Ang kailangan para mag-rally ang mga stock ay ang pagsuko, ngunit maaaring magmula iyon sa mga hindi inaasahang mapagkukunan, sabi ng strategist

Ngunit isang 10-taong ani ng Treasury
TMUBMUSD10Y,
4.280%
Ang pag-akyat sa 4.25% sa unang pagkakataon mula noong malaking krisis sa pananalapi ay isang nagbabantang paalala na ang paggawa nito ay pakikipaglaban sa Fed.

Tulad ng sinabi ni Tom Lee, pinuno ng pananaliksik sa Fundstrat pagkatapos ng mga pag-uusap sa mga kliyente ngayong linggo: "Ang pangunahing tanong ay kung bakit dapat asahan ng sinumang mamumuhunan ang mga presyo ng equity upang magsagawa ng anumang makabuluhang pakinabang mula rito, sa gitna ng isang ikot ng pagpapahigpit ng Fed at sa gitna ng malaking kawalan ng katiyakan sa paligid ng digmaang Russia-Ukraine, pagtaas ng stress sa mga pamilihan sa pananalapi (isyu sa UK na inihain sa ngayon) at sa gitna ng napakalaking kadiliman ng mga CEO at Amerikano at mamumuhunan.

Para maging mas maganda ang pakiramdam nila, kailangan ng market ng cathartic blowout. Ang huling siklab ng pagbebenta na nakakapagod sa mga bear at nagtatakda ng yugto para sa isang napapanatiling rally. Sa madaling salita, oo: pagsuko!

Ang problema, sabi ni Lee, ay ang mga mamumuhunan ay umasa na ang landas ng hindi bababa sa paglaban sa merkado ay para sa mga equities na sumuko. Isang senaryo kung saan ang CBOE Vix index
VIX,
-0.07%,
ang sukatan ng inaasahang S&P 500 na pagkasumpungin, mga spike sa itaas ng 40, ang mga stock ay bumaba ng isa pang 20% ​​at mayroong ilang uri ng aksidente sa pananalapi, tulad ng isang hedge fund na sumasabog.

"Ngunit ito ay hindi lamang ang 'pagsuko' na maaaring maghintay," siya argues sa kanyang pinakabagong tala. "Mayroong iba pang mga anyo ng 'capitulations' na maaaring mapalakas ang kumpiyansa ng mamumuhunan, sa turn, na nagpapalakas ng matatag na pundasyon para sa mga equities."

At may listahan siya. Una, "Maaaring sumuko ang 'hard data' ng inflation, na nagsi-sync sa 'soft data' na nagpapakita ng lumalagong mga palatandaan ng pagbagsak ng inflation."

Ito naman ay maaaring maging sanhi ng pag-andar ng reaksyon ng Fed na sumuko at ilipat ang sentral na bangko mula sa pag-akyat ng 75 na batayan pagkatapos ng bawat malakas na ulat ng index ng presyo ng consumer.

Susunod, ang isa pang uri ng Fed capitulation ay kung ito ay lilipat "sa isang mas 'inflation tolerance' na pananaw, ang pagkilala sa bahagi ng core inflation ay sumasalamin sa higpit ng supply chain (mga serbisyo sa transportasyon) at pagkilala sa matinding pagkahuli sa data tulad ng shelter/renta na bahagi ng CPI".

Paano kung ang masikip na labor market sa wakas ay sumusuko, sabi ni Lee, sa pagbagsak ng mga pagbubukas ng trabaho at mas kaunting mga presyon sa paglago ng sahod (bagama't tinatanggap niya na ang kasalukuyang malakas na data ng mga claim sa walang trabaho ay hindi kasalukuyang sumusuporta sa sitwasyong ito).

Gayundin, maaaring posible na dahil sa pagtaas ng mga ani nitong huli, ang mga nakapirming kita na toro ay nagsimulang makita ang merkado ng bono na lalong kaakit-akit kahit na bago lumiko ang data o ang mga signal ng Fed ay nag-pivot. "Ang mga rate ng interes ay maaaring huminto sa pagpapalakas ng mas mataas," isang "pagsuko sa ani" kung gagawin mo.

Sa wakas, ang sentimento sa pamumuhunan ay halos sumuko na. "Ang survey ng BofA fund manager ay nagpapakita na ang mga institusyonal na mamumuhunan ay may pinakamaraming kulang sa timbang na mga equities sa higit sa 20 taon," sabi ni Lee.

Siya ay nagbubuod: "Mayroong maraming mga landas para sa mga merkado upang lumipat nang mas mataas. At habang ang mga mamumuhunan ay kadalasang umaasa sa mga equity market na susuko. Mayroong iba pang mga pagsuko na maaaring makapagpapataas ng mga presyo ng asset."

markets

Benchmark na 10-taong Treasury yields
TMUBMUSD10Y,
4.280%
tumaas ng 7.2 na batayan na puntos sa 4.302%, ang kanilang pinakamataas mula noong 2008, dahil ang mga mamumuhunan ay nagpresyo sa matigas na inflation at higit pang pagtaas ng rate ng Federal Reserve. Gayunpaman, ang mga ulat na ang Fed ay nag-iisip na lumipat sa 50 basis point na pagtaas sa Disyembre ay nakatulong sa stock futures na ibalik ang maagang pagkalugi, kasama ang S&P 500 futures
ES00,
-0.12%
bumaba lang ng 0.3% sa 3666.

