Ano ang sinasabi sa amin ng ulat ng mga kita ng Nike tungkol sa 3 stock ng consumer sa aming portfolio

Isang babala mula sa Nike (NKE) sa ulat ng mga kita sa unang quarter nito ay nagbigay sa amin ng ilang seryosong insight sa ilang mga stock ng consumer sa portfolio. Tinatawag namin silang "readthroughs": mahahalagang investment clues na makikita namin sa pamamagitan ng pagsasala sa mga pinansyal at komento mula sa ibang mga kumpanya, kabilang ang mga hindi pag-aari ng Jim Cramer's Charitable Trust, ang portfolio na ginagamit namin para sa Club. Bagama't ito ay isang walang katapusang proseso, ang mga quarterly na resulta at mga tawag sa kita ay mga minahan ng ginto para sa mga readthrough na ito. Mga Kumpanya ng TJX Ang pinakamalaking takeaway sa quarter ng Nike — at hindi lamang para sa amin, ngunit para sa pangkalahatang Wall Street — ay ang higanteng damit ay may malaking problema sa imbentaryo sa North America. Ang mga istante nito sa rehiyon ay lumaki ng 65% sa unang quarter kumpara sa parehong tatlong buwang window noong nakaraang taon. Nauunawaan ang dahilan: mga komplikasyon ng supply chain na dulot ng pandemya, tulad ng mga huling paghahatid sa nakalipas na dalawang season at mga order sa maagang holiday. Ang Nike ay hindi isang outlier sa karanasan nito. Ang epekto ay magandang balita para sa Mga Kumpanya ng TJX: Gumagawa ang Nike ng "decisive action upang i-clear ang labis na imbentaryo," ayon sa Nike CFO Matthew Friend. Ang dami ng imbentaryo ng retail ay isang pangunahing dahilan kung bakit nagsimula kami ng posisyon sa TJX , ang pangunahing kumpanya ng Marshalls at TJ Maxx, noong huling bahagi ng Agosto. Ang mga gumagawa at nagbebenta ng mga damit ay hindi gustong humawak sa labis na mga kalakal, lalo na kapag mas maraming mga damit na may kaugnayan sa panahon ang dumarating. Gusto nilang alisin ito, kahit na nangangahulugan ito ng pagkuha ng uri ng panandaliang hit sa mga kita na sinabi ng Nike na malamang na maranasan nito. Ang mga off-price retailer tulad ng TJX ay ang makikinabang ng mga dinamikong industriya na ito. Narito ang kumpanya sa sarili nitong mga salita, sa taunang ulat nito noong 2021: "Sa maraming retailer na patuloy na nagsasara ng mga tindahan at may kasikipan sa supply chain, nag-aalok kami sa mga vendor ng isang kaakit-akit na solusyon para sa pag-clear ng imbentaryo," isinulat ni TJX, na idinagdag sa ibang pagkakataon na ito ay "sa isang mahusay na posisyon upang samantalahin ang maraming mga pagkakataon sa pagbili ng off-price sa marketplace." Ang Nike ay malamang na gumagamit ng maraming mga diskarte upang maalis ang labis na imbentaryo nito, kabilang ang mga markdown sa kanilang sariling mga tindahan. Gayunpaman, nilinaw ng quarter ng Nike ang "maraming pagkakataon sa pagbili ng off-price" na nakita ng TJX Companies na hindi pa nawawala. Ang mga pagbabahagi ng TJX ay tumaas ng higit sa 1.5% noong Biyernes, habang ang pagbabahagi ng Nike ay bumagsak ng higit sa 10%. Ang mga negatibong benta ng Starbucks at Apple Nike sa China ay nagsisilbing paalala tungkol sa kasalukuyang mga kumplikado ng pagnenegosyo sa pangalawang pinakamalaking ekonomiya sa mundo. Ang mga benta ng Nike sa China ay $1.66 bilyon sa unang quarter. Bagama't natugunan nito ang mga inaasahan ng Wall Street, kinakatawan pa rin nito ang 16% year-over-year na pagbaba. Bumagsak din ang kita ng Nike bago ang interes at buwis (EBIT) sa China kumpara noong nakaraang taon, bumaba ng 23% sa $541 milyon. Hindi namin nakalimutan ang tungkol sa mga pagtatangka ng Beijing na ipatupad ang tinatawag nitong "zero Covid policy" at ang mga problema sa ekonomiya na nauugnay sa mga rolling lockdown sa mga pangunahing lungsod. Gayunpaman, ang mga resulta ng Nike ay nagkakahalaga ng pagsasaalang-alang sa konteksto ng Club holdings Apple (AAPL) at Starbucks (SBUX), dalawang iba pang kumpanyang nakatuon sa consumer na umaasa sa China para sa paglago. Kinikilala namin ang mga uri ng mga produkto na ibinebenta ng tatlong kumpanya nang malaki. Gayunpaman, dapat nating tandaan na dahil lang sa inalis ang mga lockdown, hindi tayo lalabas sa kagubatan na may mga pagkagambala sa negosyo na lumalabas sa mga