Bakit Isang Masamang Ideya ang Pagsasama ng Kroger/Albertsons

Mga higante ng grocery na si KrogerKR
at AlbertsonsACI
nasa usapan daw upang sumanib. Ang kumbinasyon ng mga retail giant ay mangangahulugan ng hanggang 15% na bahagi ng US grocery market, pangalawa lamang sa Walmart'sWMT
20% share. Habang nakikita ng mga analyst ilang baligtad para sa mga kumpanya, maraming dahilan kung bakit masamang ideya ang naturang pagsasanib.

Ang Kroger ay ang pinakamalaking full-service grocery chain sa US, at pangalawa lamang sa Walmart sa grocery sales, na may mahigit $130 bilyon sa taunang benta at mahigit 2800 na tindahan, kabilang ang mga banner gaya ng Fred Meyer, Harris Teeter, Ralph's, King Soopers at Smith's . Ang Albertson's ay ang pang-apat na pinakamalaking chain, at nangunguna lamang sa Ahold-Delhaize, na may mahigit 2200 na tindahan at $73 bilyon sa taunang benta, at mga banner tulad ng Safeway, Randall's, Shaw's, Tom Thumb, King's at Acme. Mahigit sa 700,000 katao ang nagtatrabaho sa dalawang chain, na may mga bakas ng paa sa halos bawat estado at karamihan sa mga pangunahing metropolitan na lugar.

Ang kumbinasyon ay magiging mahusay para sa mga mamumuhunan at nangungunang mga executive, na nakuha windfall na kita mula sa parehong kadena mula noong nagsimula ang pandemya, na nagbulsa ng bilyun-bilyong dibidendo at buyback. Ang mga margin ng tubo ay tumaas bilang resulta ng inflation ng presyo mas mataas sa rate ng pagtaas ng gastos, kasama ang mga record na benta mula sa mas malaking demand ng consumer para sa pananatili sa pagluluto sa bahay, tindahan ng tatak at mga comfort food.

Ngunit ang lahat ng mga kadena ng grocery ay kinailangan mag-navigate sa mga pabagu-bagong supply chain mula noong 2020, kabilang ang imbentaryo na wala sa mga stock, at mas mataas na mga gastos sa logistik at pagpapadala. Ang isang hindi mapakali na lakas-paggawa na na-trauma ng sakit sa lugar ng trabaho at pagkamatay mula sa Covid-19 ay muling sinusuri ang mababang suweldo, maling mga iskedyul at mahabang oras, na nagdudulot ng mga rekord na antas ng paglilipat ng mga tauhan at katamtamang pagtaas sa simula ng mga rate ng suweldo. Isang kamakailang ulat ang nagsiwalat hanggang sa 75% ng mga empleyado ng grocery ay nahaharap sa kawalan ng seguridad sa pagkain dahil nabigo ang mga rate ng suweldo na makasabay sa mga gastos sa pabahay, pangangalaga sa bata at transportasyon. A host ng mga unyon ay nakipag-ayos ng mga bagong kontrata kasama ang mga kadena para sa mas mataas na sahod at mas mahusay na mga benepisyo. Ngunit ang pagsasama ay maaaring maging mas mahirap para sa mga unyon; a 2004 grocery strike para sa mas mahusay na sahod sa California ay nasira nang magsanib-puwersa sina Kroger at Albertsons laban sa sarili nilang mga empleyado. At ang pagsama-sama ay mangangahulugan din ng malakihang pagtanggal sa mga kalabisan na white collar na trabaho, gaya ng marketing na nakabatay sa opisina, pagkuha, analytics, digital sales at mga tungkulin sa pamamahala ng kategorya.