Ang buzz

Snap shares
SNAP,
-29.98%
ay bumabagsak ng higit sa 25% upang i-trade sa pinakamababa mula noong unang bahagi ng 2019 pagkatapos ng messaging app, kasunod ng pagsasara ng Huwebes, inihayag ang lumalawak na pagkalugi at sinabing mabagal ang paglago ng kita.

Pagbabahagi ng Twitter
TWTR,
-4.04%
bumagsak ng higit sa 8% sa humigit-kumulang $48 bawat bahagi sa aksyong premarket pagkatapos ng mga ulat na sinabi ni Elon Musk na gagawin niya bawasan ang 75% ng mga manggagawa. Ang Musk ay dapat na magbabayad ng $54.20 bawat bahagi upang maisagawa niya ang anumang banta, kaya iniisip na ang slide ay may higit na kinalaman sa mga ulat ng Isinasaalang-alang ng US ang mga pagsusuri sa pambansang seguridad para sa ilan sa mga pakikipagsapalaran ng Musk.

Nagpapatuloy ang season ng kita sa ikatlong quarter ng US, kasama ang Verizon
VZ,
-4.27%,
american Express
AXP,
-4.14%,
Seagate
STX,
+ 2.30%,
at Schlumberger
SLB,
+ 4.71%
 kabilang sa mga nagpapakita ng kanilang mga pigura.

Ang dolyar ay lumipat sa itaas ng 150 yen
USDJPY,
+ 0.83%
habang ang determinasyon ng Bank of Japan na panatilihin ang maluwag na patakaran sa pananalapi nito ay nagtulak sa pagkalat ng ani sa pagitan ng 10-taong mga bono ng gobyerno ng US at Japan
TMBMKJP-10Y,
0.256%
higit sa 4%.

Ang mga linggo ng kaguluhan sa pulitika at pananalapi sa merkado, na may inflation pabalik sa 40-taong mataas na 10.1%, ay nagtulak sa sentimento ng consumer ng UK sa pinakamasama nito sa kalahating siglo. Maliit na sorpresa pagkatapos na ang bansa bumagsak ang retail sales ng 1.4% noong Setyembre, mas masahol pa kaysa sa inaasahang 0.5% na pagbaba.

Gilts
TMBMKGB-10Y,
4.029%
at ang libra
GBPUSD,
-0.69%
ay nasa retreat pagkatapos ng data ng mga benta at bago ang isang katapusan ng linggo ng pagpupumilit na maging susunod na pinuno ng namamahalang Conservative Party, at sa gayon ay ang bagong Punong Ministro ng UK.

Pinakamahusay sa web

Ang mga nakakalason na lugar ng trabaho ay masama para sa iyong kalusugan, sabi ng Surgeon General.

Anim na paraan upang protektahan ang iyong sarili mula sa mga online scammer.

Ang mga aral mula sa pagbagsak ni Liz Truss sa iba pang mga pinuno ng Europa.

Ang tsart

"Ang mga namumuhunan sa equity ay tila nakatutok nang husto sa pag-timing ng peak sa inflation at hawkishness ng sentral na bangko. At dahil ang data ng ekonomiya ay nananatiling pabagu-bago ng kasaysayan at mahirap hulaan, ang kahalagahan ng mga paglabas ng data sa ekonomiya ay lumago sa mga antas na hindi nakikita sa mga taon, kung saka-sakali," sabi ng pangkat ng global equity derivatives sa Bank of America.

Gaya ng ipinapakita ng tsart sa ibaba, ito ay naging dahilan upang ang stock market ay lalong nagiging reaktibo sa mga sorpresa sa data ng ekonomiya. "Nakita ng huling dalawang quarters ang pinakamaraming 'labis' na S&P futures intraday na natanto ang pagkasumpungin sa paligid ng mga pangunahing data print mula noong hindi bababa sa 2018, at ang huling tatlong quarter ay kabilang sa limang pinakamataas," sabi ng BofA.

Mga nangungunang ticker

Narito ang mga pinakaaktibong stock-market ticker sa MarketWatch simula 6 am Eastern.

Random na nagbabasa

Si Eve the Kelpie dog ay nagbebenta ng $49,000.

Ang chess prodigy na inakusahan ng cheating file ng $100 million defamation suit.

Paul McCartney sa Dandy.

Ang Kailangang Malaman ay nagsisimula nang maaga at na-update hanggang sa pagbubukas ng kampanilya, ngunit mag-sign up dito upang maihatid ito nang isang beses sa iyong email box. Ang na-email na bersyon ay ipapadala sa ganap na 7:30 ng Silangan.

Makinig sa Pinakamahusay na Bagong Ideya sa Podcast ng Pera kasama ang reporter ng MarketWatch na si Charles Passy at ekonomista na si Stephanie Kelton