa kontrobersyal na pagmamay-ari ng Manchester United, isang football club na kinaiinisan ko hangga't naaalala ko. 

Ngunit ang partisan ay naghihiwalay, isinulat ko ang tungkol sa kung paano ang kanilang mga tagahanga ay may bawat karapatan na magalit sa mga may-ari. Bilang isang taong sumunod sa Newcastle sa buong buhay ko, tiyak na makiramay ako sa kalagayan ng pagpapatakbo ng isang masamang tao (Ang Newcastle ay pinapatakbo na ngayon ng ibang uri ng masama, ngunit iyon ay isang kuwento para sa ibang araw). 

Nagbago ang mga bagay mula noon. Not with my hate – that will always be there (marahil higit pa kung ang mga pangarap ko ng isang unang major trophy sa 67 taon ay mapipigilan sa Wembley ngayong Linggo). Ngunit sa lalong madaling panahon pagkatapos kong isulat ang ulat na iyon, ang Man United ay sa wakas ay naibenta, ang berde at gintong brigada ay naibigay ang kanilang hiling.

Talaga bang ibinebenta ang Man Utd?

Ngunit ito ba ay talagang ibinebenta? Inanunsyo ng Glazers noong Nobyembre ng hapon na sila ay "nagsisimula ng isang proseso upang galugarin ang mga madiskarteng alternatibo" para sa Manchester United. Tulad ng isinulat ko noong panahong iyon, iyon ang ilang matinding pananalita ng kumpanya para sa "gusto naming magbenta, ngunit kung makakakuha kami ng magandang presyo". 

At muli, ito ay isang mahirap na aral na natutunan ko mula sa pagsunod sa Newcastle sa ilalim ng baog na paghahari ni Mike Ashley, na paulit-ulit na sinubukang patahimikin ang mga tagahanga sa pamamagitan ng paggiit na ang club ay ibinebenta. Bagaman, hindi naman talaga. Ito ay ang pag-asa na pumatay sa iyo, ay isang kapus-palad na katotohanan na matagal ko nang natutunan. 

Para sa Man United, may mga alalahanin na maaaring may katulad na nangyayari. Dalawang bid ang naiulat na natanggap – ang isa mula sa pinakamayamang tao ng Britain, si Jim Radcliffe, at ang isa ay mula sa isang consortium na sinusuportahan ng Qatari (kailangan mong mahalin ang modernong football, tama?). 

Wala akong pananaw sa mga pakikitungo sa likod ng mga saradong pinto, ngunit sa pagtingin sa merkado, mukhang may tunay na dahilan para sa pag-aalala na ang Glazers ay naglalaro ng ilang kasiyahan at mga laro dito.

Sa malambot na deadline para sa mga bid na dumating noong nakaraang Biyernes, ang presyo ng bahagi ng Manchester United ay nagsara sa $26.33. Ngayon, ito ay nakikipagkalakalan sa $22.99, isang 12% na pagbagsak na pumawi sa kalahating bilyong halaga. Huwag magkamali: ito ang mga namumuhunan na nag-aalala na ang isang pagbebenta ay hindi magpapatuloy. 

Ang presyo ng bahagi ay tumaas noong Nobyembre nang ipahayag ang potensyal na pagbebenta, mula $13 hanggang $22. Ang balita ng paglahok ng Qatari nitong mga nakaraang panahon ay tumaas pa sa $27. 

Ngunit ang wipeout Martes ng linggong ito ay dumating sa gitna ng mga ulat na ang Glazers ay inalok ng pinansyal na suporta ng US hedgefund Elliot Management...at isang alok na manatili bilang mga may-ari. Para sa mga tagahanga ng Man United, iyon ay nakakasakit ng isang suntok mula noong nagpasya si Casemiro na kunin ang pinakamaraming bagay hindi kinakailangang yellow card sa kasaysayan ng football bago ang isa sa kanilang pinakamalaking laro sa season. 

Ang icon ng club na si Gary Neville ay gumawa din ng isang kawili-wiling punto sa Twitter, na itinuturo kung gaano kakaiba ang pagtaas ng mga presyo ng tiket habang ikaw ay potensyal na lumabas ng pinto, ilang milyong libra ng dagdag na kita ang isang pagbaba sa karagatan kumpara sa multi-bilyon valuation na nakatatak sa club.