At ang kumbinasyon ay mangangahulugan ng malalaking problema para sa halos lahat ng iba pa sa supply chain. Ang isang pagsasanib ay magbibigay sa pinagsamang kumpanya ng napakalaking kapangyarihan sa pagbili sa mga supplier. Ang isang 5,000 store chain sa mahigit 40 states ay mas madaling magtakda ng mga tuntunin sa pagbabayad, makipag-ayos sa shelf space at assortment, at makakuha ng mas magandang gastos at mas malaking trade allowance para sa mga promosyon, kuponing, paglalagay ng ad at mga bayarin sa slotting. Kung maipapasa man o hindi ang mga matitipid na iyon sa mga mamimili ay higit na gumagana kung gaano kakumpitensya ang mga merkado. Malamang na ang ganoong kita ay magbibigay sa ilalim ng linya, na lining sa mga bulsa ng mga institusyonal na mamumuhunan at mga tagapamahala ng asset na nagmamay-ari ng malalaking bahagi ng stock.

Samantala, para sa mga supplier, lalo na ang mas maliliit at umuusbong na brand, hindi magiging madali ang pagnenegosyo sa pinagsamang chain. Mga istante ng grocery, habang tila sagana sa mga pagpipilian, ay mabigat na puro sa iilan lang sa mga kumpanya sa maraming kategorya ng mga naka-package na pagkain, tulad ng Pepsico, Kraft Heinz, Nestle at Kelloggs, pati na rin ang mga baron ng karne at manok tulad ng Tyson, JBS at Smithfield. Ang pagsasanib ay magiging malabong magdodoble ang isang 5,000 store chain sa mga localized assortment, seasonality at sustainability trend, gaya ng regenerative organic agriculture at climate-friendly na plant-based na pagkain. Higit nitong isentralisa ang mga industriyal na pang-agrikulturang supply chain mula sa GMO-fed, concentrated animal feedlot beef, pork, poultry at dairy, pati na rin ang mga chemical-intensive na prutas at gulay na monoculture na nagsisiguro ng pagkakapareho ng supply at mababang pag-urong. Ang mga pana-panahong uri, mas maliliit at katamtamang laki ng mga grower at mga rehiyonal na tagagawa ay halos hindi makikinabang maliban kung mayroong isang estratehikong prerogative. Ang isang pagsasanib ay hindi magbibigay-daan sa base ng tagapagtustos na maging mas makabago o mapagkumpitensya kapag ang isang pinagsamang kumpanya na may mahigpit na pinamamahalaang opisina sa pagbili at isang top-down na mandato na lumago ang quarterly netong kita ay maaari lamang ituon ang kanilang mga negosasyon sa isang maliit na subset ng mga monopolyo ng kategorya upang makuha ang maximum. kita. Ang mga pagsisikap na lumago ang pagkakaiba-iba ng supplier ay maaari ding maapektuhan, dahil kasisimula pa lang ng mga retailer na bigyang-priyoridad ang mga tatak na pagmamay-ari at itinatag ng magkakaibang mga negosyante.

Mayroon nang 30% na mas kaunting mga grocery store kaysa ilang dekada na ang nakalipas at karamihan sa mga pangunahing metropolitan na lugar (maliban sa New York City) ay lubos na nakakonsentrato sa ilang mga grocery chain. Kabilang dito ang Seattle, Denver/Boulder, Cincinnati, Houston, Dallas/Fort Worth, Salt Lake City, Boston, Washington DC, Los Angeles at San Francisco, na may mabibigat na market share sa Kroger at/o Albertsons na mga banner. Ang mga independiyenteng grocer ay nagpatotoo na sa Kongreso tungkol sa ang leverage na mayroon ang naturang “mga mamimili ng kuryente sa supply chain, kasama ang priyoridad na pag-access sa imbentaryo, pati na rin ang mga eksklusibong laki ng pack at mga deal sa dami. Ang pagsasama-sama sa sektor ng grocery ay nag-aambag din sa inflation ng presyo, dahil minarkahan ng mga retailer ang mga presyo kaysa sa pagtaas ng mga gastos ng supplier nang walang takot na ma-undersold. Sa ngayon, iilan lamang sa mga chain ang nagpababa ng mga presyo, kabilang ang mga rehiyonal na retailer tulad ng HEB, Weis Markets at Basket sa pamilihan at mga discounter tulad ng Aldi, na ang bawat isa ay nakikipagkumpitensya sa Kroger at Albertson sa maraming mga merkado.

