Alin ang Mas Mabuting Bilhin?

Ang CPI-linked savings bond ay hindi lahat ng ito ay basag up upang maging. Ang mga TIPS ay nag-aalok ng bahagyang mas mahusay na proteksyon mula sa inflation.

Gustung-gusto ng mga personal-finance ang mga naka-bond ko. Suze Orman: "Ang No. 1 investment na dapat magkaroon ng bawat isa sa inyo anuman ang mangyari." Burton Malkiel: "Ganap na napakahusay." Noong nakaraang buwan, isang stampede para sa mga bagay na ito ang nag-crash sa website ng TreasuryDirect.

Contrarian view: I bonds ay ganap na karaniwan. Nagbabayad sila ng mas masahol kaysa sa mga nabibiling Treasury bond, ginugulo nila ang iyong portfolio sa pagreretiro at ginagarantiyahan ka nilang mas mahirap.

Walang dudang magpapatuloy ang stampeding, dahil sa hindi kasiya-siyang sorpresa (8.6%) sa pinakahuling ulat ng inflation. Ang mga bono ay talagang isang mas mahusay na deal para sa pangmatagalang saver kaysa sa anumang bank account. Ngunit hindi nila ginagawa ang nais ng kanilang mga may hawak na gawin nila, na ang pagbabakuna sa mga naipon mula sa pagkabulok ng dolyar.

Ang I bond ay mga savings bond na nagbabayad ng nakapirming rate ng interes kasama ang kalahating taon na pagsasaayos na naka-key sa Consumer Price Index. Bumili ka ng mga bono na ito pagkatapos i-link ang isang bank account sa malamya na website ng Treasury. Ang maximum na pagbili sa bawat taon ng kalendaryo ay $10,000 bawat tao ($20,000 para sa isang mag-asawa). Ang mga bono ay hindi maaaring i-cash in sa kanilang unang 12 buwan; mula noon hanggang sa 60-buwan na marka ang isang pagtubos ay kasama ng pagkawala ng tatlong buwang interes.

Pagkatapos ng limang taon, maaaring ma-redeem ang isang I bond nang walang multa. Ang mamimili ay may opsyon na ipagpaliban ang pagbubuwis hanggang sa ma-cash o mature ang bono, at kadalasan iyon ay isang matalinong bagay na dapat gawin. Sa maturity sa loob ng 30 taon ang bono ay titigil sa pag-iipon ng interes. Ang interes sa I bond, tulad ng lahat ng utang ng gobyerno ng US, ay hindi kasama sa buwis sa kita ng estado.

Ang fixed rate sa isang I bond na binili ngayon ay 0% para sa buhay ng bond. Ang inflation adjustment ay nagbabago tuwing anim na buwan at ngayon ay bumubuo ng taunang 9.62%. Iyon ay, kung naglagay ka ng $10,000 ngayon, ma-kredito ka ng $481 na interes para sa iyong unang kalahating taon.

Sa isang panahon ng mga crappy na ani ng bangko, ang isang $481 na kalahating taon na kupon ay mukhang maganda. Ngunit ang 0% fixed rate ay nangangahulugan na, net ng inflation, ikaw ay kumikita ng zilch. Bukod dito, kahit na tumutuntong ka lamang sa tubig sa mga tuntunin ng kapangyarihan sa pagbili, sa kalaunan ay magkakaroon ka ng buwis sa kita sa iyong putative na interes. Payagan ang buwis na iyon at nalaman mong negatibo ang iyong tunay na pagbabalik.

Hypothetical na halimbawa: Ikaw ay nasa 24% bracket, ang iyong pangunahing balanse ay $10,000 at ang inflation ay 10%. Pagkatapos ng isang taon, mayroon kang balanse na $11,000 ngunit may utang na $240 sa buwis, na babayaran ngayon o mamaya. Ang $10,760 na pagmamay-ari mo ay bumibili ng mas mababa sa $10,000 noong nakaraang taon.

Intindihin kung ano ang nangyayari. Ang gobyerno ay nagpapatakbo ng isang depisit. Sinasaklaw nito iyon sa bahagi sa pamamagitan ng pag-imprenta ng pera na ibibigay at sa bahagi sa pamamagitan ng paghiram sa mga nag-iimpok. Ang mga nag-iimpok ay nagiging mahirap sa bawat pagdaan ng taon. Tandaan na ang maniningil ng buwis at ang nanghihiram ay iisang entity, ang US Treasury.

Ito ay isang hilaw na deal. Maaari kang gumawa ng mas mahusay-medyo mas mahusay-sa pamamagitan ng pagbili ng Treasury Inflation-Protected Securities, aka TIPS. Ang mga TIPS na dapat bayaran sa loob ng sampung taon ay nagbabayad ng tunay na kita na hindi masyadong 0.4% at ang mga dapat bayaran sa loob ng 30 taon ay nagbabayad ng tunay na kita na hindi masyadong 0.7%. Ang mga mamimili ng TIPS ay dapat magbayad ng agarang buwis sa kanilang tunay na pagbabalik at kanilang taunang inflation allowance.

