(Bloomberg) — Sa loob lamang ng mahigit tatlong linggo, ang mga seaborne delivery ng diesel mula sa nag-iisang pinakamalaking external na supplier ng European Union ay ipagbabawal na.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Sino ang hahakbang upang isaksak ang napakalaking agwat sa suplay na ito? At, magkakaroon ba ng sapat? Ang bloke ba ay natutulog sa isang krisis sa gasolina?
Ang EU ay nag-import ng humigit-kumulang 220 milyong bariles ng produktong diesel-type mula sa Russia noong nakaraang taon, ayon sa data ng Vortexa Ltd. na pinagsama-sama ng Bloomberg. Ang gasolina ay mahalaga sa ekonomiya ng bloke, nagpapagana ng mga kotse, trak, barko, kagamitan sa konstruksiyon at pagmamanupaktura at higit pa.
Ang pagpapalit ng ganoon karaming gasolina ng Russia — isipin ang humigit-kumulang 14,000 Olympic-sized na swimming pool na puno ng diesel — ay isang matinding hamon.
Ang ilang pag-unlad ay nagawa na. Noong 2021, higit sa kalahati ng lahat ng seaborne shipment sa EU at UK — na mayroon nang pagbabawal — ay nagmula sa Russia. Noong Disyembre noong nakaraang taon, ang proporsyon na iyon ay bumagsak sa humigit-kumulang 40%, bahagyang salamat sa mga pagtaas mula sa Saudi Arabia at India.
Inaasahan, may dahilan upang maniwala na ang natitirang mga suplay ng Russia ay maaaring saklawin ng mga bariles mula sa ibang lugar.
"Ang mga nawawalang suplay ng Russia ay papalitan," sabi ni Eugene Lindell, pinuno ng mga pinong produkto sa consultancy Facts Global Energy.
Ngunit ito ay malayo sa garantisadong.
Ang mga Supplier
Ang pinaka-halatang lugar kung saan makakakuha ng mas maraming diesel ang Europa ay ang Gitnang Silangan: medyo malapit ito, lalo na sa mga bansang nasa hangganan ng Dagat Mediteraneo — ipagpalagay, siyempre, hindi nahaharangan ang Suez Canal — at may malalaking bagong refinery ng langis na dumarating sa online na magbubuga ng milyun-milyong bariles ng gasolina. Ang Abu Dhabi National Oil Co. ay sumang-ayon na rin sa isang kasunduan na magsusuplay sa Germany.
Ang India at US, na parehong pangmatagalang mga supplier sa EU, ay nagpataas din ng mga pagpapadala sa mga nakaraang linggo. Ang mga refiner ng US ay inaasahang gagawa ng record volume ng distillates ngayong taon, isang kategorya ng gasolina na kinabibilangan ng diesel na ginagamit sa mga trak at sasakyan.
Ngunit ang pinakamahalagang potensyal na muling tagapagtustos, kahit na hindi direkta, ay maaaring maging China.
"Ang patakaran ng China ay ang game changer," sabi ni Mark Williams, isang research director sa Wood Mackenzie Ltd.
Ang mga pagpapadala ng diesel sa labas ng China ay tumaas nang husto nitong mga nakaraang buwan. Bagama't isang bahagi lamang ng mga kargamento na iyon ang naglalayag hanggang sa Europa, pinapataas nila ang mga panrehiyong suplay. Na pagkatapos ay nagpapalaya ng mga bariles mula sa iba pang mga producer na maaaring, sa teorya, magtungo sa Europa.
Ang unang quota sa pag-export ng gasolina ng China para sa 2023 ay tumaas ng halos 50% mula sa parehong panahon noong nakaraang taon, kaya hindi malamang na ang mga pagpapadala ng diesel ay babalik sa mababang antas na nakita sa unang bahagi ng 2022.
Ang mga pag-export ng diesel-type na gasolina mula sa China ay maaaring 400,000 hanggang 600,000 barrels sa isang araw hanggang sa unang kalahati ng taong ito, sabi ni Williams. Iyan ay isang katulad na dami sa kung ano ang kasalukuyang natatalo ng EU at UK sa mga tuntunin ng mga paghahatid sa dagat mula sa Russia.
"May kabuuang re-jigging sa mga tuntunin ng daloy ng kalakalan ng diesel mula sa simula ng Pebrero," sabi niya.
Mahalagang tandaan, gayunpaman, na kung minsan ay pinili ng China na unahin ang kapaligiran nito kaysa sa tubo mula sa pag-export ng mga gasolina. Maaari itong gawin muli.
Potensyal na mga problema
Ngunit habang umiiral ang maramihang mga opsyon sa muling pagbibigay para sa EU at UK, mayroon ding potensyal na mas malawak na alalahanin: maaaring ang mga parusa ng EU ay mag-udyok sa mga bariles ng Russia na tuluyang mawala sa pandaigdigang merkado?