Ang pagsasanib ay makakaapekto rin sa pakyawan na channel, dahil ang parehong kumpanya ay namamahagi at nagkontrata sa mga third party na mamamakyaw. Ang pinagsamang pakyawan na mga kontrata ay maglalagay ng karagdagang gastos at mga panggigipit sa paghahatid sa mga supplier. At dahil ang Kroger at Albertsons ay nagpapatakbo din ng kanilang sariling mga bodega sa loob at paligid ng mga lungsod kung saan sila kasalukuyang nakikipagkumpitensya, ang pagsasama ay malamang na hahantong sa mga pakyawan na operasyon na pinagsama o narasyonal, na nakakaapekto sa daan-daang mga trabahong asul na kwelyo. Ang mga kakayahan ng omnichannel ng pinagsamang kumpanya ay kailangan ding ayusin. Ginamit ni Kroger ang Ocado para sa automated na katuparan sa maraming mga merkado at dati nang naging isang maagang adaptor ng mga digital na platform para sa pagkuha at pagpapanatili ng customer, habang ang Albertson's ay gumagamit ng mga programang omnichannel kasama ng mga partnership sa UberUBER
at GoogleGOOG
upang himukin ang paghahambing na paglago ng mga benta. Ang isang pagsasanib ay maaaring makinabang sa mga tapat na mamimili na may higit pang mga digital na alok at pagtitipid sa paghahatid sa bahay, ngunit ito rin ay nagsasentro sa personal na impormasyon at data ng pagkonsumo ng milyun-milyong sambahayan habang gumagawa ng karagdagang mapagkumpitensyang hadlang para sa mga lokal at independiyenteng grocers.

Sa panahon ng New Deal, ipinasa ng Kongreso ang Batas ng Robinson-Patman upang suriing mabuti ang mga anti-competitive na kasanayan at kapangyarihan sa pagbili ng mas malalaking grocery chain. Ang breakup ng A&P, na sa kasagsagan nito ay kontrolado lamang ang 12% ng US grocery market, ay resulta ng Robinson Patman na nagpapatupad ng antitrust. Ngunit ang hindi pagpapatupad ng antitrust bilang mga regulator ay nabighani soberanya ng mamimili ang mga mitolohiya sa mga sumunod na dekada, kasama ng race to the bottom pricing at isang hand-in-glove fit sa chemical intensive, industrial agriculture supply chain at packaging na produksyon ng mga pagkain, ay nagbigay-daan sa mas marami puro grocery market, Na may Walmart na nagmamay-ari ng higit sa 50% market share sa dose-dosenang lungsod at ang mga tagapagmana ng Walton na nangingibabaw sa mga listahan ng bilyunaryo. Ang mga resulta ay naging napakalinaw sa panahon ng Covid-19: marupok, just-in-time na mga supply chain na hindi maaaring lumipat sa maling demand at inflation ng presyo na dulot ng tubo na humantong sa pinakamataas na rate ng pagkain sa mga presyo ng bahay sa mga dekada.

Ang mga regulator at gumagawa ng patakaran ay dapat na gumawa ng higit pa sa pagharang sa Kroger at Albertsons merger. Hindi rin dapat maging quarterly ATM ang industriya ng grocery para sa mga namumuhunan. Masyadong concentrated ang industriya ng grocery at lahat ng mga supplier, empleyado at consumer ay makikinabang sa paghihiwalay ng mga higanteng grocery. Ang layunin ay dapat na isang industriya ng pagkain na inorganisa sa pamamagitan ng tingian at pakyawan na mga kooperatiba, mga independyente at isang pampublikong sektor ng pagkain na nagpapatakbo ng karapatan sa pagkain. Ang mahalagang papel na ginagampanan ng mga grocer ay dapat magpakita ng pagkakaiba-iba, rehiyonalismo at pagiging patas na nararapat at inaasahan ng mga komunidad.