Ano ang inaasahan ng Wall Street sa Martes

Ang mga analyst at mamumuhunan ay sabik na makilala Peloton Chief Executive Officer Barry McCarthy at sabihin sa kanya ang kanyang pananaw para sa hinaharap ng kumpanya. Magkakaroon siya ng pagkakataong ipakilala ang kanyang sarili sa Wall Street sa Martes.

Ang dating Netflix at Spotify Ang executive ay nangunguna sa gumagawa ng konektadong fitness equipment sa loob ng halos tatlong buwan mula noong siya kinuha ang tungkulin mula sa co-founder ng kumpanya, si John Foley. Siya ang pumalit bilang isang pagbagal sa pagbebenta ng kagamitan at ang talamak na paggasta ay tumitimbang sa mga kita ni Peloton.

Ang ilan sa mga pagsisikap ni McCarthy na palakasin ang pananalapi ng kumpanya at mabawi ang kumpiyansa ng mga mamumuhunan ay isinasagawa na, habang ang Peloton ay naghahanap ng mga bagong customer ngunit mayroon ding mga paraan upang kumita ng mas maraming pera mula sa kasalukuyang user base nito. Ang kumpanya kamakailan binawasan ang presyo ng mga kagamitan nito, kabilang ang Bike, Bike+ at Tread, sa pag-asang gawing mas abot-kaya ang mga produkto para sa mas malaking audience. Sa Hunyo 1, pinaplano nitong taasan ang bayad para sa isang buwanang all-access na plano ng subscription, sa $44 mula $39.

Sa ilalim ng McCarthy, si Peloton ay naging pagsubok ng opsyon sa pagrenta sa mga piling merkado sa US, kung saan maaaring magbayad ang mga user ng buwanang bayad na kahit saan sa pagitan ng $60 at $100 para sa isang nirentahang Bike o Bike+, kasama ang access sa library ng content ng workout nito. Hindi pa rin malinaw kung ang opsyon na ito ay maaaring ilunsad sa buong bansa.

"Sa isang bagong CEO, wala pang malinaw na diskarte, at ang pangunahing panukala ng halaga na pinag-uusapan, mayroong maraming kawalan ng katiyakan sa kung ano ang susunod na mangyayari sa Peloton," isinulat ng analyst ng Bernstein na si Aneesha Sherman sa isang tala sa mga kliyente.

Inaasahang mag-uulat ang Peloton sa Martes ng pagkalugi sa ikatlong quarter ng piskal na 83 sentimo kada bahagi sa kita na $972.9 milyon, ayon sa isang survey ng analyst na pinagsama-sama ng Refinitiv. Iyan ay kumpara sa isang pagkawala ng 3 sentimo sa isang bahagi sa kita na $1.26 bilyon sa nakalipas na taon.

Narito ang aabangan ng Wall Street habang iniulat ito ng Peloton resulta.

Alam ni McCarthy na dapat niyang bawasan ang mga gastos upang mapanatiling nakalutang ang negosyo. Ang hurado ay wala pa sa kung ang mga plano ni Peloton ay magiging sapat na malayo.

Halos tatlong buwan na ang nakalipas, ang kumpanyang nakabase sa New York nag-anunsyo ng malawakang pag-aayos ng istraktura ng gastos nito na kasama ang pagtanggal ng humigit-kumulang 2,800 trabaho. Sinabi rin ng Peloton na papatigilin nito ang pagbuo ng Peloton Output Park, ang $400 milyon na pabrika na ay nagtatayo sa Ohio.

Sa kabuuan, ang mga plano ng Peloton ay magbawas ng humigit-kumulang $800 milyon sa taunang gastos at bawasan ang mga paggasta ng kapital ng humigit-kumulang $150 milyon sa taong ito.

Ipinaglaban ng aktibistang Blackwells Capital na hindi magiging sapat ang mga pagbawas na iyon. Ang kompanya, na noong huling bahagi ng Enero ay nanawagan kay Peloton na sibakin si Foley, patuloy na itulak ang konektadong gumagawa ng fitness equipment na ibenta ang sarili nito sa isang negosyo tulad ng Birago, Google o Netflix.

