Kung saan ang Feds ay pumunta sa "retreat"

Ang Jackson Hole, Wyoming ay kung saan napupunta ang Federal Reserve Bank sa huling bahagi ng Agosto upang pag-isipan hindi ang kalikasan kundi ang direksyon ng mga rate ng interes at lahat ng kaugnay na usaping pang-ekonomiya na kasama nito. Ang pinakamalaki sa Fed big shots, si Chairperson Jerome Powell ay malawak na inaasahan na ipahayag ang pangangailangan para sa mas mataas na mga rate ng interes upang "labanan" ang inflation.

Tinatawag itong "retreat" at kung nakatanggap ka ng imbitasyon mula sa host, ang Federal Reserve Bank ng Kansas City, tiyak na nasa A-list ka ng mga nabibilang sa mga ekonomista ng bansa. Ang ideya ay kung makakaalis sila mula sa mga karumaldumal na tanggapan sa malalaking lungsod, maaaring may bagong ideya na lalabas sa kanilang mga ulo, gayunpaman malamang na hindi iyon mukhang.

Ang pag-aalala sa taong ito ay ang inflation ay nananatili sa mga antas na isinasaalang-alang sa "masyadong mataas" na hanay. Ito ay sa kabila ng kamakailang pagbaba ng presyo ng gas sa pump. Ang problema ay nananatili sa matayog na mga numero ng CPI at PPI - ang mga ito ay kailangang bumaba ayon sa mga malapit at relihiyoso na nagsasagawa ng malungkot na agham ng ekonomiya.

Kaya, ang solusyon, na malawak na kinikilala ng mga eksperto at mga mamamahayag sa pananalapi, ay ang patuloy na pagtaas ng mga rate ng interes at iyon ang ipahahayag ni Jerome Powell kapag siya ay gumawa ng kanyang malaking talumpati sa Biyernes. Kung gaano kalaki sa pagtaas ang pinagtatalunan sa malayo ngunit malamang na isa pang ¾% pataas para sa rate ng fed funds.

Gusto nilang lumamig ang stock market at ang real estate market nang higit pa kaysa sa lumamig na sila. Kung paano ito nauugnay sa CPI at ang PPI ay ang paksa ng maraming economics PhD disertations na maaaring matagpuan at pag-aralan, ngunit ang pangunahing bagay ay: kung sasabihin ni Powell at ng retreat crowd na kailangang tumaas ang mga rate ng interes, pagkatapos ay pupunta sila pataas.

Karamihan sa mga ito ay napresyuhan na sa merkado ng bono kung saan ang 2-taong Treasury note at ang 10-taong Treasury note ay naglalandi ng mas mataas na ani kaysa sa inaasahan.

Narito ang ang point-and-figure chart para sa 2-taong ani:

Pansinin kung paano lumalampas ang ani sa itaas ng pangmatagalang linya ng downtrend na iyon (sa pula) sa unang pagkakataon sa maraming, maraming taon. Mas marami na ang nagbebenta kaysa sa mga bumibili ng 2-Year note habang mas mataas ang ani upang makaakit ng interes. Sa ibang paraan, ang bahaging ito ng merkado ng bono ay nagpepresyo na sa kung ano ang ihahayag ni Chair Powell.

Narito ang tsart para sa ani ng 10-Year Treasury Note:

Sa katunayan, kahit na ang 10-Year yield ay lumalampas sa itaas ng long-term downtrend line sa pula. Na ang parehong 2-Year at ang 10-Year yield ay nasa kanilang paraan na mas mataas na nagpapatunay kung gaano ka "presyo" ang mga pahayag ni Powell - at hindi pa niya ito binibigkas.

Ang bagong direksyon na ito para sa mga rate ng interes ay medyo isang pagbabago mula sa kamakailang nakaraan at nagdadala ng malalim na mga alalahanin para sa anumang susunod na darating sa ekonomiya. Gaano pa kaya ang mga yield na ito bago magpasya ang mga opisyal ng Fed na huminto at magtrabaho patungo sa mas mababang antas? Depende iyon sa mga pagbabasa ng CPI at PPI sa susunod na ilang buwan.

Narito ang pag-asa na ang Federal Reserve Bank big shots ay magtamasa ng kagandahan at katahimikan ng Jackson Hole, Wyoming. Malabong masisiyahan sila sa kagandahan at katahimikan ngayong taglamig dahil ang lalong mataas na mga rate ng interes na idinisenyo upang mapababa ang inflation ay mayroon ding epekto ng pagpapahinto sa paglago sa real estate at mga stock.

Hindi payo sa pamumuhunan. Para sa mga layuning pang-edukasyon lamang.