quarterly na resulta. Hindi lang atrasado ang mga resulta — sa kaso ng Nike, sinasaklaw nila ang tatlong buwan na natapos sa Aug. 31 — ngunit kakailanganin ng oras para maging normal ang mga bagay. Sa kabutihang palad, ang aming pinalawak na abot-tanaw sa pamumuhunan ay nagpapahintulot sa amin na maging mapagpasensya. Sa tawag sa kita ng Nike noong Huwebes ng gabi, inihambing ng CEO na si John Donahoe ang China sa inflation na "hindi natin ito lubos na mahulaan." Ngunit sa istruktura, nakikita namin ang ilang mga nakakapagpalakas na palatandaan sa mga mamimili, "sabi ni Donahoe, at idinagdag na ang pinuno ng operasyon ng China ng Nike, si Angela Dong, ay "napakalinaw na nakikita nila na ang mga mamimiling Tsino ay umuusbong mula sa mga pag-lock na ito na may tunay na pagkagutom para sa pagbabago, kalidad, at masiglang pagkukuwento.” Ang damdamin ni Donahoe ay katulad ng narinig namin mula sa Starbucks noong nakaraang buwan sa araw ng mamumuhunan ng kumpanya. Ang China ay isang malaking bahagi ng pangmatagalang pananaw ng Starbucks — potensyal na maabutan ang US bilang pinakamalaking market nito sa 2025 — ngunit hindi pa ito smooth sailing. "Sa bahagyang pag-aalis ng mga paghihigpit sa Covid sa iba't ibang lungsod, labis akong nalulugod na iulat na ang aming pagbawi sa China ay mahusay na isinasagawa," sabi ni Belinda Wong, chairwoman ng Starbucks China. "Gayunpaman, dahil sa patuloy na mga paghihigpit sa ilalim ng dynamic na zero-Covid na patakaran ng China at ang hindi mahuhulaan na mga paglaganap sa hinaharap, nananatili kaming mapagbantay at ang aming landas sa pagbawi ay patuloy na magiging nonlinear." Para sa Apple, ang kita nito sa China ay bumaba ng 1% sa quarter na nagtapos noong Hunyo 25, kung saan sinabi ng management na ang mga lockdown ay nawalan ng demand. Ang paglulunsad ng iPhone 14 sa kalagitnaan ng buwang ito ay maaaring mag-catalyze ng mga benta. Ang demand sa China para sa mga high-end na iPhone 14 ay lumilitaw na "matatag," sabi ng mga analyst ng UBS sa isang tala noong Huwebes, na may mga oras ng paghihintay para sa mga modelong Pro na mas mahaba kaysa noong 2021. "Gayunpaman, medyo inaasahan, ang pinakamurang iPhone 14 ay madaling magagamit sa China," sabi ng firm, na nangangahulugang mas mababang demand. Bottom line Ang bottom line ay para sa mga kumpanyang tulad ng Nike, Starbucks at Apple, lahat ito ay tungkol sa muling pagbubukas ng kuwento sa China. Naiintindihan ng mga mamumuhunan ang pabagu-bago nito, ngunit ang karagdagang rasyonalisasyon ng mga patakaran sa pandemya ay magiging magandang balita para sa mga kumpanyang ito. Nakita namin ito sa Club holding Wynn Resorts (WYNN) habang ang gaming hub ng Macao ay gumawa ng mga hakbang tungo sa muling pagtanggap ng mga turista mula sa mainland China. Ang pagbabahagi ng Wynn, na may dalawang ari-arian sa Macao, ay tumaas noong Lunes bilang tugon sa balitang iyon. Hindi namin kinakailangang sabihin na mayroong isang katulad na binary-type na kaganapan na magpapasiklab ng mga pangunahing paglipat sa isang araw sa SBUX o AAPL. Gayunpaman, gusto ng mga mamumuhunan ng higit na kalinawan sa paligid ng operating environment sa China. Habang nagkakaroon sila ng kumpiyansa na binabawasan ng Beijing ang "zero Covid" sa totoong paraan, inaasahan naming gagana ito sa mga presyo ng stock ng Starbucks, Apple at iba pa. (Ang Charitable Trust ni Jim Cramer ay mahabang TJX, COST at SBUX. Tingnan dito ang buong listahan ng mga stock.) Bilang subscriber sa CNBC Investing Club kasama si Jim Cramer, makakatanggap ka ng trade alert bago makipag-trade si Jim. Naghihintay si Jim ng 45 minuto pagkatapos magpadala ng trade alert bago bumili o magbenta ng stock sa portfolio ng kanyang charitable trust. Kung napag-usapan ni Jim ang tungkol sa isang stock sa CNBC TV, naghihintay siya ng 72 oras pagkatapos mag-isyu ng trade alert bago isagawa ang trade. ANG IMPORMASYON NG INVESTING CLUB SA ITAAS AY SUBJECT SA ATING MGA TUNTUNIN AT KUNDISYON AT PATAKARAN SA PRIVACY, KASAMA NG AMING DISCLAIMER. WALANG FIDUCIARY OBLIGASYON O TUNGKULIN ANG UMIRA, O NALIKHA, SA BUHAY NG IYONG PAGTANGGAP NG ANUMANG IMPORMASYON NA IBINIGAY KAUGNAY SA INVESTING CLUB.