Kung ang Russia ay hindi makahanap ng sapat na bago, hindi EU na mga mamimili para sa mga panggatong nito, ano kung gayon? Kung ito ay magbabawas ng produksyon sa mga refinery nito, maaari nitong higpitan ang mga pandaigdigang suplay, na posibleng magtaas ng mga presyo.
Inaasahan ni Lindell na ang mga daloy ng diesel ng bansa ay bababa sa susunod na buwan at sa Marso — kahit na dahil iyon sa trabaho sa mga refinery ng langis, pati na rin ang ilang alitan sa kalakalan habang nagkakabisa ang mga parusa.
Kahit na maraming gustong bumibili, ang pagkuha ng gasolina mula sa Russia ay maaaring isang hamon. Maraming shipper ang mag-iingat sa paglabag sa mga western sanction, na magtatakda na ang presyo ng mga kargamento na ito ay hindi maaaring lumampas sa antas na kasalukuyang tinatalakay ng G-7.
Ang mekanismong iyon, at ang takip ng presyo mismo - sa krudo, ito ay $60 bawat bariles - ay hindi pa nakatakda para sa mga gatong ng Russia. Sa pagtatapos ng nakaraang taon, tinasa ng ahensya sa pagpepresyo ng langis na Argus Media Ltd. ang diesel ng Russia sa $926 isang tonelada (mga $124 isang bariles), na may hindi-Russian na $30 isang tonelada (mga $4 isang bariles) na mas mahal.
Kung ang paparating na price cap ay itatakda nang mas mababa sa antas ng merkado, kung gayon ang karamihan sa pandaigdigang tanker fleet ay hindi makakapagpatuloy sa pagkarga at pagdadala ng mga kargamento ng Russia kung gusto nilang ma-access ang mga serbisyo ng G-7 tulad ng insurance.
Tingnan din ang: Ang Napakalupit na Gawain ng Pagbabawas sa Presyo ng Mga Gatong ng Russia
Gilid ng Demand
Ang flip-side sa anumang tanong tungkol sa kung ang EU ay magkakaroon ng sapat na supply ng diesel sa hinaharap ay: gaano kalakas ang demand?
Ang kamakailang mainit na panahon sa Europa ay walang alinlangan na nakatulong, malamang na mabawasan ang pagkonsumo ng pampainit na langis — isang diesel-type na gasolina — at pagbabawas ng presyo ng natural na gas, na sa teorya ay ginagawang mas mura para sa mga refinery ng langis na gumawa ng de-kalidad na diesel at binabawasan din ang insentibo para sa mga kumpanya na gumamit ng gas sa halip na langis para sa pagbuo ng kuryente.
"Ang isang macroeconomic slowdown ay unti-unting pumipiga sa European diesel demand," sabi ni Benedict George, market reporter sa Argus. "Ang data ng bansa-sa-bansa ay nagmumungkahi na ang European diesel demand ay hindi bababa sa 5% pababa taon-sa-taon. Sa panahon ng 2008 recession, ang demand ng diesel ay bumaba ng humigit-kumulang 10% year-on-year sa pinakamababang punto nito.
Iyon ay sinabi, ang Goldman Sachs Group, Inc., ay hindi na hinuhulaan ang isang euro-zone recession pagkatapos na mapatunayang mas matatag ang ekonomiya sa pagtatapos ng nakaraang taon.
Tungkulin ng Turkey
Ang papel ng mga potensyal na bansang tagapamagitan ay hindi rin dapat maliitin sa pagtulong sa pag-iwas sa epekto ng pagbabawal ng EU at ng kasamang limitasyon ng presyo.
Halimbawa, ang Turkey, na hindi bahagi ng EU, sa teorya ay maaaring mag-import ng malalaking volume ng Russian diesel - nangangailangan na ito ng malaking halaga - at pagkatapos ay gamitin ito upang matustusan ang domestic market nito.
Ang non-Russian na diesel na ginagawa nito sa sarili nitong mga refinery ay maaaring ibenta sa EU, na posibleng sa mas mataas na presyo.
"Ang isang matagal na paghina ng ekonomiya, mainit na panahon, patuloy na tailwind mula sa mas mataas na mga pag-export ng Chinese at isang mahusay na oil cap na presyo ay makakatulong sa mga pandaigdigang balanse ng diesel na manatiling magagawa," at magbibigay sa Europa ng sapat na pagpipilian upang kumuha ng mga kapalit na bariles," sabi ni Hedi Grati, pinuno ng Europa /CIS pagpino at marketing sa S&P Global Commodity Insights.
"Kung mas mataas ang demand at mas matarik ang pagbaba ng produksyon ng diesel ng Russia, mas magiging kumplikado at posibleng mabali ang mga bagay."
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/where-europe-diesel-23-days-050000291.html