Saan Mamumuhunan Para Matalo ang Inflation

Tila bumabagal ang inflation, ngunit ang mga hula ay tataas ito sandali. Stephen Nelson, pangulo ng Birchwood Capital sa Vista, Calif., ay may ilang mga ideya kung saan ilalagay ang iyong pera upang lumampas ito sa Consumer Price Index.

Larry Light: Ano ang magagawa ng isang mamumuhunan sa patuloy na pagtaas ng inflation?

Stephen Nelson: Sa isang kapaligiran ng mataas na inflation, ang mga mamumuhunan ay naghahanap ng mga paraan upang labanan ito sa kanilang mga portfolio. Isa sa mga investment na malamang na narinig mo kamakailan ay ang TIPS o Treasury Inflation Protected Securities.

Ang TIPS ay mga securities na ang prinsipal ay nakatali sa Consumer Price Index, ang pinakaginagamit na inflation gauge. Habang tumataas ang inflation, tumataas ang principal. Sa deflation, na isang pangkalahatang pagbaba sa mga presyo, bumababa ang prinsipal. Kapag nag-mature na ang seguridad, babayaran ng US Treasury ang orihinal o inayos na prinsipal, alinman ang mas malaki. Ito ay parang solusyon ng isang mamumuhunan sa inflation.

Kaya kapag tumataas ang inflation, bibili ka ng TIPS? Mukhang madali lang.

Ito ang dahilan kung bakit hindi ito: Sa kasalukuyan, ang mga index ng bono ng US ay bumaba ng 11%, gaya ng sinusukat ng Vanguard Bond Index exchange-traded fund. Ngunit ang mga TIPS ay halos pareho, gaya ng sinusukat ng iShares TIPS Bond ETF.

Maghintay ... tila hindi ginawa ng TIPS ang kanilang trabaho. Ang inflation ay nasa 7.2% ngunit ang mga TIPS ay mas mababa kaysa sa mga regular na bono! Ano ang nagbibigay?

Ang malaking pagkakamali ay ang pag-iisip na sa pamamagitan ng pagmamay-ari ng TIPS ay nakatakas ka sa anumang pinsala. Ito ay masyadong simplistic. Kung iyon ang kaso, kung gayon walang mag-aalala tungkol sa inflation dahil lahat sila ay bibili lamang ng mga TIPS sa kanilang sarili.

Ilaw: Sabihin sa amin kung paano gumagana ang TIPS.

Nelson: Isinasama ng mga presyo ng TIPS hindi lamang ang kasalukuyang antas ng inflation kundi ang inaasahan ng mga pagbabago sa inflation sa hinaharap.

Bumili ka man ng TIPS nang direkta o sa pamamagitan ng isang ETF, lumalahok ka sa isang auction na may palaging mga bidder at nagbebenta. Kung magbabago ang sentimyento sa kung ano ang maaaring maging inflation sa hinaharap, kung gayon ang halaga ng mga mahalagang papel na iyon ay magbabago. Sa pagbibigay ng senyales ng Federal Reserve na plano nitong labanan ang inflation sa pamamagitan ng pagtataas ng mga rate, mas mababa na ngayon ang inaasahan ng inflation sa hinaharap kaya hindi gaanong handang magbayad ng mas mataas na presyo ang mga mamimili.

Sabihin nating bumili ka ng limang taong TIPS na na-auction noong Oktubre 21, 2021, na ibinebenta sa halagang $109.51 sa dolyar. Pagkatapos ay isang limang taong TIPS ang na-auction noong Abr. 21, 2022, sa halagang $102.76. Ito ay 6.2% na pagbaba sa halaga ng TIPS.

Tulad ng anumang kalakalan na ginawa upang makuha ang mga panandaliang pagbabago, kailangan mong isama ang pangalawang antas ng pag-iisip. Isang bagay na malaman ang resulta, ang inflation ay tumataas, ngunit ito ay isang karagdagang antas upang malaman kung paano tutugon ang mga tao (ang merkado) sa balitang iyon. At tulad ng anumang diskarte sa market timing, kadalasan ay mali ka!