Naglalakad ang mga tao sa isang tindahan ng retailer ng sporting goods na Nike Inc. sa isang shopping complex sa Beijing, China noong Marso 25, 2021.

Florence Lo | Reuters

Isang babala mula sa Nike (NKE) sa nito ulat ng kita sa unang quarter ay nagbigay sa amin ng ilang seryosong insight sa ilang mga stock ng consumer sa portfolio.

Tinatawag namin silang "readthroughs": mahahalagang investment clues na makikita namin sa pamamagitan ng pagsasala sa mga pinansyal at komento mula sa ibang mga kumpanya, kabilang ang mga hindi pag-aari ng Jim Cramer's Charitable Trust, ang portfolio na ginagamit namin para sa Club. Bagama't ito ay isang walang katapusang proseso, ang mga quarterly na resulta at mga tawag sa kita ay mga minahan ng ginto para sa mga readthrough na ito.

Mga Kompanya ng TJX

Pumupunta at pumunta ang mga mamimili sa tindahan ng TJ Maxx sa Mall sa Prince George's noong Agosto 17, 2022 sa Hyattsville, Maryland.

Chip Somodevilla | Getty Images

Ang pinakamalaking takeaway sa quarter ng Nike - at hindi lamang para sa amin, ngunit para sa pangkalahatang Wall Street - ay ang higanteng damit ay may malaking problema sa imbentaryo sa North America. Ang mga istante nito sa rehiyon ay lumaki ng 65% sa unang quarter kumpara sa parehong tatlong buwang window noong nakaraang taon.

Nauunawaan ang dahilan: mga komplikasyon ng supply chain na dulot ng pandemya, tulad ng mga huling paghahatid sa nakalipas na dalawang season at mga order sa maagang holiday. Ang Nike ay hindi isang outlier sa karanasan nito.
Ang epekto ay magandang balita para sa Mga Kumpanya ng TJX: Gumagawa ang Nike ng "decisive action upang i-clear ang labis na imbentaryo," ayon sa Nike CFO Matthew Friend.

Ang dami ng imbentaryo ng retail ay a pangunahing dahilan kung bakit kami nagsimula ng isang posisyon sa TJX, ang pangunahing kumpanya ng Marshalls at TJ Maxx, noong huling bahagi ng Agosto. Ang mga gumagawa at nagbebenta ng mga damit ay hindi gustong humawak sa labis na mga kalakal, lalo na kapag mas maraming mga damit na may kaugnayan sa panahon ang dumarating. Gusto nilang alisin ito, kahit na nangangahulugan ito ng pagkuha ng uri ng panandaliang hit sa mga kita na sinabi ng Nike na malamang na maranasan nito.

