(Bloomberg) — Ang napakalaking industriya ng mga pensiyon ng Australia ay muling nag-iisip ng mga pamumuhunan mula sa mga bono hanggang sa mga equities at pera sa mga pribadong merkado habang pinapatibay nito ang sarili para sa mas mabagal na paglago sa buong mundo.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Bagama't ang bansa mismo ay maaaring palampasin ang pag-urong, ang OECD sa linggong ito ay nagbabala sa pandaigdigang ekonomiya na lumulubog sa isang makabuluhang pagbagal. Ang mga pabagu-bagong merkado at geopolitical na krisis ay nagbigay sa mga pondo ng pensiyon ng Australia sa pinakamasamang panahon mula noong krisis sa pananalapi sa taong ito, at nakatutok na sila ngayon sa paglilimita sa anumang karagdagang pagkalugi sa 2023.
Narito kung paano ipinoposisyon ng limang pondo na may iba't ibang laki na may humigit-kumulang A$430 bilyon sa pinagsamang mga asset para sa darating na taon.
AustralianSuper (A$261 Bilyon)
Ang pinuno ng pamumuhunan ng pinakamalaking pensiyon ng Australia ay nagpahayag ng pag-iingat tungkol sa mga pribadong merkado, kung saan ang mga paghahalaga ay malamang na humahabol sa kanilang mga pampublikong katapat.
"Dahil nahuhuli sila, ang unang mangyari ay ang pagkatubig ay natutuyo at kakaunti ang mga transaksyon at pagkatapos ay nag-aayos ang mga presyo," sabi ni Mark Delaney. "Kaya sila ang pinaka-ingatan natin ngayon."
Bagama't ang malapit na panahon ay mukhang pabagu-bago sa karamihan ng mga klase ng asset, maaaring may mga kapaki-pakinabang na pagkakataon sa paligid ng isang taon mula ngayon habang ang mga sentral na bangko ay potensyal na magsimulang magpahina at magsisimulang bumaba ang mga presyo, sabi ni Delaney. Nasa watchlist niya ang mga credit market, fixed interest at stocks.
Sinimulan ng pondo ang pagpoposisyon sa sarili nito para sa inaasahang pandaigdigang paghina nang mas maaga sa taong ito at hindi malamang na materyal na baguhin ang paglalaan ng asset nito sa susunod na 12 buwan, sabi ni Delaney. Nagtayo ito ng mga posisyon sa cash at nakapirming interes — "mga bagay na sa tingin namin ay maaaring makinabang mula sa isang pagbagsak."
Cbus ($70 Bilyon)
Ang Construction & Building Unions Superannuation Fund, na kilala bilang Cbus, ay maingat din na nagpoposisyon sa sarili habang bumabagal ang pandaigdigang paglago, ngunit may cash na handang gastusin sa mga tamang pagkakataon, sabi ng Chief Investment Officer Kristian Fok.
"Mayroon kaming pera na maaaring i-deploy sa paglipas ng panahon sa espasyo ng utang," sabi niya, dahil sa pag-asam ng mas mataas na ani habang bumabagal ang paglago. "Medyo kulang pa kami sa fixed income, I think there's a bit of space to go there."
Sinabi ni Fok na ang Cbus ay medyo kulang sa timbang sa mga nakalistang equities, na nagbigay ng puwang upang lumipat at dagdagan ang pagkakalantad nito kapag ang oras ay tama. Ang malakas na daloy ng pera ay nangangahulugan na ang pondo ay maaaring magdagdag sa portfolio ng mga pribadong merkado nito sa pamamagitan ng mabilis na paghampas sa mga pagkakataon tulad ng imprastraktura o ari-arian, aniya.
"Ipagpalagay na ang pandaigdigang ekonomiya ay hindi bumagsak, mayroon silang medyo matatag na kita at marami sa kanila ay may mga kita na nauugnay sa inflation," sabi niya.
