Bakit tumataas ang mga stock ng cannabis? Tumalbog ang sektor kasunod ng pangit na 2022

Sumulat ako ng isang piraso noong nakaraang Oktubre nagtatanong ng simpleng tanong: anuman ang nangyari sa cannabis stock bubble?

Ang halalan ni Biden ay sinisingil bilang isang napakalaking tulong para sa industriya ng cannabis. Ang industriya ay matagal nang nakipaglaban para sa legal na katayuan, at si Biden ay karaniwang nakikita bilang pro gawing legal ang droga. 

Naghahanap ka ba ng mabilis na balita, maiinit na tip at pagsusuri sa merkado?

Pag-sign up para sa Invezz newsletter, ngayon.

Kahit na sa loob ng US, bale sa buong mundo, malabo ang legal na katayuan na may pagkakaiba sa pagitan ng legalidad ng pederal at estado. Ipinapakita ng chart sa ibaba ang kasalukuyang landscape. 

Kaya ang isang medyo pro-legalisation President ay ipinakita bilang isang slice ng positivity sa balita sa cannabis ikot. Siyempre, huli na rin ito ng 2020, isang panahon kung kailan malapit pa rin sa zero ang mga rate ng interes, ang printer ng pera ay pinapagana at ang hysteria ay lumulubog sa mga merkado, na ang bawat panganib na asset ay napakaganda sa hilaga. 

Hindi tinanggihan ng mga stock ng Cannabis ang imbitasyon, na nagpi-print ng nakakahilong mga nadagdag. At pagkatapos, tumigil ito. Isang paglipat sa mas mataas na mga rate ng interes bilang tugon sa krisis sa inflation hinila ang alpombra mula sa ilalim ng palengke. Ang mga stock ng Cannabis, na malayo sa spectrum ng panganib, ay mas nahulog kaysa sa karamihan. 

Nag-rally ang mga stock ng Cannabis noong 2023

Ngunit habang ipinakita ang 2022 bilang isang brutal na beatdown, ang unang dalawang linggo ng 2023 ay nagbigay ng pahinga para sa mga namumuhunan. 

Lumilitaw na lumambot ang data ng inflation, kasama ang pagtaya sa merkado na ito ay maaaring maging sanhi ng Federal Reserve upang i-pivot off ang mataas na interes rate ng patakaran nito nang mas maaga kaysa sa inaasahan. 

Ang isang plot ng kasaysayan ng presyo sa buong 2022 laban sa patakaran sa rate ng interes ng Federal Reserve ay nagsasabi sa iyo ng lahat ng kailangan mong malaman. 

Ngunit sa pag-asa na ang mahigpit na patakaran sa pananalapi ay maaaring magwakas nang mas maaga kaysa sa dating presyo ng merkado, sa wakas ay nagkaroon ng ilang berde sa mga merkado ng cannabis (hindi ko mapigilan). 

Ang Canadian Cannabis Index ay tumaas ng 20% ​​sa loob ng dalawang linggo, habang ang dalawang malalaking lalaki, sina Tilray at Canopy Growth Corp, ay parehong tumaas ng higit sa 15%. 

Si Alan Brochstein, isang analyst sa New Cannabis Ventures, ay nagbabala na sa kabila ng mga tagumpay sa pagsisimula ng bagong taon, wala siyang nakikitang malaking halaga sa duo. 

Ang Canopy Growth ay may maraming utang, at maaaring hindi nito magawang sumulong sa mga plano nitong makakuha ng tatlong kumpanya ng cannabis sa Amerika at mapanatili pa rin ang listahan nito sa NASDAQ. Kung hindi ito makapagsara, malamang na mabigo ang mga namumuhunan, at kung maaari itong magsara, maaaring asahan ng mga mamumuhunan ang iba pang mga kumpanya ng cannabis sa Amerika na mag-aangat din. Ang stock ay kasalukuyang nakikipagkalakalan sa 1.3X nasasalat na halaga ng libro, ngunit ito ay sumusunog ng pera at nagtitiis ng malalaking pagkalugi sa pagpapatakbo

Ang Tilray, na nag-ulat ng fiscal Q2 nitong nakaraang linggo, ay lumiliit at masyadong sari-sari sa aking pananaw. Ang aking target para sa katapusan ng Mayo, batay sa bumabagsak na pananaw para sa FY24, ay $3.03 na ngayon, isang presyo na 4% na mas mababa kaysa sa kung saan ito nagsara noong Biyernes. Ang stock ay kasalukuyang kinakalakal sa 3.2X nasasalat na halaga ng libro.

Alan Brochstein, Bagong Cannabis Ventures

Outlook para sa merkado ng cannabis

Ang dahilan kung bakit ang sektor ng cannabis ay napakahirap hulaan ay ang pagsasama-sama ng mga salik na nakakaimpluwensya dito. Malinaw na ang klima ng macro ay susi at nasasakupan sa bahaging ito sa itaas, ngunit mayroon ding mga legal at regulatory variable na nakakaimpluwensya nang malaki sa pagpepresyo.

Gayunpaman, hindi mapakali na sabihin na marami sa mga salik na ito ang itinapon sa labas ng bintana sa panahon ng COVID. Ang sektor ay halos nakipagkalakalan tulad ng isang meme, na may napakaraming skyrocketing habang ang Robinhood frenzy ay dumadaloy sa bawat ugat ng pamilihan ng sapi. 

Nagkaroon ng tukso para sa tamad na pagsusuri sa panahon ng COVID, isang walang muwang na pag-aakala na "papunta na ang legalidad, tumataas na ang mga presyo, tataas ang mga ito kapag ito ay hindi maiiwasang ganap na legal". Kasama ang perpektong bagyo ng mababang mga rate ng interes, stimulus checks at stay-at-home life, naging saging ang mga chart ng presyo. 

Nagbibigay si Brochstein ng ilang pagkain para sa pag-iisip na mahusay na kaibahan sa simpleng palagay na ang legalidad ay nagdudulot ng madaling pakinabang:

Hindi namin nakikita ang Canadian market bilang pagpapabuti. Sa katunayan, ang paglago ay ang pinakamababa dahil ito ay ginawang legal para sa pang-adultong paggamit. Noong Oktubre, ang merkado ay lumawak ng 9.5% lamang, at ang proyekto ng Hifyre na ang paglago ng Nobyembre, na ilalabas sa Enero 20, ay magiging 9.3% lamang. Nakikita namin ang maraming pagkakataon sa ibang mga sub-sektor, ngunit nakakita kami ng ilang Canadian LP na karapat-dapat na isaalang-alang sa kasalukuyan”

Gayunpaman, ang 2023 ay naging mabait sa mga namumuhunan kasunod ng bangungot ng 2022. Malaki pa rin ang pagbaba ng merkado mula sa mataas, ngunit kahit papaano ang liwanag sa dulo ng tunnel ay medyo mas nakikita ngayon kaysa noong nakalipas na ilang buwan.