Ang mga off-price retailer tulad ng TJX ay ang makikinabang ng mga dinamikong industriya na ito. Narito ang kumpanya sa sarili nitong mga salita, sa taunang ulat nito sa 2021:

"Sa maraming retailer na patuloy na nagsasara ng mga tindahan at may kasikipan sa supply chain, nag-aalok kami sa mga vendor ng isang kaakit-akit na solusyon para sa pag-clear ng imbentaryo," isinulat ni TJX, at idinagdag sa bandang huli na ito ay "nasa isang magandang posisyon upang samantalahin ang napakaraming off-price na pagbili mga pagkakataon sa pamilihan.”

Ang Nike ay malamang na gumagamit ng maraming mga diskarte upang maalis ang labis na imbentaryo nito, kabilang ang mga markdown sa kanilang sariling mga tindahan. Gayunpaman, nilinaw ng quarter ng Nike ang "maraming pagkakataon sa pagbili ng off-price" na nakita ng TJX Companies na hindi pa nawawala.

Ang mga pagbabahagi ng TJX ay tumaas ng higit sa 1.5% noong Biyernes, habang ang pagbabahagi ng Nike ay bumagsak ng higit sa 10%.

Starbucks at Apple

Alex Tai/SOPA Images | LightRocket | Getty Images

Ang mga negatibong benta ng Nike sa China ay nagsisilbing paalala tungkol sa kasalukuyang mga kumplikado ng pagnenegosyo sa pangalawang pinakamalaking ekonomiya sa mundo.

Ang mga benta ng Nike sa China ay $1.66 bilyon sa unang quarter. Bagama't natugunan nito ang mga inaasahan ng Wall Street, kinakatawan pa rin nito ang 16% year-over-year na pagbaba.
Bumagsak din ang kita ng Nike bago ang interes at buwis (EBIT) sa China kumpara noong nakaraang taon, bumaba ng 23% sa $541 milyon.

Hindi namin nakalimutan ang tungkol sa mga pagtatangka ng Beijing na ipatupad ang tinatawag nitong "zero Covid policy" at ang mga problema sa ekonomiya na nauugnay sa mga rolling lockdown sa mga pangunahing lungsod. Gayunpaman, ang mga resulta ng Nike ay nagkakahalaga ng pagsasaalang-alang sa konteksto ng mga hawak ng Club mansanas (AAPL) at Starbucks (SBUX), dalawa pang kumpanyang nakatuon sa consumer na umaasa sa paglago ng China.

Kinikilala namin ang mga uri ng mga produkto na ibinebenta ng tatlong kumpanya nang malaki. Gayunpaman, dapat nating tandaan na dahil lang sa inalis ang mga pag-lock, hindi tayo lalabas sa kagubatan na may mga pagkagambala sa negosyo na lumalabas sa mga quarterly na resulta. Hindi lamang pabalik-balik ang mga resulta — sa kaso ng Nike, saklaw nila ang tatlong buwang natapos noong Agosto 31 — ngunit kakailanganin ng oras para maging normal ang mga bagay. Sa kabutihang palad, ang aming pinalawak na abot-tanaw sa pamumuhunan ay nagpapahintulot sa amin na maging mapagpasensya.

Sa tawag sa kita ng Nike noong Huwebes ng gabi, inihambing ng CEO na si John Donahoe ang China sa inflation na "hindi natin ito lubos na mahulaan."

Ngunit sa istruktura, nakikita namin ang ilang mga nakakapagpalakas na palatandaan sa mga mamimili, "sabi ni Donahoe, at idinagdag na ang pinuno ng operasyon ng China ng Nike, si Angela Dong, ay "napakalinaw na nakikita nila na ang mga mamimiling Tsino ay umuusbong mula sa mga pag-lock na ito na may tunay na pagkagutom para sa pagbabago, kalidad, at masiglang pagkukuwento.”

Ang damdamin ni Donahoe ay katulad ng narinig namin mula sa Starbucks noong nakaraang buwan sa araw ng mamumuhunan ng kumpanya. Ang China ay isang malaking bahagi ng pangmatagalang pananaw ng Starbucks — potensyal na maabutan ang US bilang pinakamalaking merkado nito sa 2025 — ngunit hindi pa ito smooth sailing.