Maaari kang bumili ng TIPS nang direkta mula sa Treasury sa isa sa mga pana-panahong auction nito, bilhin ang mga ito ng second-hand mula sa isang broker, o—pinakamahusay para sa mas maliliit na halaga—bumili ng mga share sa isang murang pondo tulad ng Schwab US TIPS ETF. Ang mga TIPS ay naghahatid din ng negatibong totoong kita pagkatapos ng mga buwis, ngunit hindi ito kasing negatibo ng return on I bond.

Ang malungkot na mga resulta ay naka-plot sa dalawang graph sa ibaba. Ipinapalagay ng unang graph na ang inflation ay nagsisimula nang mataas—8% sa unang taon, 5% sa pangalawa—at pagkatapos ay bumagsak sa mababang antas na nagdadala ng 30-taong average na naaayon sa mga inaasahan sa merkado ng bono.

Mga karagdagang pagpapalagay: Ang mamimili ay nasa isang medyo mataas na bracket ng buwis, sinasamantala ang opsyon sa pagpapaliban ng buwis na magagamit sa I bond at nag-opt para sa isang 30-taong maturity kapag bumibili ng TIPS.

Sa sitwasyong ito, ang pagpapaliban ng buwis ng I bond ay may halaga, ngunit hindi ito sapat upang madaig ang 0.7% na bentahe sa ani na mayroon ang TIPS.

Paano kung mas uminit ang inflation? Ipinapalagay ng pangalawang graph ang inflation na dalawang porsyentong puntos na mas mataas sa susunod na 30 taon kaysa sa kung ano ang binuo sa pagpepresyo sa merkado ng bono.

Dito, binibigyang-daan ng tax deferral ang mga bono sa I, sa pagtatapos ng mahabang panahon ng paghawak, na magpatakbo ng isang kurbatang may mabibiling TIPS. Ngunit hindi ito nangangahulugan na ang isang may hawak ng I bond ay dapat manalangin para sa mataas na inflation. Ang mas mataas na inflation ay nangangahulugan ng mas maraming phantom income na ibubuwis. Sa mas mataas na inflation, mas mabilis ang pagkaubos ng yaman.

Bukod sa tax deferral, ang savings bond ay may isa pang kalamangan: Ito ay may kasamang libreng put option. Hindi mo kailangang manatiling namuhunan para sa buong 30 taong termino. Anumang oras pagkatapos ng limang taon maaari mong ibigay ang bono para sa prinsipal at naipon na interes.

Kung tumaas ang tunay na mga rate ng interes, may halaga ang opsyong iyon. Maaari mong i-cash ang I bond, magbayad ng buwis sa interes, at gamitin ang mga nalikom upang bumili ng pangmatagalang TIPS na nagbabayad nang mas mahusay kaysa sa kasalukuyang 0.7%.

Ngunit ngayon tingnan ang pangunahing kawalan sa I bonds. Ang mga ito ay magagamit lamang sa maliliit na dosis. Kung ang isang $10,000 na bono ay isang malaking bahagi ng iyong netong halaga, hindi ito mahalaga. Ngunit kung ito ay isang maliit na elemento sa isang portfolio ng pagreretiro, ito ay lilikha ng kalat sa pananalapi.

Pinahihintulutan kang bumili ng karagdagang $5,000 sa isang taon ng I bonds kung sobra mong binayaran ang iyong income tax at kunin ang refund sa anyo ng isang paper savings bond. Mas kalat yan. Iwasan mo.

Ang mga bono ko ay hindi maaaring hawakan kasama ng iba pang mga asset sa iyong broker. Kailangan mong magpanatili ng isang hiwalay na TreasuryDirect account, na may sarili nitong pag-log-in at password. May pagkakataon bang mawala sa iyo o ng iyong mga tagapagmana ang asset na ito sa susunod na 30 taon? Pagisipan mo to. Tandaan na ang Treasury ay nakaupo sa $29 bilyon ng mga mature at unclaimed paper savings bonds.

Pumili ng iyong lason. Anuman ang bono, ang US Treasury ay magpapahirap sa iyo kapag pinahiram mo ito ng pera. Tiyak na tinatalo ng I bond ang mga CD sa bangko para sa pangmatagalang pagtitipid, ngunit para sa mga maunlad na mamumuhunan, malamang na mas may saysay ang mabibiling TIPS.

Pinag-uusapan natin dito ang tungkol sa mga bagong nakuhang bono. Kung ikaw ay mapalad na nakabili ng I bonds ilang taon na ang nakakaraan, kapag ang fixed rate ay umabot sa 3%, manatili sa kanila hanggang sa sila ay matanda.

Ipinapalagay ng mga graph ng mga halaga ng aftertax bono ang isang mamumuhunan na nasa 24% bracket ngayon at sipain hanggang sa 33% kapag nag-expire ang 2017 tax law sa simula ng 2026; ang mga rate na iyon ay ilalapat sa isang mag-asawang nag-uulat ngayon ng $250,000 sa nabubuwisang kita. Ang palagay ng merkado ng bono tungkol sa inflation sa hinaharap ay kinukuha bilang pagkakaiba ng ani sa pagitan ng nominal at tunay na mga bono, na binawasan ng 0.1% na allowance para sa isang premium na panganib sa mga nominal na bono.

Para sa higit pa sa I bonds:

Tipswatch ay isang kapaki-pakinabang na sanggunian na site.

Inihahambing ng US Treasury ang TIPS sa mga I bond dito.

Ang Panganib sa Mga Savings Bonds: Lost And Found Department ay isang babala.