Kung napagtanto mo na narito ang inflation, hindi ka makakabili ng TIPS ETF at asahan mong maiwasan ang pagkalugi. Ang mga merkado ay masyadong matalino at na-anticipate na ito.

Ilaw: Kaya ano ang pakinabang ng pagmamay-ari ng TIPS, kung gayon?

Nelson: Ang sinasabi ko ay hindi nangangahulugan na ang mga TIP ay sira at huwag gawin ang malinaw na sinasabi nilang ginagawa nila. Sa katunayan, ang isang TIPS ETF, tulad ng iShares TIPS Bond ETF, ay nakakuha ng humigit-kumulang 3% bawat taon sa nakalipas na limang taon, na bahagyang lumalampas sa inflation. Habang pinalawak mo ang abot-tanaw, ang layunin na makasabay sa inflation at performance ng pamumuhunan ay nagtatagpo, ngunit sa malapit na panahon, maaaring magmukhang magulo ang mga bagay: Bumaba ang mga TIPS ng 5% at tumaas ang inflation ng 8%.

Ang isa pang gawain sa paligid ay ang direktang pagmamay-ari ng TIPS. Maaari mong hawakan ang bono hanggang sa maturity at magagarantiyahan ka sa buong halaga nito at humigit-kumulang na ani nito hanggang sa maturity. Ito ay teknikal na parehong bagay sa pagmamay-ari ng isang ETF dahil ang halaga ay patuloy na nagbabago ngunit hindi mo ito makikita, na maaaring makatulong sa sikolohikal na paraan.

Sa huli, ang TIPS–direkta man na binili mula sa Treasury o sa pamamagitan ng isang ETF–ay maaaring maging pinaka-kapaki-pakinabang bilang isang paraan upang maprotektahan laban sa pangmatagalan, hindi inaasahang pagtaas ng inflation, dahil hindi alintana kung paano sila binili, ang kanilang presyo ay sumasalamin na sa mga inaasahan ng merkado para sa inflation sa hinaharap.

Ilaw: Anong mga pamumuhunan ang sinisingil bilang mga inflation hedge ang hindi gumagana kamakailan?

Nelson: Ginto para sa isa. Ito ay isang cruddy hedge mula nang lumampas kami sa standard na ginto. Ang ginto ay nakipagsabayan sa inflation sa loob ng maraming dekada, ngunit ngayon ay hindi tumataas kapag tumataas ang inflation. Pumunta figure.

Ang mga kalakal ay isa pa. Mas mahusay ang mga kalakal sa panahon ng inflation ngunit wala itong ginagawa sa pagitan ng mga panahong iyon. OK ka bang mag-invest sa mga securities na mabaho sa mahabang panahon?

Ilaw: Maliban sa TIPS, saan makakahanap ng magandang investment ang mga investors na nakakatalo sa inflation.

Nelson: Ang mga stock ay ang pinakamahusay na pangmatagalang inflation hedge. Ngunit hindi sila palaging kumikilos kasabay ng inflation taon-taon.

Kahit ngayon ay mahirap gawin ang koneksyon ng mga stock bilang isang magandang hedge kapag ang inflation ay tumaas ng 8% at ang mga stock ay bumaba ng higit sa 20%.

Ngunit narito ang dalawang katotohanan tungkol sa mga stock: Ang mga stock sa US ay hindi kailanman nag-post ng negatibong tunay na kita sa loob ng 20 taon o mas matagal pa. At ayon sa kasaysayan, ang mga stock ay may average na humigit-kumulang 6.5% real return, pagkatapos ng inflation.

Para sa isang mahabang panahon, ang plano para sa inflation ay nariyan na—sariling mga stock. Huwag subukang ayusin ang problema sa inflation sa isang seguridad sa pamumuhunan na hindi mo pa pagmamay-ari. Walang perpektong solusyon doon.