"Sa bahagyang pag-aalis ng mga paghihigpit sa Covid sa iba't ibang lungsod, labis akong nalulugod na iulat na ang aming pagbawi sa China ay mahusay na isinasagawa," sabi ni Belinda Wong, chairwoman ng Starbucks China. "Gayunpaman, dahil sa patuloy na mga paghihigpit sa ilalim ng dynamic na zero-Covid na patakaran ng China at ang hindi mahuhulaan na mga paglaganap sa hinaharap, nananatili kaming mapagbantay at ang aming landas sa pagbawi ay patuloy na magiging nonlinear."

Para sa Apple, ito Ang kita ng China ay bumaba ng 1% sa quarter natapos noong Hunyo 25, kung saan sinabi ng pamunuan na ang mga pag-lock ay hindi na kailangan. Ang paglulunsad ng iPhone 14 sa kalagitnaan ng buwang ito ay maaaring mag-catalyze ng mga benta. Ang demand sa China para sa mga high-end na iPhone 14 ay lumilitaw na "matatag," sabi ng mga analyst ng UBS sa isang tala noong Huwebes, na may mga oras ng paghihintay para sa mga Pro model na mas mahaba kaysa noong 2021. "Gayunpaman, medyo inaasahan, ang pinakamurang iPhone 14 ay madaling magagamit sa China,” sabi ng kompanya, na nangangahulugang mas mababang demand.

Ika-line

Ang bottom line ay para sa mga kumpanyang tulad ng Nike, Starbucks at Apple, lahat ito ay tungkol sa muling pagbubukas ng kuwento sa China. Naiintindihan ng mga mamumuhunan ang pabagu-bago nito, ngunit ang karagdagang rasyonalisasyon ng mga patakaran sa pandemya ay magiging magandang balita para sa mga kumpanyang ito. Nakita namin ito na may hawak na Club Wynn Resorts (WYNN) bilang gaming hub ng Macao ay gumawa ng mga hakbang tungo sa muling pagtanggap ng mga turista mula sa mainland China. Shares ng Wynn, na may dalawang ari-arian sa Macao, sumikat noong Lunes bilang tugon sa balitang iyon.

Hindi namin kinakailangang sabihin na mayroong isang katulad na binary-type na kaganapan na magpapasiklab ng mga pangunahing isang araw na paglipat sa SBUX o AAPL. Gayunpaman, gusto ng mga mamumuhunan ng higit na kalinawan sa paligid ng operating environment sa China. Habang nagkakaroon sila ng kumpiyansa na binabawasan ng Beijing ang "zero Covid" sa totoong paraan, inaasahan naming gagana ito sa mga presyo ng stock ng Starbucks, Apple at iba pa.

(Ang Charitable Trust ni Jim Cramer ay mahabang TJX, COST at SBUX. Tingnan dito para sa buong listahan ng mga stock.)

Bilang subscriber sa CNBC Investing Club kasama si Jim Cramer, makakatanggap ka ng trade alert bago gumawa ng trade si Jim. Naghihintay si Jim ng 45 minuto pagkatapos magpadala ng trade alert bago bumili o magbenta ng stock sa portfolio ng kanyang charitable trust. Kung nagsalita si Jim tungkol sa isang stock sa CNBC TV, maghihintay siya ng 72 oras pagkatapos mag-isyu ng trade alert bago isagawa ang trade.

ANG IMPORMASYON NG INVESTING CLUB SA ITAAS AY SUBJECT SA ATING TUNTUNIN AT KUNDISYON AT PRIBADONG PATAKARAN, KASAMA NG ATING DISCLAIMER. WALANG FIDUCIARY OBLIGASYON O TUNGKULIN ANG UMIRA, O AY NALIKHA, SA BUHAY NG IYONG PAGTANGGAP NG ANUMANG IMPORMASYON NA IBINIGAY KAUGNAY SA INVESTING CLUB. WALANG SPECIFIC OUTCOME O PROFIT ANG GARANTISADO.

Pinagmulan: https://www.cnbc.com/2022/09/30/what-nikes-earnings-report-tells-us-about-3-consumer-stocks-in-our-portfolio.html