State Super (A$38 Bilyon)
Ang pondong ito ng pensiyon para sa mga empleyado ng gobyerno at pampublikong sektor ay sarado sa mga bagong miyembro, at ang mga kasalukuyang nag-iimpok nito ay nagretiro na o malapit nang magretiro. Nangangahulugan ito na mayroon itong negatibong cashflow at kailangang mag-ingat nang labis sa mga ligaw na merkado.
"Nakikita namin ang pagkasumpungin sa lahat ng bahagi ng portfolio," sabi ni Chief Investment Officer Charles Wu sa isang panayam. "Natural na dadalhin tayo nito sa isang mas maingat na paninindigan at nangangahulugan iyon na aalisin natin ang ilan sa mga panganib."
Pinutol ng pondo ang ilang equities at credit holdings, at sinimulan ang pag-reshuffling ng basket ng currency nito habang ang malakas na US dollar ay patuloy na tumatama sa mga commodity market at umuusbong na mga merkado. Ang mas mahirap ibenta na hindi nakalistang mga asset ay hindi nakakaakit dahil ang pondo ay kailangang matiyak na mayroon itong sapat na pera upang bayaran ang mga nagreretirong miyembro, aniya.
Bagama't kamakailan lamang ay binawasan ng Estado ang pagkakalantad nito sa China, hindi isinasantabi ni Wu ang mga pagkakataon doon sa hinaharap.
"Iyon ay pangunahing hinihimok ng panganib, dahil parehong tumataas ang panganib ng geopolitical tension, pati na rin ang epekto mula sa zero Covid policy. Yun ang mga dahilan kung bakit namin binawasan ang hawak,” he said.
Brighter Super (A$30 Bilyon)
Ang Brighter Super ay nakakakuha ng higit pang mga bono. Ang pondo ay naghahanap ng mga pagkakataong may nakapirming interes "sa kabuuan," ngunit naging lalo na abala sa domestic market kamakailan, sinabi ni Chief Executive Officer Kate Farrar sa isang panayam.
"Kami ay medyo kulang sa timbang sa nakapirming interes, kamag-anak sa ibang mga tao, na marahil ay isang magandang bagay na maging higit sa mas kamakailang nakaraan," sabi ni Farrar. "Sa tingin namin ito ay isang magandang oras upang iwasto iyon ngayon."
Magbasa Nang Higit Pa: Ang Bond Slide ay Nagpapatunay na Hindi Mapaglabanan para sa $2.4 Trilyong Sektor ng Pensiyon
Ang paglalaan ng nakapirming interes sa loob ng pondo ay tumaas ng limang porsyentong puntos sa nakaraang taon, sabi ni Farrar. Tinitingnan din nito ang mga pagkakataon sa klase ng asset sa buong mundo, aniya, habang ang mga pamumuhunan sa imprastraktura ay nakatulong sa pagbabago ng panahon.
Ang pondo ay nasa recruitment drive para palakasin ang internal investments team nito, kasunod ng appointment ng bagong chief investment officer na si Mark Rider noong Pebrero. Ang yunit ay lalago sa humigit-kumulang 28, kabilang ang mga kawani ng back office, sabi ni Farrar.
Equipsuper (A$30 Bilyon)
Nag-hire ang Equipsuper ng dalawang portfolio manager noong nakaraang buwan habang hinahangad nitong iangat ang pagkakalantad nito sa mga defensive at alternatibong asset. Ang pondo ay sumali sa marami sa mga kapantay nito sa pagbili ng fixed income habang naghahanda ito para sa karagdagang pagkasumpungin sa mga pandaigdigang merkado, na ang mga bono ay binubuo na ngayon ng humigit-kumulang 12% ng default na alok nito, sinabi ng Chief Investment Officer na si Andrew Howard sa isang panayam.
"Halos nadoble namin ang aming pagkakalantad sa mga bono sa loob ng huling anim hanggang walong buwan," sabi niya. "Iyon ay malawak na naaayon sa aming strategic asset allocation sa ngayon."
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/where-pensions-430-billion-putting-200000857.html