Sinabi ng managing director ng MKM Partners na si Rohit Kulkarni na inaasahan niyang kailangang muling bisitahin ng Peloton ang istraktura ng gastos nito ngayong linggo. Ang kumpanya ay malamang na kailangang gumawa ng karagdagang at "medyo masakit ngunit piskal na maingat na mga hakbang sa pagtitipid sa gastos," sabi niya.

"Gaano kababa ang maaaring mapunta sa variable na paggastos sa marketing, ngunit wala pang materyal na pangmatagalang epekto sa tatak?," sumulat si Kulkarni sa isang tala sa mga kliyente. "Pinaplano ba ng Peloton na isara ang mga tindahan o ipagpaliban ang mga pamumuhunan sa kapital tulad ng mga production studio at pabrika?"

Sinabi rin ni Kulkarni na hahanapin niya ang Peloton upang i-detalye ang anumang mga paunang reaksyon mula sa mga mamimili sa kamakailang pagbaba ng presyo at sa paparating na pagtaas ng bayad sa subscription.

Nauna nang sinabi ni Peloton na hindi ito umaasa na kumita, sa isang adjusted core earnings basis, hanggang sa piskal na 2023.

Ang forecast ng Peloton para sa paglaki ng subscriber ay itutuon sa Martes, sabi ng mga analyst. Magbibigay-daan ito sa Wall Street na sukatin kung magkano ang post-Pandemikong Covid nananatili ang demand para sa kagamitan at fitness content ng Peloton.

Noong Disyembre 31, iniulat ng Peloton ang 2.77 milyong konektadong fitness subscriber, na mga taong parehong nagmamay-ari ng isang piraso ng hardware ng kumpanya at nagbabayad ng buwanang bayad upang ma-access ang mga klase sa pag-eehersisyo nito. Nagbibilang ito ng higit sa 6.6 na miyembro sa kabuuan, kabilang ang mga taong nagbabayad para sa isang mas mura, digital-only na subscription.

Nauna nang sinabi ng Peloton na inaasahan nitong tapusin ang piskal na ikatlong quarter nito na may 2.93 milyong konektadong fitness subscriber.

Sinabi ng analyst ng UBS na si Arpine Kocharyan sa isang tala ng mga kliyente na hahanapin niya ang mga target na paglago ng subscriber ng Peloton ngunit gayundin, tulad ng mahalaga, para sa anumang mga palatandaan na ang kasalukuyang mga gumagamit ay maaaring tumalikod sa kanilang mga membership.

Ang buwanang average na konektadong fitness churn rate ng Peloton, na nakatayo sa 0.79% noong Disyembre 31, ay isang sukatan na nagbibigay-daan sa mga analyst at mamumuhunan na subaybayan iyon. Kung mas mababa ang churn, mas magandang balita para sa Peloton, dahil nangangahulugan ito na ang mga tao ay nananatili at nagbabayad pa rin para sa nilalaman.

"Ang mas mahalaga ay ang komentaryo ng pamamahala sa bagong diskarte sa pagpepresyo, gastos sa pagkuha ng customer at epekto sa mga rate ng churn," sabi ni Kocharyan.

Ang estratehikong katwiran ng isang potensyal na pakikitungo na kinasasangkutan ni Peloton at isang manliligaw ay nananatiling pangunahing debate sa mga mamumuhunan, idinagdag niya.

Maaaring maging mas kaakit-akit na target ng pagkuha ang Peloton kung patuloy na bumabagsak ang mga bahagi nito. Ang stock ay umabot sa isang all-time low na $14.14 noong Lunes.

Ang sell-off ay dumating pagkatapos na iniulat ng The Wall Street Journal noong Huwebes na ang Peloton ay pag-target sa mga potensyal na mamumuhunan, kabilang ang mga manlalaro sa industriya at mga pribadong equity firm, na kumuha ng stake sa negosyo nito na humigit-kumulang 15% hanggang 20%. Tumanggi si Peloton na magkomento sa ulat.