Ano ang ibig sabihin ng inverted yield curve para sa iyong portfolio

Habang hinuhukay ng mga mamumuhunan ang isa pang 0.75 percentage point na pagtaas ng rate ng interes ng Federal Reserve, ang mga bono ng gobyerno ay maaaring magpahiwatig ng pagkabalisa sa mga merkado.

Nauna sa balita mula sa Fed, ang sensitibo sa patakaran 2-taong Treasury umakyat ang ani sa 4.006% noong Miyerkules, ang pinakamataas na antas mula noong Oktubre 2007, at ang benchmark 10-taong Treasury umabot sa 3.561% pagkatapos umabot sa 11-year high ngayong linggo.

Kapag ang mas maikling-matagalang mga bono ng gobyerno ay may mas mataas na ani kaysa sa mga pangmatagalang bono, na kilala bilang yield curve inversions, ito ay tinitingnan bilang isang senyales ng babala para sa isang pag-urong sa hinaharap. At ang mahigpit na binabantayang pagkalat sa pagitan ng 2-taon at 10-taong Treasury ay patuloy na binabaligtad.  

Higit pa mula sa Personal na Pananalapi:
Narito kung paano maaaring makaapekto ang mataas na inflation sa iyong tax bracket
Ano ang ibig sabihin ng isa pang malaking pagtaas ng interes mula sa Fed para sa iyo
Dahil sa inflation, isara ng ilang millennial at Gen Zers ang mga investing account

"Ang mas mataas na ani ng bono ay masamang balita para sa stock market at sa mga namumuhunan nito," sabi ng certified financial planner na si Paul Winter, may-ari ng Five Seasons Financial Planning sa Salt Lake City.

Ang mas mataas na ani ng bono ay lumilikha ng mas maraming kompetisyon para sa mga pondo na maaaring mapunta sa stock market, sabi ni Winter, at sa mas mataas na ani ng Treasury na ginagamit sa pagkalkula upang masuri ang mga stock, maaaring bawasan ng mga analyst ang inaasahang daloy ng pera sa hinaharap.

Higit pa rito, maaaring hindi gaanong kaakit-akit para sa mga kumpanya na mag-isyu ng mga bono stock buybacks, isang paraan para sa mga kumikitang kumpanya na magbalik ng pera sa mga shareholder, sabi ni Winter.

Karaniwang mga rate ng interes sa merkado at mga presyo ng bono lumipat sa magkasalungat na direksyon, na nangangahulugan na ang mas mataas na mga rate ay nagiging sanhi ng pagbagsak ng mga halaga ng bono. Mayroon ding kabaligtaran na ugnayan sa pagitan ng mga presyo ng bono at mga ani, na tumataas habang bumababa ang mga halaga ng bono.

Ang mga pagtaas ng rate ng Fed ay medyo nag-ambag sa mas mataas na mga ani ng bono, sinabi ni Winter, na ang epekto ay nag-iiba-iba sa curve ng ani ng Treasury. 

"Kung mas malayo kang lumipat sa yield curve at mas bumaba ka sa kalidad ng kredito, mas mababa ang Fed rate hikes na makakaapekto sa mga rate ng interes," sabi niya.

Iyan ay isang malaking dahilan para sa baligtad na yield curve sa taong ito, na may 2-taong ani na tumataas nang mas kapansin-pansing kaysa sa 10-taon o 30-taon na ani, aniya.  

Ito ay isang magandang panahon upang muling bisitahin ang sari-saring uri ng iyong portfolio upang makita kung kailangan ng mga pagbabago, tulad ng muling pag-aayos ng mga asset upang tumugma sa iyong pagpapaubaya sa panganib, sabi ni Jon Ulin, isang CFP at CEO ng Ulin & Co. Wealth Management sa Boca Raton, Florida.

Sa panig ng bono, pinapanood ng mga tagapayo ang tinatawag na tagal, sinusukat ang pagiging sensitibo ng mga bono sa mga pagbabago sa rate ng interes. Ipinahayag sa mga taon, tagal ng mga kadahilanan sa kupon, oras sa kapanahunan at ani na binayaran sa pamamagitan ng termino. 

Habang tinatanggap ng mga kliyente ang mas mataas na ani ng bono, iminumungkahi ni Ulin na panatilihing maikli ang mga tagal at bawasan ang pagkakalantad sa mga pangmatagalang bono habang tumataas ang mga rate. "Ang panganib sa tagal ay maaaring makapinsala sa iyong mga naipon sa susunod na taon anuman ang sektor o kalidad ng kredito," sabi niya.

Iminumungkahi ng taglamig na ikiling ang mga paglalaan ng stock patungo sa "halaga at kalidad," na karaniwang nakikipagkalakalan nang mas mababa kaysa sa halaga ng asset, kaysa sa mga stock ng paglago, na maaaring inaasahan na magbigay ng higit sa average na mga kita. Kadalasan, ang mga value investor ay naghahanap ng mga undervalued na kumpanya na inaasahang pahalagahan sa paglipas ng panahon. 

"Higit sa lahat, ang mga mamumuhunan ay dapat manatiling disiplinado at matiyaga, gaya ng dati, ngunit mas partikular kung naniniwala silang patuloy na tataas ang mga rate," dagdag niya.