"Sa palagay ko ang pinakanakakatakot sa mga tagahanga ng Man United ay ang pakiramdam na ang pagmamay-ari ng Man United ay nagpapatakbo ng prosesong ito upang magtaas ng malaking presyo," dagdag ni Neville sa Sky Sports. 

“Upang subukan na kahit papaano ay magtatag ng isang antas na nangangahulugan na dalawa sa kanila ang maaaring manatili at ang natitirang pamilya na gustong lumabas ay maaaring mabili ng isang pondong Amerikano na hindi mag-iisip na magkaroon ng isang minorya o makabuluhang bahagi ngunit hindi ang kabuuan ng ibahagi. Iyon ang pinakamalaking alalahanin.”

Ano ang ibig sabihin ng presyo ng pagbabahagi para sa isang pagbebenta?

Sa katotohanan, ang presyo ng bahagi ay hindi dapat masyadong mahalaga sa pagtatasa. 10% lamang ng club ang lumutang sa exchange, mula noong 2012 nang muling pinandohan ng Glazers ang utang ng club (kalahating bilyong mga bono ang inisyu rin). 

Sa paghina ng Man United, ang stock ay talagang isang napakahirap na pamumuhunan, lalo na sa panahon kung kailan ang stock market ay nag-print ng mga kahanga-hangang nadagdag sa panahon ng isa sa mga pinaka-paputok na bull run sa kasaysayan. Pero lumihis ako.

Tiningnan ko nang malalim kung ano ang maaaring maging isang potensyal na pagpapahalaga noong nakaraang taon, ngunit kung bakit napakahirap sa mga football club ay ang mga ito ay hindi kapani-paniwalang hindi likido at pasadyang mga asset. Ang kawalang-kabuluhan at pagmamahal sa laro ay pumapasok dito – at iyon ay hindi man lang binabanggit ang katotohanan na ang ilang mga mamimili ay maaaring wala man lang pinansiyal na pagsasaalang-alang, ibig sabihin, mga bansang estado. 

Ito rin ay maaaring ang mga Glazer na naglalaro nang husto sa presyo. Sa aking pagsusuri noong nakaraang taon, isinulat ko ang tungkol sa kung paanong ang usapan tungkol sa £7 bilyong pagpapahalaga ay pantasya, ngunit £6 bilyon ay posibleng maabot kapag nag-benchmark sa kamakailang pagbebenta ng Chelsea (isang £2.5 bilyong distressed sale) at mga ulat ng isang target na valuation ng PSG na £3.5 bilyon – kung maayos ang lahat. 

Ang mga ulat mula noon ay nagpahiwatig na ang £6 bilyon na numero ay ang tina-target ng mga Glazer, ngunit ang merkado ay medyo mas malamig kaysa sa inaasahan. Ang Qatari bid ay sinasabing darating sa £ 4 bilyon, na ang Radcliffe ay nahihiya lamang tungkol doon (bagaman siya ay nagpahiwatig na maaari niyang pantayan ang mga Qatari sa pamamagitan ng paglutang ng 25% para bilhin ng publiko). 

Ang £4 bilyon ay tiyak na mas mababa kaysa sa inaakala kong kukunin, at mahirap makakita ng benta na dumaraan sa mga antas na ito. Ngunit ang mga numerong ito ay malayo sa pagkumpirma, at sa pagtatapos ng araw, ang isang football club ay isang standalone na asset na nangangailangan lamang ng isang nagbebenta at isang mamimili, kaya naman napakahirap maglagay ng numero sa mga ito. 

So, hard ball lang ba ng Glazers? O ang isang benta ay talagang mukhang mas malamang? Wala talagang nakakaalam. Time will tell, I suppose, but for Man United fans, I'd warned against counting your chickens before they've hatched; Napanood ko na ang pelikulang ito. 

Sa ngayon, oras na para maglaro ng waiting game. Naghihintay ang Wembley. At sa isang side note, may nakakakilala sa isang disenteng tagabantay na makakarating sa Wembley sa loob ng ilang oras sa 4:30PM ngayong Linggo?